Văduvă

Ce este un văduv?

În lumea piețelor, un producător de văduve este o investiție care are ca rezultat pierderi mari, potențial devastatoare. Se poate referi, de asemenea, la o tranzacție care are ca rezultat o pierdere pentru practic toată lumea care o încearcă. În utilizarea colocvială, un producător de văduve se referă la orice are potențialul de a ucide rapid pe cineva. Expresia a fost folosită istoric în silvicultură și medicină.

Chei de luat masa

• Pe piețele financiare, termenul de văduvă se referă la o tranzacție care are ca rezultat o pierdere mare, chiar catastrofală.
• Producătorul de văduve se poate referi și la o tranzacție în care piața confundă în mod repetat consensul pieței și chiar sfidează tiparele istorice, rezultând pierderi pentru toți cei care încearcă tranzacția.
• Termenul de văduvă a fost folosit și în silvicultură și medicină și denotă posibilitatea morții subite.

Înțelegerea producătorilor de văduve

Comercianții aplică termenul de văduvă la investițiile financiare care cauzează pierderi catastrofale sau sunt suficient de riscante pentru a face acest lucru. Utilizarea termenului în silvicultură se referă la membre libere depuse deasupra capului, care prezintă riscul de a cădea brusc și de a ucide pe cineva. În medicină, termenul se referă la o arteră blocată care poate provoca moartea unui pacient prin infarct.

Riscul excesiv joacă adesea un rol esențial în meseriile producătorului de văduve. De regulă, investițiile susceptibile de a oferi randamente ridicate dețin, de asemenea, potențialul de pierderi mai mari. Mulți investitori iau decizii cu privire la investițiile lor pe baza cantității de risc pe care sunt dispuși să îl asume pentru a atinge un anumit nivel de rentabilitate. Acest lucru este cunoscut sub numele de raport risc / recompensă.

Unele meserii ale văduvelor au totuși un sens perfect dintr-o perspectivă rațională, ceea ce înseamnă că nu par a fi atât de riscante. Dar, în cele din urmă, piața confundă așteptările consensului și chiar sfidează tiparele istorice.

Exemple de văduvi

Bunicul Văduitorilor

Scurtcircuitarea obligațiuni guvernamentale japoneze (JGBs) este probabil cel mai bine cunoscut comerțul maker văduva tuturor. Comercianții au scurtat JGB-urile în ultimele două decenii, pe măsură ce datoriile guvernului japonez au crescut din ce în ce mai mult. De obicei, acest comerț ar avea sens. Dar banca centrală japoneză a împins în mod repetat ratele dobânzilor la valori minime fără precedent – chiar și sub zero – și acest lucru a determinat prețurile JGB să atingă valori maxime, devenind „văduve” ale multor traderi de-a lungul anilor.

Colapsul amarantului ilustrează producătorii de văduve de mărfuri

Un alt exemplu celebru de comerț cu văduve a avut loc în viitorul gazelor naturale, pe care comercianții profesioniști i-au considerat demult producători de văduve datorită volatilității prețurilor. În 2006, fondul speculativ Amaranth Advisors a făcut un comerț masiv cu pârghie la viitorul gazelor naturale, încercând să-și repete succesul pe un comerț speculativ similar făcut cu un an mai devreme.

Biroul energetic de la Amaranth a căutat recompense mai mari decât media, luând o tranzacție riscantă pe o piață predispusă la schimbări imprevizibile și rapide de preț. Adăugarea pârghiei a sporit acest risc. În loc să se bucure de o reluare a tranzacției lor anterioare de câștig de bani, Amaranth a pierdut 6 miliarde de dolari, pe măsură ce fundul a căzut din piața gazelor naturale. Această pierdere masivă a forțat fondul speculativ să-și lichideze activele.