Actul Williams

DEFINIȚIA actului Williams

Actul Williams este o lege federală adoptată în 1968, care definește regulile de achiziții și oferte de licitație. Acesta a venit ca răspuns la un val de încercări ostile de preluare din partea raiderilor corporativi, făcând oferte de licitație în numerar pentru acțiunile pe care le dețineau. Ofertele de licitație în numerar au amenințat că vor distruge valoarea, forțând acționarii să liciteze acțiuni pe un termen scurt.

Pentru a proteja investitorii, senatorul Harrison A. Williams din New Jersey a propus o nouă legislație care impunea divulgarea obligatorie a informațiilor referitoare la ofertele de preluare. Solicită ofertanților să includă toate detaliile unei oferte de ofertă în depuneri către Securities and Exchange Commissions (SEC) și compania țintă. Depunerea trebuie să includă condițiile ofertei, sursa de numerar și planurile ofertantului pentru companie după preluare.

RUPIREA Legii Williams

Legea Williams include, de asemenea, constrângeri de timp care specifică timpul minim o ofertă poate fi deschisă și numărul de zile acționarilor poate lua o decizie. Legea a fost adoptată ca răspuns la un val de preluări neanunțate din anii 1960. Acest lucru a reprezentat o amenințare pentru manageri și acționari care au fost forțați să ia decizii critice sub presiune de timp nerezonabilă. Legiuitorii au adoptat legea Williams și au modificat Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934 pentru a proteja părțile afectate de preluările în curs.

Atunci când se face o ofertă, compania ofertantă trebuie să furnizeze acționarilor și autorităților de reglementare financiare informații complete și corecte. Orice entitate care face o ofertă în numerar pentru o corporație trebuie să prezinte sursa fondurilor de preluare, scopul de a face o ofertă și perspectivele companiei achiziționate. În acest fel, acționarii au o transparență mai mare cu privire la rezultatele potențiale ale unei achiziții. 

Actul urmărea să obțină un echilibru atent pe piață pentru guvernanța corporativă, oferind acționarilor informații în timp util pentru a evalua cu atenție ofertele de licitație și oferind managerilor posibilitatea de a câștiga acționarii. Prin adoptarea legislației, Congresul și-a propus să protejeze acționarii fără a îngreuna excesiv încercările de preluare. Ei recunosc preluările pot beneficia de acționari și manageri atunci când compania eșuează sau are nevoie de un nou management. 

E timpul să actualizezilegea Williams?

Unii experți consideră că evoluția continuă a guvernanței corporative necesită o revizuire cuprinzătoare a legii Williams. În primul rând, adoptarea legilor antitakeover federale și de stat fac ca ofertele coercitive oferite de Actul Williams să fie abordate ineficiente. În plus, demografia acționarilor pentru companiile cotate la bursă sa schimbat dramatic în ultimii 50 de ani.

Astăzi, acționarii majoritari sunt cunoscuți, au acces la informații și pot lua decizii la un moment dat. Alte lucruri care trebuie luate în considerare este apariția acționarilor activi care urmăresc investiții diferit de raiderii corporativi din trecut.