Portofoliu de investiții zero
Ce este un portofoliu de investiții zero?
Un portofoliu cu investiții zero este o colecție de investiții care are o valoare netă zero atunci când portofoliul este asamblat și, prin urmare, necesită ca un investitor să nu ia nicio acțiune în portofoliu. De exemplu, un investitor poate vinde pe scurt acțiuni în valoare de 1.000 USD într-un set de companii și poate folosi veniturile pentru a cumpăra 1.000 USD în acțiuni într-un alt set de companii.
Chei de luat masa
- Portofoliul de investiții zero este un portofoliu financiar compus din titluri care rezultă cumulativ într-o valoare netă de zero.
- Un portofoliu cu investiții zero care nu necesită capitaluri proprii este pur teoretic; o strategie de investiții cu adevărat zero-cost nu este realizabilă din mai multe motive.
- Cea mai importantă contribuție a teoriei portofoliului la înțelegerea investițiilor este că un grup de acțiuni poate câștiga investitorilor o rentabilitate mai bună ajustată la risc decât investițiile individuale; cu toate acestea, diversificarea activelor nu poate elimina complet riscul.
Înțelegerea unui portofoliu de investiții zero
Un portofoliu cu investiții zero, care nu necesită capitaluri proprii, este pur teoretic; nu există în lumea reală, dar din punct de vedere conceptual, acest tip de portofoliu este de interes pentru universitari care studiază finanțe. O strategie de investiții cu adevărat zero-cost nu este realizabilă din mai multe motive. În primul rând, atunci când un investitor împrumută acțiuni de la un broker pentru a vinde acțiunile și a profita din declinul acestuia, trebuie să utilizeze o mare parte din încasări ca garanție pentru împrumut. În al doilea rând, în SUA, vânzarea în lipsă este reglementată de Securities and Exchange Commission (SEC), astfel încât investitorii să nu poată menține echilibrul corect al investițiilor scurte cu investițiile lungi. În cele din urmă, cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare necesită investitorilor să plătească comisioane către brokeri, ceea ce crește costurile pentru un investitor; o încercare din viața reală a unui portofoliu cu investiții zero ar presupune riscul propriului capital
Natura unică a unui portofoliu cu investiții zero îl face să nu aibă deloc o pondere a portofoliului. O greutate de portofoliu este de obicei calculat prin împărțirea cantității de dolari pe care un portofoliu este lung de valoarea totală a tuturor investițiilor din portofoliu. Deoarece valoarea netă a unui portofoliu de investiții zero este zero, numitorul din ecuație este zero. Prin urmare, ecuația nu poate fi rezolvată.
Teoria portofoliului este unul dintre cele mai importante domenii de studiu pentru studenți și practicieni în finanțe și investiții. Cea mai importantă contribuție a teoriei portofoliului la înțelegerea investițiilor este că un grup de acțiuni poate câștiga investitorilor un randament mai bun ajustat la risc decât investițiile individuale. Cu toate acestea, pe majoritatea piețelor din lumea reală, diversificarea activelor nu poate elimina complet riscul. Un portofoliu de investiții care poate garanta o rentabilitate fără niciun risc este cunoscut ca o oportunitate de arbitraj, iar teoria financiară academică presupune de obicei că astfel de scenarii nu sunt posibile în lumea reală. Un adevărat portofoliu de investiții zero ar fi considerat o oportunitate de arbitraj – dacă rata de rentabilitate a acestui portofoliu este egală sau depășește rata de rentabilitate fără risc (de obicei presupusă a fi rata pe care o puteți câștiga din obligațiunile de stat din SUA ).
Arbitrajul este procesul de cumpărare a anumitor sume de valori mobiliare pe o piață, în timp ce se vinde simultan aceeași cantitate de valori similare sau similare pe o altă piață. Principiul arbitrajului poate fi aplicat și cumpărării și vânzării valorilor mobiliare de aceeași valoare pe aceeași piață. Scopul unei strategii de arbitraj este de a minimiza riscul general de a pierde bani, în timp ce profită în același timp de oportunitățile de a câștiga bani.