Cum se analizează poziția financiară a unei companii

Ce este analiza financiară?

Pentru a înțelege și a valorifica o companie, investitorii își examinează poziția financiară prin studierea situațiilor sale financiare și calcularea anumitor rapoarte. Din fericire, nu este la fel de dificil pe cât pare să efectuezi o analiză financiară a unei companii. Procesul este adesea o parte a oricărei tehnici de evaluare a programului de evaluare (PERT), un instrument de management al proiectului care oferă o reprezentare grafică a calendarului unui proiect.

Chei de luat masa:

• Investitorii apreciază o companie examinând poziția sa financiară pe baza situațiilor sale financiare și calculând anumite rapoarte.
• Valoarea unei companii se bazează pe valoarea sa de piață.
• Pentru a determina valoarea de piață, raporturile financiare ale unei companii sunt comparate cu concurenții săi și cu criteriile de referință din industrie.

Înțelegerea unei analize a poziției financiare a unei companii

Dacă împrumutați bani de la o bancă, trebuie să enumerați valoarea tuturor activelor dvs. semnificative, precum și a tuturor pasivelor semnificative. Banca dvs. folosește aceste informații pentru a evalua puterea poziției dvs. financiare; se uită la calitatea activelor, cum ar fi mașina și casa ta, și plasează o evaluare conservatoare asupra lor. Banca se asigură, de asemenea, că toate pasivele, cum ar fi datoria de credit ipotecar și cardul de credit, sunt prezentate în mod corespunzător și sunt evaluate integral. Valoarea totală a tuturor activelor minus valoarea totală a tuturor pasivelor vă conferă valoarea netă sau capitalul propriu. 

Evaluarea poziției financiare a unei companii listate este similară, cu excepția faptului că investitorii trebuie să facă un alt pas și să ia în considerare această poziție financiară în raport cu valoarea de piață. Hai să aruncăm o privire.

Bilanțul

La fel ca poziția dvs. financiară, situația financiară a unei companii este definită de activele și pasivele acesteia. Poziția financiară a unei companii include, de asemenea, capitalul propriu al acționarilor. Toate aceste informații sunt prezentate acționarilor în bilanț.

Să presupunem că examinăm situațiile financiare ale retailerului fictiv listat public The Outlet pentru a evalua poziția sa financiară. Pentru a face acest lucru, examinăm raportul anual al companiei, care poate fi adesea descărcat de pe site-ul web al companiei. Formatul standard pentru bilanțul este active, urmate de datorii, atunci de capital acționar. 

Activele și pasivele curente

În bilanț, activele și pasivele sunt împărțite în elemente curente și necurente. Activele circulante sau pasivele curente sunt cele cu o durată de viață preconizată de mai puțin de 12 luni. De exemplu, să presupunem că stocurile raportate de The Outlet la 31 decembrie 2018 sunt așteptate să fie vândute în anul următor, moment în care nivelul de inventar va scădea și suma de numerar va crește.

La fel ca majoritatea celorlalți comercianți cu amănuntul, inventarul The Outlet reprezintă o proporție semnificativă din activele sale curente și, prin urmare, ar trebui examinat cu atenție. Deoarece inventarul necesită o investiție reală de capital prețios, companiile vor încerca să minimizeze valoarea unui stoc pentru un anumit nivel de vânzări sau să maximizeze nivelul vânzărilor pentru un anumit nivel de inventar. Deci, dacă The Outlet vede o scădere de 20% a valorii stocului împreună cu o creștere de 23% a vânzărilor față de anul precedent, acesta este un semn că își gestionează inventarul relativ bine. Această reducere aduce o contribuție pozitivă la fluxurile de numerar operaționale ale companiei.

Datoriile curente sunt obligațiile pe care compania trebuie să le plătească în anul următor și includ obligațiile existente (sau acumulate) față de furnizori, angajați, biroul fiscal și furnizorii de finanțare pe termen scurt. Companiile încearcă să gestioneze fluxul de numerar pentru a se asigura că sunt disponibile fonduri pentru a face față acestor datorii pe termen scurt pe măsură ce sunt scadente.

Raportul curent

Raportul curent – care reprezintă totalul activelor curente împărțit la totalul datoriilor curente – este utilizat în mod obișnuit de analiști pentru a evalua capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt. Un raport de curent acceptabil variază în funcție de industrie, dar nu ar trebui să fie atât de scăzut încât să sugereze o insolvență iminentă sau atât de mare încât să indice o acumulare inutilă în numerar, creanțe sau inventar. Ca orice formă de analiză a raportului, evaluarea raportului actual al unei companii ar trebui să aibă loc în raport cu trecutul.

Active și datorii imobilizate

Activele sau pasivele imobilizate sunt cele cu durata de viață preconizată să se extindă după anul următor. Pentru o companie precum The Outlet, cel mai mare activ necurent al acestuia este probabil imobilizările corporale de care are nevoie compania pentru a-și desfășura activitatea.

Datoriile pe termen lung ar putea fi legate de obligațiile care decurg din contractele de leasing imobilizări corporale, precum și alte împrumuturi. 

Poziția financiară: valoarea contabilă

Dacă scădem datoriile totale din active, rămânem cu capitalul propriu al acționarilor. În esență, aceasta este valoarea contabilă sau valoarea contabilă a acțiunii acționarilor în companie. Este alcătuit în principal din capitalul adus de acționari de-a lungul timpului și din profiturile obținute și reținute de companie, inclusiv acea parte din orice profit neplătit acționarilor ca dividend. 

Multiple de la piață la carte

Prin compararea valorii de piață a companiei cu valoarea sa contabilă, investitorii pot, în parte, să stabilească dacă o acțiune este sub-sau supra-prețată. Multiplu de la piață la carte, deși are neajunsuri, rămâne uninstrument crucial pentru investitorii de valoare. Dovezi academice extinse arată că companiile cu acțiuni scăzute de pe piață la cotare au performanțe mai bune decât cele cu multipli mari. Acest lucru are sens, deoarece un multiplu scăzut de pe piață arată că compania are o poziție financiară puternică în raport cu prețul său.

Determinarea a ceea ce poate fi definit ca un raport ridicat sau scăzut pe piață depinde, de asemenea, de comparații. Pentru a înțelege dacă multiplele de pe piață ale The Outlet sunt mari sau mici, ar trebui să fie comparate cu multiplele altor comercianți cu amănuntul cotate public.

Pe scurt, poziția financiară a unei companii le spune investitorilor despre bunăstarea sa generală. O analiză financiară a situațiilor financiare ale unei companii – împreună cu notele de subsol din raportul anual – este esențială pentru orice investitor serios care dorește să înțeleagă și să aprecieze corect o companie.