130-30 Strategie
Ce este strategia 130-30?
Strategia 130-30, denumită adesea o strategie de capital lung / scurt, se referă la o metodologie de investiții utilizată de investitorii instituționali. O desemnare de 130-30 implică utilizarea unui raport de 130% din capitalul inițial alocat pozițiilor lungi și realizarea acestui lucru prin preluarea a 30% din capitalul inițial din stocurile de scurtcircuitare.
Strategia este utilizată într-un fond pentru eficiența capitalului. Folosește pârghia financiară prin scurtcircuitarea acțiunilor cu performanțe slabe și, cu numerarul primit prin scurtcircuitarea acțiunilor respective, achiziționând acțiuni care se așteaptă să aibă randamente mari. Adesea, investitorii vor imita un indice precum S&P 500 atunci când aleg acțiuni pentru această strategie.
Chei de luat masa
- Această strategie de investiții se folosește de scurtcircuitare de acțiuni și de a pune banii din scurtcircuitarea acțiunilor respective la cumpărare și deținere a acțiunilor cele mai bine clasate pentru o perioadă desemnată.
- Aceste strategii au tendința de a funcționa bine pentru a limita tragerea care rezultă din investiții.
- Nu par să țină pasul cu mediile majore ale randamentelor totale, dar au randamente mai bune ajustate la risc.
Înțelegerea strategiei 130-30
Pentru a se angaja într-o strategie de 130-30, un manager de investiții ar putea clasifica acțiunile utilizate în S&P 500 de la cel mai bun la cel mai rău în ceea ce privește rentabilitatea așteptată, după cum indică performanța anterioară. Un manager va utiliza o serie de surse de date și reguli pentru clasarea stocurilor individuale. De obicei, acțiunile sunt clasificate în funcție de anumite criterii de selecție stabilite (de exemplu, randamente totale, performanță ajustată la risc sau rezistență relativă) pe o perioadă de revizuire desemnată de șase luni sau un an. Acțiunile sunt apoi clasate cel mai bine în cel mai rău.
Din cele mai bune acțiuni, managerul ar investi 100% din valoarea portofoliului și ar vinde pe scurt acțiunile din clasamentul inferior, până la 30% din valoarea portofoliului. Numerarul câștigat din vânzările scurte ar fi reinvestit în acțiuni de top, permițând o expunere mai mare la acțiunile de rang superior.
130-30 Strategii și stocuri de scurtcircuitare
Strategia 130-30 încorporează vânzările scurte ca o parte semnificativă a activității sale. Scurtarea unei acțiuni implică împrumutarea de valori mobiliare de la o altă parte, cel mai adesea un broker, și acceptarea plății unei rate a dobânzii ca onorariu. O poziție negativă este înregistrată ulterior în contul investitorului. Investitorul vinde apoi valorile mobiliare nou achiziționate pe piața deschisă la prețul curent și primește numerarul pentru tranzacționare. Investitorul așteaptă ca valorile mobiliare să se deprecieze și apoi să le re-cumpere la un preț mai mic. În acest moment, investitorul returnează valorilor mobiliare achiziționate brokerului. Într-o activitate inversă de la prima cumpărare și apoi vânzarea valorilor mobiliare, scurtcircuitul permite investitorului să profite.
Vânzarea în lipsă este mult mai riscantă decât investiția în poziții lungi în valori mobiliare; astfel, într-o strategie de investiții de 130-30, un manager va pune mai mult accent pe pozițiile lungi decât pe pozițiile scurte. Vânzările în lipsă plasează un investitor într-o poziție de risc nelimitat și o recompensă plafonată. De exemplu, dacă un investitor scurtează o tranzacționare de acțiuni la 30 USD, cel mai mult pe care îl poate câștiga este de 30 USD (minus comisioane), în timp ce cel mai mult pe care îl poate pierde este infinit, deoarece acțiunile pot crește din punct de vedere tehnic în preț pentru totdeauna.
Fondurile speculative și firmele de fonduri mutuale au început să ofere vehicule de investiții în calea fondurilor de capital privat, a fondurilor mutuale sau chiar a fondurilor tranzacționate la bursă care urmează variații ale strategiei 130-30. În general, aceste instrumente au o volatilitate mai mică decât indicii de referință, dar de multe ori nu reușesc să obțină randamente totale mai mari. După unele estimări, peste 100 de miliarde de dolari la nivel mondial au fost investite în aceste tipuri de strategii.