3C7

Ce este 3C7?

3C7 se referă la o parte din Legea privind societățile de investiții din 1940 care permite fondurilor private care îndeplinesc criterii specifice o scutire de la unele reglementări ale Comisiei pentru valori mobiliare și schimburi (SEC). 3C7 este o prescurtare pentru scutirea 3 (c) (7). Scutirea, care se găsește în secțiunea 3 a actului, citește în parte: 

Secțiunea 3
(3) (c) Fără a aduce atingere literei (a), niciuna dintre următoarele persoane nu este o societate de investiții în sensul prezentului titlu:
(7) (A) Orice emitent, ale cărui valori mobiliare restante sunt deținute exclusiv de persoane care, în momentul achiziționării unor astfel de valori mobiliare, sunt cumpărători calificați și care nu realizează și nu propune în acel moment să facă o ofertă publică a acestor valori mobiliare.

Pentru a se califica pentru scutirea 3C7, fondul privat trebuie să arate că nu intenționează să facă o ofertă publică inițială (IPO) și că investitorii lor sunt cumpărători calificați. Cumpărătorul calificat este un standard mai ridicat decât investitorul acreditat, deoarece necesită ca investitorii să aibă investiții de cel puțin 5 milioane USD. Un fond privat nu este obligat să treacă prin înregistrarea Comisiei de valori mobiliare și de schimb sau să furnizeze o divulgare continuă. Fondurile 3C7 sunt, de asemenea, scutite de la emiterea unui prospect care să contureze public pozițiile investiționale. Fondurile 3C7 sunt, de asemenea, denumite companii 3C7 sau fonduri 3 (c) (7).3 

Chei de luat masa

• 3C7 sau scutirea 3 (c) (7) se referă la Legea societății de investiții din secțiunea 1940 care permite fondurilor private calificate o scutire de la anumite reglementări SEC.
• Fondurile private nu trebuie să planifice emiterea unei IPO și investitorii lor trebuie să fie achiziții calificate pentru a se califica pentru scutirea 3C7.
• Nu există o limită maximă pentru numărul de cumpărători de fonduri 3C7.
• Spre deosebire de 3C7, fondurile 3C1 se ocupă de cel mult 100 de investitori acreditați.

Înțelegerea 3C7

3C7 este una dintre cele două excepții din Actul societății de investiții din 1940 pe care fondurile speculative, fondurile de capital de risc și alte fonduri de capital privat le folosesc pentru a evita restricțiile SEC. Acest lucru eliberează aceste fonduri pentru a utiliza instrumente precum efectul de levier și instrumentele derivate într-o măsură pe care majoritatea fondurilor tranzacționate public nu o pot. Acestea fiind spuse, fondurile 3C7 trebuie să își mențină conformitatea pentru a se bucura în continuare de scutirea de la Legea din 1940.  Dacă un fond ar cădea din neconformitate prin preluarea de investiții de la cumpărători necalificați, de exemplu, s-ar deschide acțiunilor de executare SEC, precum și litigiilor din partea investitorilor săi și a oricăror alte părți cu care are contracte. 

Fonduri 3C7 vs. Fonduri 3C1

Fondurile 3C7 sunt activate de aceeași parte a Legii din 1940 care acoperă fondurile 3C1, dar există diferențe importante între ele. Fondurile 3C7, după cum sa menționat, iau investiții de la cumpărători calificați, în timp ce fondurile 3C1 lucrează cu investitori acreditați.  Aceasta înseamnă că investitorii în fondurile 3C7 sunt deținuți la o măsură de avere mai mare decât cei din fondurile 3C1, ceea ce poate limita fondul de investitori din care un fond speră să strângă bani. Acestea fiind spuse, fondurile 3C1 sunt limitate la 100 de investitori în total, limitând numărul de investitori pe care fondul îi poate lua din fondul mai larg din care li se permite să atragă.  Fondurile 3C7 nu au o limită stabilită. Cu toate acestea, fondurile 3C7 vor intra în Securities Exchange Act din 1934 când vor ajunge la 2.000 de investitori, făcându-le în esență cvasi-publice și deschise unui control SEC sporit.