Cele 4 elemente cheie ale unui portofoliu bine gestionat

Managementul fondurilor, managementul portofoliului, activ și de management pasiv și, din păcate, mis de management sunt toate familiare celor asociate cu domeniul investițiilor. Dar ce înseamnă exact „management” în sens general și care este relevanța sa specifică în contextul investiției? Aceasta este o întrebare incredibil de importantă, dar care este ridicată rar (dacă vreodată).

John Schermerhorn în cartea sa „Management”, scrie că „managementul este procesul de planificare, organizare, conducere și control al utilizării resurselor pentru realizarea obiectivelor”.

Descompunerea procesului în cele patru elemente standard de mai sus este cheia înțelegerii implicațiilor pentru gestionarea banilor. Orice proces de investiții trebuie să implice într-o oarecare măsură planificarea, organizarea, conducerea și controlul pentru a fi considerat gestionat. Cu toate acestea, oricare dintre aceste patru elemente poate fi realizat bine sau prost, iar acest lucru va avea impact asupra randamentelor.

Chei de luat masa

• Un bun management este procesul de planificare, organizare, conducere și control al utilizării resurselor pentru atingerea obiectivelor.
• În contextul gestionării portofoliului, planificarea și organizarea sunt domenii mai puțin problematice, dar investitorii tind să treacă cu vederea conducerea și controlul.
• Pentru a aborda acest lucru, investitorii se pot concentra mai mult pe monitorizarea, controlul și ajustarea amestecului diferitelor tipuri de investiții din portofoliile lor.

Managementul investițiilor vs. Managementul în general

Definițiile managementului investițiilor sunt foarte diferite de cele ale managementului general. De exemplu, gestionarea portofoliului este definită ca arta și știința de a lua decizii cu privire la mixul de investiții și la politica, corelarea investițiilor cu obiectivele, alocarea activelor pentru persoane și instituții și echilibrarea riscului cu performanța. Aceasta este o definiție foarte specifică a managementului în contextul investițiilor.

Cu toate acestea, cele patru pietre de temelie ale managementului general se aplică în continuare în investiții și se reflectă în mod clar în definiția gestionării portofoliului. În ciuda acestui fapt, există o tendință atât pentru managerii de investiții, cât și pentru investitori să subestimeze sau chiar să ignore unul sau mai multe dintre principiile generale de bază ale managementului, iar acest lucru este foarte periculos.

Cu toate acestea, pentru investitori, planificarea și organizarea sunt domenii mai puțin problematice de neglijat decât conducerea și controlul. Controlul, în special, este punctul slab în gestionarea investițiilor și adevăratul călcâi al lui Ahile al atâtea investiții.

Conducere și control: zonele de pericol

Ceea ce îi face pe investitori atât de vulnerabili la conducerea slabă a managerilor de investiții și la controlul banilor lor este că investitorii își predă adesea banii după ce planificarea și organizarea au avut deja loc. Deci, conducerea și controlul acestor investiții tind să fie neglijate.

Dacă nu există niciodată intenția de a gestiona cu adevărat banii într-un sens strict, iar investitorii știu acest lucru sau chiar își doresc, nu există nicio problemă. Dar dacă oamenii cred că primesc un management activ și cred că îi va proteja de piață și volatilitate, lipsa unui management eficient este potențial dezastruoasă.

La fel, dintr-o perspectivă juridică, promisiunile de gestionare activă care creează o impresie de control puternic și eficient al pierderilor pot duce (în mod justificat) la acordarea de daune în instanță. O privire asupra distincției fundamentale dintre managementul activ și pasiv, care este unică în domeniul investițiilor, demonstrează natura problemei și problema inerentă.

Management activ și pasiv

Este crucial ca investitorii să înțeleagă diferența dintre gestionarea activă și pasivă a investițiilor. Managerii activi se bazează pe cercetări analitice, previziuni și propria lor judecată și experiență în luarea deciziilor de investiții cu privire la ce valori mobiliare să cumpere, să dețină și să vândă.

În schimb, gestionarea pasivă înseamnă că portofoliul unui fond este creat pur și simplu pentru a reflecta un indice de piață. Adică, fondul ar trebui să meargă doar în sus și în jos odată cu piața. Nu se face nicio încercare de a alege stocuri „bune” și de a evita stocurile „rele”.

În industria investițiilor, un fond gestionat pasiv este încă administrat într-un mod limitat. Cu toate acestea, în sensul de management general, investițiile gestionate pasiv sunt într – adevăr ONU a reușit, și este important să înțelegem acest lucru.

La fel, un fond sau un portofoliu care nu este niciodată reechilibrat sau controlat nu este, de asemenea, neadministrat, de unde și termenul derogatoriu de urmărire a dulapului. Având în vedere eșecul foarte obișnuit al colectării active a stocurilor, cu siguranță nu este nimic în neregulă cu așa-numitul management pasiv, cu condiția ca nimic mai mult să nu fie implicat sau promis.

Ce se poate face?

Având în vedere că gestionarea activă a investițiilor în cadrul unui portofoliu de capitaluri proprii are un beneficiu dubios, un fond gestionat pasiv este cu siguranță mai ieftin și poate avea o performanță mai bună în timp decât unul care este gestionat activ.

Cu toate acestea, ceea ce poate funcționa și funcționează, dacă este realizat corect, este să gestionezi activ un portofoliu în ceea ce privește instrumentele de alocare a activelor, de reechilibrare  și de control al pierderilor. Majoritatea experților sunt de acord că portofoliile sunt optimizate prin monitorizarea, controlul și ajustarea amestecului de diferite tipuri de investiții dintr-un portofoliu, clasele de active. Cu alte cuvinte, diversificarea gestionată activ nu merită doar făcută, ci este esențială.

Mai controversate sunt instrumente precum ordinele stop-loss, utilizarea instrumentelor derivate  și așa mai departe pentru a controla pierderile. Ceea ce este important în contextul acestui articol este că o astfel de gestionare este posibilă, deși eficacitatea sa este o altă poveste. În plus, reducerea, cumpărarea și vânzarea excesivă pentru a genera comision este activă, dar pur și simplu arde banii investitorilor fără un scop util.

Gradul în care este gestionat un portofoliu nu contează la fel de mult ca oamenii să obțină ceea ce vor, așteaptă și li s-a promis. În plus, trebuie să fie informați cu privire la cât de eficientă este managementul.

Linia de fund

Fie că vrei să-ți încerci norocul, fie să permiți altcuiva să-și încerce norocul în gestionarea banilor, depinde de tine. La fel, puteți crede sau nu în stop loss și în alte mijloace de optimizare a unui portofoliu de capitaluri proprii. Cu toate acestea, ceea ce (aproape) toată lumea are nevoie și dorește este ca portofoliul general să genereze cel mai bun randament posibil.

Niciun portofoliu nu trebuie lăsat să crească singur ca un stejar; puteți alege să-l îmblânziți după cum doriți, asigurați-vă că sunteți mulțumit de rezultat.