5 Caracteristicile acțiunilor puternice ale fondurilor mutuale
Un portofoliu diversificat de fonduri mutuale performante poate oferi investitorului un vehicul excelent pentru acumularea de avere. Cu toate acestea, având mii de posibilități de a alege, selectarea fondurilor adecvate în care să investească poate fi o sarcină copleșitoare. Din fericire, există anumite caracteristici pe care fondurile cu cele mai bune performanțe par să le împărtășească.
Folosind o listă a caracteristicilor de bază ca modalitate de filtrare sau descompunere, lista masivă a tuturor fondurilor posibile disponibile pentru considerare poate simplifica foarte mult sarcina de selecție a fondurilor, precum și crește probabilitatea ca alegerile unui investitor să devină profitabile.
1. Taxe mici sau cheltuieli
Fondurile mutuale cu un raport de cheltuieli relativ scăzut sunt, în general, întotdeauna de dorit, iar cheltuielile mici nu înseamnă performanță scăzută. De fapt, este foarte adesea cazul ca fondurile cu cea mai bună performanță dintr-o anumită categorie să fie printre cele care oferă rapoarte de cheltuieli sub media categoriei.
Există unele fonduri care percep taxe substanțial mai mari decât media și justifică comisioanele mai mari arătând performanța fondului. Dar adevărul este că există foarte puține justificări autentice pentru orice fond mutual care are un raport de cheltuieli mult peste 1%.
Investitorii de fonduri mutuale nu reușesc uneori să înțeleagă cât de mare poate face diferența, chiar și o creștere procentuală relativ mică a cheltuielilor fondului, în profitabilitatea liniei inferioare a investitorului. Un fond cu un raport de cheltuieli de 1% percepe un investitor cu 10.000 $ investiți în fond 100 $ anual. Dacă fondul generează un profit de 4% pe an, atunci acea taxă de 100 USD elimină 25% din profiturile investitorului. Dacă raportul cheltuielilor este de 2%, este nevoie de jumătate din profit. Dar un raport de cheltuieli de 0,25% necesită doar 6% din profitul total al investitorului. Pe scurt, cheltuielile sunt de o importanță crucială pentru investitorii de fonduri mutuale, care ar trebui să fie sârguincioși în căutarea de fonduri cu rate de cheltuieli scăzute.
În plus față de cheltuielile de funcționare de bază percepute de toate fondurile, unele fonduri percep o „încărcare” sau o taxă de vânzare care poate rula până la 6% până la 8%, iar altele percep taxe 12b-1 utilizate pentru acoperirea cheltuielilor publicitare și promoționale pentru fond. Nu este necesar ca investitorii de fonduri mutuale să fie nevoiți să plătească vreodată aceste taxe suplimentare, deoarece există o mulțime de fonduri perfect bune de ales, care sunt fonduri „fără sarcină” și nu percep taxe 12b-1.
2. Performanță constantă bună
Majoritatea investitorilor utilizează investițiile în fonduri mutuale ca parte a planificării pensionării. Prin urmare, investitorii ar trebui să aleagă un fond pe baza performanței sale pe termen lung, nu pe faptul că a avut un an cu adevărat extraordinar. Performanța consecventă a managerului sau a administratorilor fondului pe o perioadă lungă de timp indică faptul că fondul va plăti bine pentru un investitor pe termen lung.
Rentabilitatea medie a investiției (ROI) a unui fond pe o perioadă de 20 de ani este mai importantă decât performanța sa de un an sau de trei ani. Este posibil ca cele mai bune fonduri să nu producă cele mai mari randamente într-un an, dar să producă în mod constant randamente bune și solide în timp. Ajută dacă un fond a existat suficient de mult timp pentru ca investitorii să vadă cât de bine se gestionează în timpul ciclurilor pieței ursului. Cele mai bune fonduri sunt capabile să reducă la minimum pierderile în perioadele economice dificile sau recesiunile ciclice ale industriei.
O mare parte a performanțelor în mod constant bune este deținerea unui manager de fond bun. Investitorii ar trebui să revizuiască istoricul, experiența anterioară și performanța unui administrator de fond ca parte a evaluării lor generale a fondului. Managerii de investiții buni nu se înrăutățesc brusc și nici managerii de investiții săraci nu au tendința de a deveni brusc suprasolicitați.
3. Respectarea unei strategii solide
Fondurile cu cele mai bune performanțe au rezultate bune, deoarece sunt direcționate de o bună strategie de investiții. Investitorii ar trebui să fie conștienți în mod clar de obiectivul de investiții al fondului și de strategia pe care administratorul de fond o folosește pentru a atinge acest obiectiv.
Aveți grijă la ceea ce se numește în mod obișnuit „deriva portofoliului”. Acest lucru se întâmplă atunci când administratorul fondului se îndepărtează de obiectivele și strategia de investiții declarate a fondului, astfel încât compoziția portofoliului fondului să se modifice semnificativ față de obiectivele sale inițiale. De exemplu, poate trece de la a fi un fond care investește în acțiuni cu capitalizare mare care plătesc dividende peste medie la un fond investit în principal în acțiuni cu capitalizare mică care oferă dividende mici sau deloc. Dacă strategia de investiții a unui fond se schimbă, schimbarea și motivul acesteia ar trebui să fie explicate în mod clar acționarilor fondului de către administratorul fondului.
4. De încredere, cu reputații solide
Cele mai bune fonduri sunt dezvoltate permanent de nume bine stabilite și de încredere în activitatea fondurilor mutuale, cum ar fi Fidelity, T. Rowe Price și Vanguard Group. Cu toate scandalurile nefericite de investiții din ultimii 20 de ani, investitorii sunt bine sfătuiți să facă afaceri doar cu firme în care au cea mai mare încredere, în ceea ce privește onestitatea și responsabilitatea fiscală. Cele mai bune fonduri mutuale sunt oferite invariabil de companii transparente și inițiale cu privire la comisioanele și operațiunile lor și nu încearcă să ascundă informațiile de la potențiali investitori sau să le inducă în eroare.
5. O mulțime de active, dar nu prea mulți bani
Fondurile cu cele mai bune performanțe tind să fie cele în care sunt investite pe scară largă, dar nu sunt fondurile cu cea mai mare cantitate de active totale. Atunci când fondurile se comportă bine, atrag investitori suplimentari și își pot extinde baza de active de investiții. Cu toate acestea, vine un moment în care activele totale administrate (AUM) ale unui fond devin atât de mari încât să fie dificil și greu de gestionat.
Atunci când investește miliarde, devine din ce în ce mai dificil pentru un administrator de fond să cumpere și să vândă acțiuni fără ca mărimea tranzacției lor să schimbe prețul pieței, deci costă mai mult decât ar dori în mod ideal să plătească pentru a achiziționa o cantitate mare dintr-un anumit stoc. Acest lucru poate fi valabil mai ales pentru fondurile care caută acțiuni subevaluate, mai puțin populare. Dacă un fond caută brusc să cumpere o acțiune în valoare de 50 de milioane de dolari, care în mod obișnuit nu este tranzacționată foarte puternic, atunci presiunea cererii injectată pe piață prin cumpărarea fondului ar putea conduce la creșterea prețului acțiunilor. Acest lucru ar face ca stocul să fie mai puțin o afacere decât a apărut atunci când administratorul fondului a evaluat-o înainte de a decide să o adauge la portofoliu.
Aceeași problemă poate apărea atunci când fondul încearcă să lichideze o poziție într-o acțiune. Fondul poate deține atât de multe acțiuni ale acțiunii încât, atunci când încearcă să le vândă, oferta excesivă poate exercita o presiune substanțială descendentă asupra prețului acțiunilor, astfel încât, deși administratorul fondului intenționa să vândă acțiunile la 50 USD pe acțiune, până este capabil să lichideze în totalitate deținerile fondului de acțiuni, prețul mediu realizat de vânzare este de doar 47 USD pe acțiune.
Este posibil ca investitorii să dorească să caute fonduri mutuale bine capitalizate, indicând că fondul a atras cu atenție atenția altor investitori și instituții individuale, dar nu a crescut până la punctul în care dimensiunea activelor totale ale fondului îngreunează să fie gestionat corect și eficient. Probleme în gestionarea activelor fondului pot apărea pe măsură ce activele totale ale fondului cresc dincolo de nivelul de 1 miliard de dolari.
Linia de fund
Selectarea fondurilor mutuale este întotdeauna un efort personal care ar trebui să fie în cele din urmă ghidat de obiectivele și planurile de investiții ale individului, de nivelul lor de toleranță la risc și de situația financiară generală. Cu toate acestea, există câteva linii directoare de bază pe care investitorii le pot urma pentru a raționaliza și simplifica procesul de selecție a fondurilor și, sperăm, să ducă la achiziționarea de către investitor a unui portofoliu de fonduri profitabil.