Nu investiți în obligațiuni fără a vă pune aceste 7 întrebări

Atunci când vă gândiți să investiți în obligațiuni, indiferent dacă sunt corporative sau guvernamentale, ar trebui să înțelegeți pe deplin modul în care funcționează, inclusiv riscurile și abilitățile lor de a crea randamentul pe care îl căutați ca investitor. Iată șapte întrebări esențiale de pus înainte de a investi în obligațiuni, indiferent dacă sunteți un investitor experimentat sau un începător.

chei de luat masa

• Înainte de a investi într-o obligațiune, cunoașteți două lucruri despre risc: propriul dvs. grad de toleranță față de acesta și gradul inerent instrumentului (prin ratingul său).
• Luați în considerare data scadenței unei obligațiuni și dacă emitentul o poate returna înainte de scadență.
• Rata dobânzii obligațiunii este fixă ​​sau variabilă?
• Emitentul pare capabil să facă față plăților dobânzilor? În caz de neplată, unde se află această obligațiune în ordinea de răsplătire a principalului de rambursare?

Care este toleranța mea la risc?

Înainte de a investi, este absolut esențial pentru investitori să efectueze o autoevaluare a riscului. Scopul este de a determina cât de mult risc pot sau sunt dispuși să-și asume atunci când investesc în obligațiuni. Fără a ști cât de mult risc doriți să vă asumați sau să evitați, nu poate apărea o strategie generală. Prin urmare, trebuie luați în considerare mai mulți factori în ceea ce privește profilul de risc al investitorului,  inclusiv:

• ce efecte negative pot rezulta din investițiile eșuate 
• costurile potențiale pentru fiecare risc 
• rentabilitatea țintă generală pentru investiție 

În mod clar, orice investitor trebuie să înțeleagă pe deplin conceptul de compromis risc-rentabilitate  atunci când ia o decizie dacă investește în obligațiuni cu randament mai ridicat, obligațiuni cu grad de investiție sau un amestec al ambelor.

Cât de riscant este această obligațiune?

Există numeroase riscuri legate de obligațiuni, în special de obligațiuni corporative. Unele tipuri specifice de risc de îngrijorare primară sunt riscul de inflație, riscul ratei dobânzii, riscul de lichiditate și riscul de credit. Din fericire, există mai multe instrumente de management pentru a evalua, analiza și, în cele din urmă, pentru a ajuta investitorii să gestioneze aceste riscuri. Una dintre cele principale este ratingul obligațiunilor, o notă scrisă atribuită de o companie independentă de rating de credit datoriei care indică calitatea creditului său .Cu cât nota este mai bună, cu atât este mai puțin probabilă șansa ca emitentul să nu mai achite obligațiunea.

Cum se leagă obligațiunea de investiția mea?

Investitorii ar trebui să aibă atât un obiectiv de rentabilitate bine definit, cât și un orizont de investiții,  în conformitate cu termenele de scadență ale obligațiunii alese. Data scadenței este data la carelegătura este scadentă. Investitorul răscumpără – adică primește înapoi – principalul său (banii pe care i-au investit în obligațiune) – vândând obligațiunea înapoi emitentului, într-un anumit sens.  Suma exactă pe care investitorii se pot aștepta să o primească este valoarea nominală plus orice dobândă acumulată datorată care nu a fost plătită într-un cupon.

Pot păstra obligațiunea până la scadență?

Investitorii trebuie să ia în considerare un alt factor de risc semnificativ cu o obligațiune: șansa de a se numi – adică răscumpărată înainte de scadența sa. Denumit în mod obișnuit riscul de apel al obligațiunii , acesta se referă la șansa ca emitentul să răscumpere obligațiunea la o dată timpurie ca răspuns la creșterea prețurilor de piață sau la scăderea ratelor dobânzii.  Este vital, prin urmare, să stabilim dacă o obligațiune are o dată de apel înainte de scadența sa și cât de probabil este un emitent să facă față acelui apel.

Plățile cu dobânzi sunt fixe sau variabile?

De asemenea, este important pentru un investitor să stabilească dacă cuponul unei obligațiuni are o rată a dobânzii fixă ​​sau variabilă. Cupoanele fixe oferă un procent setat din valoarea nominală a plăților de dobânzi. Obligațiunile cu rată variabilă, pe de altă parte, plătesc o rată de cupon variabilăcare este legată de o anumită rată de referință. Emitenții americani folosesc frecvent unul dintre aceste trei criterii de referință: rata Trezoreriei SUA, rata interbancară oferită la Londra (LIBOR) sau rata fondurilor alimentate. Majoritatea obligațiunilor cu rată variabilă sunt emise cu scadențe de doi până la cinci ani. Prospectul  unei obligațiuni  ar trebui să instruiască pe deplin cumpărătorii cu privire la rata variabilă, inclusiv atunci când rata este calculată.

Emitentul obligațiunii își poate acoperi datoriile?

Rețineți că companiile emit obligațiuni ca o modalitate de a atrage împrumuturi, astfel încât cumpărătorii de obligațiuni împrumută fondurile către emitent. Prin urmare, la fel cum ar face atunci când evaluează pe oricine căruia îi oferă un împrumut, investitorii ar trebui să se asigure că emitentul este pregătit să satisfacă plățile și principalul promis la scadență. Acest lucru nu este simplu, deoarece necesită o monitorizare constantă, precum și o analiză aprofundată de către profesioniști calificați. 

În caz de neplată, pot fi rambursat?

Înainte de a investi, ar trebui să stabiliți dacă este probabil să vă primiți banii înapoi (sau o parte din banii dvs.) în cazul în care un emitent intră în neplată sau devine insolvabil. În mod obișnuit, investitorii vor face acest lucru atât prin determinarea a două cifre:  pierderea dată neplată (LGD), cât și rata de recuperare. În plus, pe lângă faptul că se știe dacă o garanție este sau nu garantată, este important să știm unde se situează în vechime pentru alte obligațiuni garantate în ceea ce privește plata – în cazul în care emitentul va deveni insolvabil când se închid în timpul insolvenței.

Linia de fund

Investiția în obligațiuni necesită atenție atât înainte de investiția efectivă, cât și atât timp cât obligațiunile sunt deținute.