Strategia 90/10
Ce este strategia 90/10?
Legendarul investitor Warren Buffett a inventat strategia de investiții „90/10″ pentru investiții în economiile de pensionare. Metoda implică distribuirea a 90% din capitalul investițional în fonduri indexate pe acțiuni, alocând în același timp restul de 10% din bani către investiții cu risc mai mic. Acest sistem își propune să genereze randamente mai mari în portofoliul general pe termen lung. Urmând această metodă, Buffett mărturisește că câștigurile potențiale pe care un investitor individual le-ar putea obține vor fi superioare în comparație cu acei investitori care angajează manageri de investiții cu taxă mare. privind calitatea fondurilor indexate pe care le cumpără investitorul.
Chei de luat masa
- Strategia de investiții 90/10 pentru economiile de pensionare implică alocarea a 90% din capitalul investițional în fonduri cu indice S&P 500 cu costuri reduse și restul de 10% în obligațiuni de stat pe termen scurt.
- Într-o scrisoare adresată acționarilor Berkshire Hathaway, Warren Buffett prezintă planurile sale de a respecta regula 90/10 privind moștenirea soției sale, care va fi investită 90% într-un fond index S&P 500 și 10% în obligațiuni de stat.
- Regula de investiții 90/10 este un punct de referință sugerat, pe care investitorii îl pot modifica cu ușurință pentru a reflecta toleranța la riscul investiției.
Cum funcționează strategia 90/10
O aplicație tipică a strategiei 90/10 implică utilizarea facturilor de trezorerie pe termen scurt (T-Bills) pentru componenta de 10%, cu venit fix, a portofoliului. Investiția din restul de 90% se realizează în fonduri indexate cu risc mai mare (dar cu costuri reduse).
De exemplu, un investitor cu un portofoliu de 100.000 USD care alege să utilizeze o strategie 90/10 ar putea investi 90.000 USD într-un fond index S&P 500. Restul de 10.000 de dolari s-ar putea îndrepta către facturile de trezorerie pe un an, care, în ipoteticul nostru scenariu, produc 4% pe an.
Desigur, regula „90/10” este doar un punct de referință sugerat, care poate fi ușor modificat pentru a reflecta toleranța unui anumit investitor la riscul investiției. Investitorii cu niveluri mai mici de toleranță la risc pot ajusta porțiuni de capital mai mici la ecuație. De exemplu, un investitor care se află la capătul inferior al spectrului de risc poate adopta un model divizat 40/60 sau chiar 30/70. Singura cerință este ca investitorul să aloce partea mai substanțială din fondurile de portofoliu pentru investiții mai sigure, cum ar fi obligațiunile pe termen scurt care au un rating A sau mai bun.
Calculul rentabilităților anuale ale strategiei 90/10
Pentru a calcula randamentul unui astfel de portofoliu, investitorul trebuie să înmulțească alocarea cu randamentul și apoi să adauge acele rezultate. Utilizând exemplul de mai sus, dacă S&P 500 returnează 10% la sfârșitul unui an, calculul este (0,90 x 10% + 0,10 x 4%), rezultând un randament de 9,4%.
Cu toate acestea, dacă S&P 500 scade cu 10%, rentabilitatea totală a portofoliului după un an ar fi de -8,6% folosind calculul (0,90 x -10% + 0,10 x 4%).
Un beneficiu al fondurilor index este că acestea au comisioane de administrare mai mici decât alte fonduri, deoarece sunt gestionate pasiv.
Exemplu real din strategia 90/10
Buffett nu doar pledează pentru planul 90/10 în teorie, dar pune în practică în mod activ acest principiu, așa cum sa raportat în scrisoarea din 2013 adresată acționarilor de la Berkshire Hathaway. În special, Buffett folosește principiul ca o directivă privind încrederea și planificarea patrimoniului pentru soția sa, așa cum este prevăzut în testamentul său:
„Banii mei, ar trebui să adaug, este locul unde îmi este gura: ceea ce sfătuiesc aici este în esență identic cu anumite instrucțiuni pe care le-am dat în testamentul meu. Un testament prevede că numerarul va fi livrat unui administrator în beneficiul soției mele. trebuie să folosesc numerar pentru legatele individuale, deoarece toate acțiunile mele din Berkshire vor fi distribuite integral anumitor organizații filantropice în decursul celor zece ani de la închiderea moșiei mele.) Sfaturile mele adresate mandatarului nu ar putea fi mai simple: Puneți 10% din numerar în obligațiuni de stat pe termen scurt și 90% într-un fond cu indice S&P 500 foarte scăzut (sugerez Vanguard’s). Cred că rezultatele încrederii pe termen lung din această politică vor fi superioare celor obținute de majoritatea investitorilor – indiferent dacă este vorba de pensie fonduri, instituții sau persoane fizice – care angajează manageri cu taxe mari „.
consideratii speciale
Există variații ale strategiei de investiții 90/10 a Buffett care iau în considerare vârsta investitorului și toleranța la risc. Pe măsură ce un investitor se apropie de pensionare, este adesea o idee bună să reechilibrezi un portofoliu pentru a reflecta o abordare mai conservatoare față de investiții. Nevoia investitorului de a-și proteja oul de cuib, astfel încât să aibă fonduri din care să trăiască în timpul pensionării, devine primordială peste nevoia de creștere continuă. Din acest motiv, procentele din strategia de investiții s-ar putea schimba considerabil.
O abordare este ca investitorul să schimbe alocările astfel încât 90% din fonduri să fie plasate în obligațiuni de stat cu risc scăzut și 10% să fie investite în fonduri indexate. În plus, investitorii care sunt scăpători pot opta pentru aceste sume de alocare ca parte a unei strategii de protecție împotriva accidentelor. Alte abordări modifică procentele pentru fiecare tip de investiție în funcție de toleranța la risc a investitorului combinată cu alți factori, cum ar fi dorința lor de a lăsa o moștenire moștenitorilor lor sau disponibilitatea altor active pe care le pot folosi în timpul pensionării.