AAA
Ce este AAA?
AAA este cel mai înalt rating posibil care poate fi atribuit obligațiunilor unui emitent de către oricare dintre marile agenții de rating de credit. Obligațiunile cu rating AAA au un grad ridicat de solvabilitate, deoarece emitenții lor sunt ușor de îndeplinit angajamentele financiare și au cel mai mic risc de neplată. Agențiile de rating Standard & Poor’s (S&P) și Fitch Ratings folosesc literele „AAA” pentru a identifica obligațiunile cu cea mai înaltă calitate a creditului, în timp ce Moody’s folosește „Aaa” similară pentru a semnifica ratingul de credit de top.
Chei de luat masa
- Cel mai mare rating posibil pe care îl poate obține o obligațiune este AAA, care este acordat doar acelor obligațiuni care prezintă cele mai înalte niveluri de bonitate.
- Această evaluare AAA este utilizată de Fitch Ratings și Standard & Poor’s, în timp ce Moody’s folosește literele similare „Aaa”.
- Obligațiunile care primesc ratinguri AAA sunt privite ca fiind cele mai puțin susceptibile de neplată.
- Emitenții de obligațiuni cu rating AAA nu au în general probleme cu găsirea investitorilor, deși randamentul oferit pentru aceste obligațiuni este mai mic decât celelalte niveluri.
Înțelegerea AAA
Termenul „implicit” se referă la un emitent de obligațiuni care nu efectuează suma principală și / sau plata dobânzii datorate unui investitor. Întrucât obligațiunile cu rating AAA sunt percepute ca având cel mai mic risc de neplată, aceste instrumente tind să ofere investitorilor cele mai mici randamente dintre obligațiunile cu date de scadență similare.
Evaluările AAA pot fi acordate și companiilor. Criza de credit globală din 2008 a dus la o serie de companii care și-au pierdut ratingul AAA, în special, General Electric. Și începând cu 2020, doar două companii dețineau ratingul AAA – Microsoft (MSFT) și Johnson & Johnson (JNJ).2
În loc să-și restrângă expunerea la venituri fixe la obligațiuni cu rating AAA, investitorii ar trebui să ia în considerare echilibrarea acestor investiții cu obligațiuni cu venituri mai mari, cum ar fi corporațiile cu randament ridicat.
Tipuri de obligațiuni AAA
Tipuri de obligațiuni municipale
Obligațiunile municipale pot fi emise fie ca obligațiuni cu venituri, fie ca obligațiuni cu obligații generale – fiecare tip bazându-se pe diferite surse de venit. Obligațiunile de venituri, de exemplu, sunt plătite folosind taxe și alte surse specifice de generare a veniturilor, cum ar fi bazinele orașelor și locurile sportive. Pe de altă parte, obligațiunile cu obligații generale sunt susținute de capacitatea emitentului de a strânge capital prin perceperea de impozite. În mod clar: obligațiunile de stat se bazează pe impozitele pe venit de stat, în timp ce districtele școlare locale depind de impozitele pe proprietate.
Obligațiuni garantate vs.
Emitenții pot vinde atât obligațiuni garantate, cât și garanții negarantate. Fiecare tip de obligațiune are un profil de risc diferit. O obligațiune garantată înseamnă că un anumit activ este gajat ca garanție pentru obligațiune, iar creditorul are o creanță asupra activului dacă emitentul este implicit. Obligațiunile garantate pot fi garantate cu elemente corporale, cum ar fi echipamente, utilaje sau proprietăți imobiliare. Ofertele garantate garantate pot avea un rating de credit mai mare decât obligațiunile negarantate vândute de același emitent.
În schimb, obligațiunile negarantate sunt pur și simplu susținute de capacitatea promisă a emitentului de a plăti, prin urmare, ratingul de credit al acestor instrumente depinde în mare măsură de sursele de venit ale emitentului.
Avantajele unui rating AAA
Un rating de credit ridicat reduce costul împrumuturilor pentru un emitent. Prin urmare, este evident că societățile cu ratinguri ridicate sunt mai bine poziționate să împrumute sume mari de bani decât instrumentele cu venit fix cu ratinguri de credit mai mici. Și un cost redus al împrumuturilor oferă firmelor un avantaj competitiv substanțial, permițându-le să acceseze cu ușurință creditul pentru a-și dezvolta afacerile.
De exemplu, o companie poate utiliza fondurile primite dintr-o nouă emisiune de obligațiuni pentru a lansa o nouă linie de produse, pentru a înființa un magazin într-o locație nouă sau pentru a achiziționa un concurent. Toate aceste inițiative pot ajuta o companie să își crească cota de piață și să prospere pe termen lung.