Definiția programului de împrumut (AMLF)

Ce este facilitatea de lichiditate (AMLF) a hârtiei comerciale garantate cu hârtie comercială?

Fondul pentru piața monetară a hârtiei comerciale susținute de active (AMLF) a fost un program de împrumut pe care Consiliul Rezervei Federale l-a creat în timpul apogeului crizei financiare 2008-2009 pentru a oferi noi finanțări instituțiilor financiare din SUA. AMLF a oferit finanțare care a permis instituțiilor financiare să cumpere hârtie comercială susținută de active dinfonduri mutuale de pe piața monetară pentru a preveni nerambursarea răscumpărărilor investitorilor.

Înțelegerea facilității de lichiditate a fondului pieței monetare pentru hârtie comercială susținută de active (AMLF)

Fondul de piață monetară pentru hârtie comercială (AMLF) susținută de active a început operațiunile pe 19 septembrie 2008. Cu o săptămână mai devreme, Lehman Brothers, a patra cea mai mare bancă de investiții din Statele Unite, a făcut faliment. Prăbușirea Lehman Brothers a provocat perturbări grave pe piețele de credit pe termen scurt, pe măsură ce cererile de răscumpărare ale investitorilor au crescut. Deși piețele monetare sunt de obicei considerate a fi investiții conservatoare și lichide, ele au devenit pe scurt destul de nelichide. Unele fonduri ale pieței monetare au înghețat temporar răscumpărările investitorilor, o mișcare rară care a indicat cât de sever au fost zdruncinate piețele.

Ca răspuns, Rezerva Federală SUA a anunțat că va acorda împrumuturi garantate instituțiilor de depozitare și companiilor bancare pentru a le ajuta să finanțeze achizițiile de hârtie comercială de înaltă calitate susținută de active din fondurile pieței monetare, contribuind astfel la menținerea acestor fonduri de piață monetară solvabile în mijlocul creșterea răscumpărărilor. Intențiile Rezervei Federale cu AMLF au fost de a ajuta la stabilizarea ieșirilor din fondurile pieței monetare și, de asemenea, de a îmbunătăți lichiditatea pe piața hârtiei comerciale susținute de active, precum și între piețele monetare în general.În caz contrar, s-ar împiedica fondurile să lichideze alte active, ceea ce ar dezumfla și mai mult prețurile activelor și ar putea contribui la agravarea crizei financiare.

Istoria AMLF

Rezerva Federală avea autoritatea de a implementa programul AMLF din cauza Secțiunii 13 (3) din Legea Rezervei Federale. Această secțiune permite Consiliului Rezervei Federale, în circumstanțe neobișnuite și exigente, să acorde credit persoanelor fizice, parteneriatelor și corporațiilor care altfel nu sunt în măsură să obțină acomodări de credit adecvate.

AMLF a împrumutat 150 de miliarde de dolari în primele 10 zile. Pentru a participa, instituțiile financiare au trebuit să demonstreze că se confruntă cu ieșiri serioase. Două bănci, JP Morgan Chase și State Street Bank and Trust Company, au reprezentat mai mult de 90% din împrumuturile AMLF.

AMLF s-a închis la 1 februarie 2010. Pe parcursul vieții programului, a împrumutat în total 217 miliarde de dolari. Toate împrumuturile acordate în cadrul programului au fost rambursate integral, cu dobânzi.