Ajustare achiziție
Ce este o ajustare de achiziție?
O ajustare de achiziție descrie diferența dintre prețul pe care un achizitor îl plătește pentru a cumpăra o altă companie și costul inițial net al activelor țintei. Cunoscută și sub denumirea de „ fond comercial ”, este o primă plătită pentru achiziționarea unei companii pentru mai mult decât activele sale corporale sau valoarea contabilă.
Chei de luat masa
- O ajustare de achiziție descrie diferența dintre prețul pe care un achizitor îl plătește pentru a cumpăra o altă companie și costul inițial net al activelor țintei.
- O companie poate prefera o ajustare de achiziție dacă marca și alte active necorporale, inclusiv brevete și relații cu clienții, îi oferă valoare.
- Modul în care este tratată ajustarea achiziției afectează modul în care activele sunt amortizate, ceea ce, la rândul său, afectează venitul net (NI) și impozitele pe profit.
Înțelegerea unei ajustări de achiziție
Într-o tranzacție de fuziune și achiziție (M&A), este obișnuit ca societatea care achiziționează să plătească o primă, ceea ce înseamnă că licitează mai mult decât se consideră că compania țintă valorează în prezent în funcție de valoarea sa de piață și contabilă: active totale plus active și pasive necorporale.
De obicei, o companie poate prefera o ajustare de achiziție dacă marca și alte active necorporale greu de evaluat , cum ar fi brevete și relații bune cu clienții, îi oferă valoare. Chiar dacă aceste tipuri de active nu pot fi văzute sau atinse, ele sunt în mod regulat bijuteriile coroanei companiilor și un factor cheie al veniturilor și profiturilor lor.
Ideea din spatele unei ajustări de achiziție are loc pe câteva niveluri. În primul rând, și cel mai de bază, ajustarea achiziției se referă la prima pe care un achizitor o plătește pentru o afacere țintă în timpul unei tranzacții. În al doilea rând, și la un nivel mai profund, modul în care este tratată ajustarea achiziției afectează în cele din urmă modul în care activele sunt capitalizate și depreciate, ceea ce, la rândul său, afectează venitul net (NI), un indicator cheie al profitabilității întreprinderilor și impozitele pe profit. Întârzierea impozitelor cu scuturi fiscale de amortizare se poate adăuga la valoarea actuală netă semnificativă pe perioade mai lungi de timp.
Principiile de contabilitate general acceptate (GAAP) și Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS) impun companiilor să evalueze valoarea fondului comercial, porțiunea din prețul de achiziție depășind suma valorii juste nete a tuturor activelor recunoscute cumpărate în achiziție și pasivelor asumate în acest proces, în situațiile financiare cel puțin o dată pe an și înregistrează orice deprecieri: o reducere permanentă a valorii activelor.
Important
Fondul comercial este dificil de prețuit, predispus la manipulare și poate fi, de asemenea, clasificat ca negativ atunci când un dobânditor cumpără o companie pentru o valoare mai mică decât valoarea sa justă de piață.
consideratii speciale
Multe companii moderne obțin mai multă valoare din activele necorporale decât activele corporale înregistrate în bilanț, ceea ce le poate denatura imaginea financiară și operațională. În zilele noastre, imobilizările necorporale dețin în mod regulat cheia succesului, ceea ce înseamnă că companiile sunt deseori dispuse să obțină mulți bani pentru a păstra și a extrage mai multă valoare din acestea.
În același timp, multe întreprinderi tratează investițiile în marca, cercetarea și dezvoltarea (R&D) sau tehnologia informației ca fiind cheltuieli, atunci când, de fapt, acestea oferă valoare pe termen lung și, prin urmare, ar trebui să fie contabilizate în mod similar cu un activ fix tradițional.
Kite Pharmaceutical, o companie biotehnologică de vârf, a raportat pierderi de sute de milioane de dolari în fiecare an, deoarece și-a cheltuit eforturile de cercetare și dezvoltare, mai degrabă decât să le valorifice și să le deprecieze.În a doua jumătate a anului 2017, a fost achiziționată de Gilead Sciences pentru nu mai puțin de 12 miliarde de dolari. Nu este rău pentru o afacere care prezintă venituri mici, dar multă valoare.