Piața de investiții alternative (AIM)
Ce este piața de investiții alternative (AIM)?
Piața de investiții alternative (AIM) este o sub-piață a Bursei de Valori din Londra (LSE) care este concepută pentru a ajuta companiile mai mici să acceseze capitalul de pe piața publică. AIM permite acestor companii să strângă capital prin listarea la o bursă publică cu o flexibilitate reglementară mult mai mare comparativ cu piața principală de valori LSE.
Chei de luat masa
- Piața de investiții alternative (AIM) este o unitate specializată a Bursei de Valori din Londra, care oferă servicii companiilor mai mici și mai riscante.
- Companiile listate pe AIM tind să fie companiile cu capitalizare mică și mai speculative, în parte datorită reglementărilor relaxate ale AIM și cerințelor de listare.
- Unitatea AIM a fost lansată în 1995 și acum găzduiește peste 3.500 de listări de acțiuni corporative.
Înțelegerea pieței alternative de investiții (AIM)
Începând cu 2015, la 20 de ani de la lansarea din 1995, AIM se mândrea cu peste 3.500 de companii care operează în peste 100 de țări la nivel global. În aceeași perioadă, AIM a ajutat aceste firme să strângă peste 90 de miliarde de lire sterline (peste 140 de miliarde de dolari). Grupul FTSE menține trei indici pentru urmărirea AIM: FTSE AIM UK 50 Index, FTSE AIM 100 Index și FTSE AIM All-Share Index.
Companiile care doresc să facă o ofertă publică inițială (IPO) și o listă pe AIM sunt, de obicei, companii mici care și-au epuizat accesul la capital privat, dar nu sunt la nivelul necesar pentru a face o ofertă publică și a fi listate pe o bursă mare. Deși AIM este denumită în continuare piața de investiții alternative sau piața de investiții alternative din Londra în presa financiară, LSE a făcut o practică de a se referi la aceasta doar prin acronimul său.
AIM și nomazii
Procesul pentru listarea unei companii pe AIM urmează cam același drum ca un IPO tradițional, doar cu cerințe mai puțin stricte. Există încă un blitz de marketing pre-IPO, cu informații financiare istorice pentru a stimula interesul și, de exemplu, un blocaj post-IPO. O diferență cheie este rolul consilierilor nominalizați, cunoscuți în mod obișnuit sub numele de nomazi, care joacă în acest proces. Acești nomazi sunt văzuți ca sistemul de reglementare pentru AIM și au sarcina de a consilia companiile înainte de IPO și de a efectua diligența pe care investitorii se așteaptă să o analizeze în prospect.
O problemă care se pune frecvent în legătură cu această relație este faptul că nomazii sunt responsabili de asigurarea conformității cu reglementările, dar profită și sub formă de taxe de la companiile pe care le enumeră și continuă să supravegheze ca parte a acordului de listare.
Reputația AIM ca piață mai puțin reglementată
AIM este văzut ca un forum de investiții mai speculativ datorită reglementărilor sale relaxate în comparație cu bursele mai mari. Regulamentul pentru companiile listate pe AIM este adesea menționat ca fiind o reglementare ușoară, deoarece este în esență o piață autoreglată în care nomazii au sarcina de a adera la liniile directoare generale.
Au existat cazuri de nomazi care nu și-au îndeplinit atribuțiile, așa cum s-a întâmplat, iar AIM nu este străin de frauda directă (pentru a fi corect, nici un schimb major nu este). Ca rezultat, AIM tinde să atragă investitori instituționali și sofisticați care au poftă de risc și resurse pentru a efectua o due diligence independentă. AIM a fost criticat pentru că este un vest sălbatic financiar în care companiile cu etică îndoielnică pleacă după bani. Această critică a rezistat în unele cazuri, în special în cazul companiilor de extracție care operează în regiuni sărace ale lumii. Cu toate acestea, AIM a arătat, de asemenea, valoarea de a avea o piață de decalaj în care investitorii înfometați de risc pot ajuta la accelerarea companiilor înfometate de numerar pe parcursul creșterii lor, beneficiind compania, investitorii săi și economia în ansamblu.