Stoc preferențial de piață pentru licitații (AMPS)
Ce înseamnă stocul preferat de piața licitațiilor?
Acțiunile preferențiale de pe piața licitațiilor se referă la titlurile de participare preferențiale care au rate ale dobânzii sau dividende care sunt resetate periodic prin licitații olandeze. Acțiunile preferate de pe piața licitațiilor își reinițializează de obicei dividendele la fiecare 7, 14, 28 sau 35 de zile și sunt în general structurate ca acțiuni preferențiale (emise de fonduri închise). Acțiunile preferențiale ale pieței licitației sunt, de asemenea, cunoscute sub numele de acțiuni preferențiale ale ratei licitației.
Înțelegerea stocului preferat de piață a licitațiilor (AMPS)
Municipalitățile, autoritățile publice, furnizorii de împrumuturi studențești și alți împrumutați instituționali au emis pentru prima dată titluri de valoare la licitație pentru a strânge fonduri în anii 1980. Titlurile cu rata de licitație au fost comercializate către investitorii cu amănuntul care căutau o investiție „echivalentă cu numerarul” care plătea un randament mai mare decât fondurile mutuale din piața monetară sau certificatele de depozit, deși nu aveau același nivel de lichiditate ca și celelalte instrumente.
În mod tradițional, valorile mobiliare cu rata de licitație devin vehicule de investiții pe termen scurt, deoarece licitațiile se desfășoară atât de frecvent. Beneficiul pentru investitori a fost întotdeauna faptul că dețin un titlu relativ lichid care poate fi cumpărat și vândut destul de perfect. Într-o investiție lichidă, cumpărătorii și vânzătorii de valori mobiliare nu sunt greu de găsit.
Un alt beneficiu pentru investitori este că aceștia investesc în esență într-o garanție pe termen scurt, deoarece au opțiunea de a vinde atât de frecvent, dar câștigă de obicei rate ale dobânzii care depășesc alte investiții pe termen scurt. Acest lucru se datorează faptului că, deși titlurile cu rata de licitație sunt emise tehnic ca contracte pe termen lung, acestea sunt investiții lichide care pot schimba mâinile la licitații înainte de expirarea contractului. Investitorii în valori mobiliare cu rata de licitație sunt în principal investitori instituționali și persoane bogate.
Acțiunile preferate pe piața licitației pot fi o investiție benefică pentru investitorii mai mari. Procesul de licitație va dezvălui, cel mai probabil, randamentul actual al pieței pentru clasele de active mai puțin riscante, cum ar fi acțiunile preferate, și se va auto-regla pentru efectele investițiilor alternative și ale inflației.
Licitație de acțiuni preferate pe piață în timpul crizei financiare din 2008
Licitațiile la rata dobânzii pentru titlurile la rata licitației au început să eșueze în timpul subscriitorii principali au ales să nu intervină pentru a sprijini licitațiile. Pentru investitori, acest lucru a însemnat că au rămas cu investiții nelichide.
De la prăbușirea pieței valorilor mobiliare la rata licitației, Comisia pentru valori mobiliare și bursă din SUA, Autoritatea de Reglementare a Investițiilor Financiare și procurorii generali ai statului au ajuns la acorduri cu principalii brokeri-dealeri și alte entități. Aceste decontări au inclus acorduri de cumpărare a unor titluri de valoare la licitație de la anumiți investitori.