Notă de anticipare

Ce este o notă de anticipare?

O notă anticipativă este o obligație pe termen scurt emisă pentru a satisface nevoile temporare de finanțare, cu așteptarea ca viitoarele fluxuri de numerar să ramburseze nota.

Chei de luat masa

• O notă de anticipare este o obligație pe termen scurt pentru finanțarea temporară cu așteptarea rambursării prin viitoarele fluxuri de numerar.
• Notele de anticipare au în mod normal scadențe de un an sau mai puțin, sunt evaluate de agențiile de credit și includ dobânzi care trebuie plătite la scadență, mai degrabă decât semestrial.
• Cele patru tipuri diferite de note de anticipare sunt TAN, RAN, BAN și TRAN.

Înțelegerea notelor de anticipare

De obicei, o notă de anticipare este o obligație pe termen scurt care este emisă pentru nevoile de finanțare temporară de către o municipalitate. Termenul este derivat din noțiunea că fondurile pentru a achita nota sunt „anticipate” pentru a fi primite în viitorul apropiat. Rambursarea principalului poate fi acoperită de o viitoare emisiune de obligațiuni pe termen mai lung, impozite, subvenții guvernamentale sau altă formă de venit. Aceste note au în mod normal scadențe de un an sau mai puțin și dobânzile sunt plătibile la scadență, mai degrabă decât semestrial. Notele sunt evaluate de agențiile de credit (S&P și Moody’s) pentru a oferi investitorilor indicații privind riscul de rambursare.

Notele de anticipare sunt utilizate pentru a satisface nevoile de fluxuri de trezorerie pe termen scurt ale orașelor sau statelor și oferă o modalitate de a gestiona nepotrivirea temporală dintre veniturile și cheltuielile lor. Există patru tipuri diferite de note de anticipare:

1. Note de anticipare fiscală (TAN), utilizate în anticiparea viitoarelor colectări de impozite;
2. Note de anticipare a veniturilor (RAN), emise cu așteptarea ca veniturile netaxate (cum ar fi ajutoarele federale sau de stat) să plătească datoria;
3. Note de anticipare a impozitelor și veniturilor (TRAN), care sunt plătite cu o combinație de impozite și venituri; și
4. Notele de anticipare a obligațiunilor (BAN), care funcționează ca împrumuturi-punte și sunt emise atunci când municipalitatea se așteaptă ca o viitoare emisiune de obligațiuni pe termen lung să achite nota de anticipare la scadență.

Exemplu de notă de anticipare

Uraganul Sandy a provocat daune fără precedent în orașele de coastă din New Jersey și New York în 2012. Un oraș deosebit de afectat, Long Beach, New York, care a suferit daune de 200 de milioane de dolari, a emis o notă de anticipare a veniturilor de 33 de milioane de dolari la scurt timp după furtună pentru a finanța lucrări de restaurare a zonei de pe malul mării și o notă de anticipare a veniturilor de 10,4 milioane de dolari câțiva ani mai târziu pentru a finanța lucrări de reparații suplimentare în oraș. Ambele note au fost rambursate cu fondurile de ajutor pentru catastrofe ale Agenției Federale de Management al Urgențelor (FEMA) pentru care orașul a solicitat și care a fost promis.