Însușire

Ce este o însușire?

Însușirea este atunci când banii sunt alocați bani pentru un scop sau scopuri specifice și specifice. O companie sau un guvern își alocă fonduri pentru a delega numerar pentru necesitățile operațiunilor sale comerciale. Creditele pentru guvernul federal american sunt decise de Congres prin intermediul diferitelor comitete. O companie ar putea să aloce bani pentru nevoile pe termen scurt sau pe termen lung, care includ salariile angajaților, cercetare și dezvoltare și dividende.

Chei de luat masa

• Însușirea este actul de a pune bani deoparte într-un scop specific.
• O companie sau un guvern își alocă bani în procesele sale de elaborare a bugetului.
• În SUA, creditele pentru guvernul federal sunt alocate de congres.

Ce îți spune o însușire?

Creditele ne spun cum se alocă banii sau capitalul, fie prin bugetul guvernului federal, fie prin utilizarea de către companie a numerarului și a capitalului. Credite de către guverne se fac în fiecare an pentru fonduri federale pentru diferite programe. Creditele pentru companii pot fi cunoscute și sub denumirea de alocare de capital.

Aproprierea s-ar putea referi și la separarea terenurilor sau clădirilor pentru uz public, cum ar fi clădirile publice sau parcurile. Însușirea se poate referi și la momentul în care guvernul revendică proprietate privată printr-un domeniu eminent.

Credite federale

În Statele Unite, proiectele de lege privind creditele pentru cheltuielile guvernului federal sunt adoptate de Congresul SUA. Anul fiscal al guvernului se desfășoară de la 1 octombrie până la 30 septembrie a fiecărui an calendaristic.

În fiecare an fiscal, președintele SUA prezintă Congresului o propunere de buget. Comisiile bugetare din Camera și Senatul SUA stabilesc apoi modul în care va fi cheltuită partea discreționară din buget printr-un proces de rezoluție bugetară. Procesul produce o alocare a unei sume de bani care este alocată diferitelor comitete de credite. Comitetele pentru credite ale Camerei și Senatului împart banii între diferitele subcomitete care reprezintă departamentele care vor primi banii. Unele dintre departamente includ următoarele:

• Departamentul de Agricultura
• Departamentul Apararii
• Departamentul Energiei
• Departamentul comercial
• Departamentul de Muncă
• Departamentul Transporturilor

Programele federale precum Securitatea Socială și Medicare se încadrează în categoria cheltuielilor obligatorii și primesc finanțare printr-o formulă automată, mai degrabă decât prin procesul de creditare.

Congresul adoptă, de asemenea, proiecte de lege pentru credite suplimentare pentru cazurile în care este necesară finanțare specială pentru dezastre naturale și alte situații de urgență. De exemplu, în decembrie 2014, Congresul a aprobat Legea consolidată și continuă a creditelor din 2015. Legea a aprobat 5,2 miliarde de dolari pentru combaterea virusului Ebola în Africa de Vest și pentru răspunsuri de urgență interne la boală. Actul a alocat, de asemenea, finanțare pentru controlul virusului și dezvoltarea tratamentelor pentru boală.

Credite în afaceri

Creditele corporative se referă la modul în care o companie își alocă fondurile și poate include răscumpărări de acțiuni, dividende, plata datoriilor și achiziții de active fixe. Imobilizările sunt imobilizări corporale și echipamente. Pe scurt, modul în care o companie alocă cheltuielile de capital este important pentru investitori și perspectivele de creștere pe termen lung ale companiei.

Modul în care o companie își însușește bani sau își investește numerarul este monitorizat îndeaproape de participanții la piață. Investitorii urmăresc să stabilească dacă o companie își folosește efectiv numerarul pentru a construi valoarea acționarului sau dacă compania este angajată în utilizarea frivolă a numerarului său, ceea ce poate duce la distrugerea valorii acționarilor.

Monitorizarea creditelor corporative

Investitorii monitorizează creditele corporative de numerar analizând situația fluxului de numerar al unei companii. Situația fluxului de numerar (CFS) măsoară cât de bine o companie își gestionează poziția de numerar, adică cât de bine compania generează numerar pentru a-și plăti obligațiile datoriei și pentru a-și finanța cheltuielile de funcționare. Fluxul de numerar al unei companii este împărțit în trei activități sau comportament:

1. Activitățile operaționale din situația fluxurilor de numerar includ orice surse și utilizări de numerar din activități comerciale, cum ar fi numerarul generat din produsele sau serviciile unei companii.
2. Activitățile de investiții includ orice surse și utilizări de numerar din investițiile unei companii, cum ar fi cumpărarea sau vânzarea unui activ.
3. Numerarul din activități de finanțare include sursele de numerar de la investitori sau bănci, precum și utilizările de numerar plătite acționarilor. Plata  dividendelor, plățile pentru răscumpărările de acțiuni și rambursarea principalului datoriei (împrumuturi) sunt incluse în această categorie.

Exemplu de credite de societate

Mai jos este situația fluxului de numerar pentru Exxon Mobil Corporation depunerea sa de 10T. Situația fluxului de numerar arată modul în care conducerea executivă a Exxon și-a însușit numerarul și profiturile companiei:

• În secțiunea de activități de investiții (evidențiată în roșu), 13,48 miliarde dolari au fost alocați pentru achiziționarea de active fixe sau imobilizări corporale.
• În secțiunea de activități de finanțare (evidențiată în verde), numerarul a fost alocat pentru a achita datoria pe termen scurt în valoare de 4,279 miliarde USD.
• Tot în cadrul activităților de finanțare, dividendele au fost plătite acționarilor (evidențiate în albastru), care au totalizat 10.296 miliarde USD.

Indiferent dacă utilizarea Exxon a numerarului este eficientă sau nu, depinde de dezbaterea investitorilor și analiștilor, deoarece evaluarea procesului de însușire a numerarului este extrem de subiectivă. Unii investitori ar putea dori mai mulți bani alocați dividendelor, în timp ce alți investitori ar putea dori ca Exxon să aloce bani pentru a investi în viitorul companiei prin achiziționarea și modernizarea echipamentelor.

Credite vs. Câștigurile reținute corespunzătoare

Câștigurile reportate corespunzătoare sunt câștigurile reportate (RE) care sunt specificate de consiliul de administrație pentru o anumită utilizare. Câștigurile reportate reprezintă suma profitului rămas după ce o companie a plătit dividende. Câștigurile reportate se acumulează în timp, similar cu un cont de economii prin care fondurile sunt utilizate la o dată ulterioară.

Câștigurile reportate corespunzătoare pot fi utilizate în mai multe scopuri, inclusiv  achiziții, reducerea datoriilor, răscumpărări de acțiuni și cercetare și dezvoltare. S-ar putea să existe mai multe conturi de câștiguri reportate alocate simultan. În mod obișnuit, câștigurile reportate corespunzătoare sunt utilizate numai pentru a indica persoanelor din afară intenția conducerii de a utiliza fondurile într-un anumit scop. Alocarea este utilizarea de numerar de către o companie, care arată modul în care sunt alocați banii și cum se alocă veniturile reportate, descrie utilizarea specifică a numerarului respectiv de către consiliul de administrație.

Limitările unei însușiri

Pentru investitori, situația fluxului de numerar reflectă sănătatea financiară a unei companii,   deoarece, de obicei, cu cât sunt mai mulți bani disponibili pentru operațiunile comerciale, cu atât mai bine. Cu toate acestea, există limitări în analiza modului în care sunt cheltuiți banii. Un investitor nu va ști dacă achiziționarea unui activ fix, de exemplu, este o decizie bună până când compania începe să genereze venituri din activ.

Prin urmare, investitorul poate deduce doar dacă managementul își desfășoară efectiv fondurile sau își însușește în mod corespunzător fondurile sale. Uneori, un flux de numerar negativ rezultă din strategia de creștere a unei companii sub forma extinderii operațiunilor sale.

Studiind modul în care o companie își alocă cheltuielile și își folosește numerarul, un investitor poate obține o imagine clară a cantității de bani pe care o companie generează și poate obține o înțelegere solidă a bunăstării financiare a unei companii.