Arbitraj

Ce este Arbitrajul?

Arbitrajul este cumpărarea și vânzarea simultană a aceluiași activ pe diferite piețe pentru a profita de diferențe minore în prețul listat al activului. Acesta exploatează variații de scurtă durată ale prețului instrumentelor financiare identice sau similare pe diferite piețe sau sub diferite forme.

Arbitrajul există ca urmare a ineficiențelor pieței și exploatează aceste ineficiențe și le rezolvă.

Chei de luat masa

• Arbitrajul este cumpărarea și vânzarea simultană a unui activ pe diferite piețe pentru a exploata diferențe mici în prețurile lor.
• Tranzacțiile de arbitraj se fac în acțiuni, mărfuri și valute.
• Arbitrajul profită de ineficiențele inevitabile de pe piețe.

Înțelegerea arbitrajului

Arbitrajul poate fi utilizat ori de câte ori orice acțiune, marfă sau valută pot fi achiziționate pe o piață la un preț dat și simultan vândute pe o altă piață la un preț mai mare. Situația creează o oportunitate pentru un profit fără risc pentru comerciant.

Arbitrajul oferă un mecanism pentru a se asigura că prețurile nu se abat substanțial de la valoarea justă pentru perioade lungi de timp. Odată cu progresele tehnologice, a devenit extrem de dificil să profiți de erorile de prețuri de pe piață. Mulți comercianți au sisteme de tranzacționare computerizate stabilite pentru a monitoriza instrumentelor financiare similare. Orice setări ineficiente de stabilire a prețurilor sunt de obicei acționate rapid și oportunitatea este eliminată, adesea în câteva secunde.

Un exemplu de arbitraj simplu

Ca exemplu simplu de arbitraj, luați în considerare următoarele. Acțiunile Companiei X se tranzacționează la 20 USD la Bursa din New York (NYSE), în timp ce, în același moment, se tranzacționează cu 20,05 USD la Bursa din Londra (LSE).

Un comerciant poate cumpăra acțiuni la NYSE și vinde imediat aceleași acțiuni pe LSE, câștigând un profit de 5 cenți pe acțiune.

Comerciantul poate continua să exploateze acest arbitraj până când specialiștii din NYSE rămân fără inventarul stocurilor companiei X sau până când specialiștii din NYSE sau LSE își ajustează prețurile pentru a elimina oportunitatea.

---

Tipurile de arbitraj includ risc, retail, convertibil, negativ, statistic și triunghiular, printre altele.

Un exemplu de arbitraj complicat

Un exemplu mai complicat poate fi găsit în arbitrajul triunghiular. În acest caz, comerciantul convertește o monedă în alta la o bancă, convertește acea a doua monedă la alta la o a doua bancă și, în cele din urmă, convertește a treia monedă înapoi la moneda originală la o a treia bancă.

Fiecare dintre bănci ar avea eficiența informațională pentru a se asigura că toate ratele sale valutare au fost aliniate, necesitând astfel utilizarea a trei instituții financiare pentru această strategie.

De exemplu, să presupunem că începeți cu 2 milioane de dolari. Vedeți că la trei instituții diferite sunt disponibile imediat următoarele cursuri de schimb valutar:

• Instituția 1: Euro / USD = 0,894
• Instituția 2: euro / lira sterlină = 1,276
• Instituția 3: USD / lira sterlină = 1,432

În primul rând, ați converti cei 2 milioane de dolari în euro la rata de 0,894, oferindu-vă 1.788.000 de euro. Apoi, ai lua 1.788.000 de euro și i-ai transforma în lire britanice la rata 1.276, oferindu-ți 1.401.254 de lire sterline. Apoi, ați lua lire sterline și le veți converti în dolari SUA la rata 1.432, oferindu-vă 2.006.596 dolari. Profitul dvs. total de arbitraj fără risc ar fi de 6.596 USD.

Întrebări frecvente despre arbitraj

Ce este Arbitrajul?

Arbitrajul este tranzacționare care exploatează diferențele mici de preț între activele identice pe două sau mai multe piețe. Comerciantul de arbitraj cumpără activul pe o piață și îl vinde pe cealaltă piață în același timp, pentru a încasa diferența dintre cele două prețuri.

Există variații mai complicate în acest scenariu, dar toate depind de identificarea „ineficiențelor” pieței.

Arbitrajorii, așa cum se numesc comercianții de arbitraj, lucrează de obicei în numele marilor instituții financiare. De obicei, implică tranzacționarea unei sume substanțiale de bani, iar oportunitățile de fracțiune de secundă pe care le oferă pot fi identificate și acționate numai cu software extrem de sofisticat.

Care sunt câteva exemple de arbitraj?

Definiția standard a arbitrajului implică cumpărarea și vânzarea acțiunilor de acțiuni, mărfuri sau valute pe mai multe piețe pentru a profita de diferențele inevitabile în prețurile lor de la minut la minut.

Cu toate acestea, cuvântul arbitraj este folosit uneori și pentru a descrie alte activități de tranzacționare. Arbitrajul de fuziune, care implică cumpărarea de acțiuni la companii înainte de o fuziune anunțată sau așteptată, este o strategie populară în rândul investitorilor de fonduri speculative.

De ce este important arbitrajul?

În cursul obținerii unui profit, comercianții de arbitraj sporesc eficiența piețelor financiare. Pe măsură ce cumpără și vând, diferențele de preț dintre active identice sau similare se restrâng. Activele la prețuri mai mici sunt licitate în timp ce activele la prețuri mai mari sunt vândute.

În acest mod, arbitrajul rezolvă ineficiențele în stabilirea prețurilor pieței și adaugă lichiditate pieței.