Sunt fondurile speculative înregistrate la Securities and Exchange Commission (SEC)?

Fondurile speculative  cu active de reglementare în administrare care depășesc 100 de milioane de dolari sunt obligate să se înregistreze la Comisia pentru valori mobiliare (SEC). Consilierii care au un capital de reglementare sub administrare mai mic de 150 de milioane de dolari și se califică pentru scutirea de consilier de fond privat nu trebuie să se înregistreze la SEC.

Chiar și așa, fondurile speculative rămân mult mai opace și mai ușor reglementate decât mijloacele tradiționale de investiții care acumulează deseori banii investitorilor obișnuiți, cum ar fi fondurile mutuale, fondurile tranzacționate la bursă (ETF) și firmele de consultanță financiară.

Chei de luat masa

• Fondurile speculative sunt de obicei necesare pentru a se înregistra la SEC dacă mențin active ale investitorilor de peste 100 de milioane de dolari.
• Dacă toate activele gestionate provin de la investitori privați acreditați, atunci această limită se ridică la 150 milioane USD .
• Noile legislații referitoare la reglementarea și înregistrarea fondurilor speculative au fost adoptate prin Legea Dodd-Frank din 2010 și implementate în Legea consilierilor în investiții din 1940.

Înregistrarea fondului de hedging

După 2010, modificărileconsilierilor în investiții din 1940 au  ridicat limita inferioară pentru consilierii fondurilor speculative de a se înregistra la SEC de la 25 la 100 de milioane de dolari. Această modificare a fost pusă în aplicare însecțiunea 203 (A) (II) din Legea consilierilor în investiții din 1940.

Legislația Dodd-Frank a definit, de asemenea, o nouă categorie de consilieri, numiți consilieri mijlocii, care au active de reglementare  în administrare  între 25 și 100 de milioane de dolari. Un consilier al unui fond de acoperire de mărime medie nu trebuie să se înregistreze la SEC, ci ar trebui să fie înregistrat la statul în care se află sediul său principal. Dacă un consilier al unui fond de acoperire de mărime medie nu are o reglementare de stat adecvată, atunci acel consilier ar trebui să se înregistreze la SEC.

Procesul de înregistrare și-a început implementarea în 2012, în același an, SEC a creat o unitate specială pentru supravegherea industriei. Conform noii legislații, fondurile speculative sunt, de asemenea, obligate să raporteze informații care să acopere dimensiunea, serviciile oferite, investitorii și angajații, precum și potențialele  conflicte de interese pentru clienții lor în dezvăluiri comunicate corespunzător.

Scutirea de consilier de fond privat

Fondurile speculative nu sunt accesibile imediat majorității investitorilor. În schimb, fondurile speculative sunt orientate către investitori acreditați cu valoare netă mare și entități instituționale, întrucât aceste tipuri de investitori au nevoie de mai puțină supraveghere SEC decât alții. Un  investitor acreditat  este o persoană sau o entitate comercială cu o valoare netă ridicată definită, căreia îi este permis să tranzacționeze cu valori mobiliare care ar putea să nu fie înregistrate la autoritățile financiare. 

Înainte de Dodd-Frank, partenerii generali ai unui fond speculativ se scutiseră de Legea consilierilor în investiții din 1940, care urmărea să protejeze investitorii prin monitorizarea profesioniștilor care oferă sfaturi în materie de investiții. Aceste fonduri speculative ( în principal birourile de familie ) au putut fi excluse din legislație prin restrângerea numărului lor de investitori și îndeplinirea altor cerințe. Cu toate acestea, titlul IV din Dodd-Frank a șters scutirile care permiteau oricărui consilier de investiții cu mai puțin de 15 clienți să evite înregistrarea la SEC.

Cu toate acestea, un consilier de fonduri speculative poate evita înregistrarea la SEC dacă se califică pentru scutirea de consilier de fond privat prevăzută de Legea Dodd-Frank și comunicată însecțiunea 203 (m) (1) din Legea consilierilor de investiții din 1940. Această scutire este aplicabil unui consilier al unui fond speculativ care are sedii principale situate în Statele Unite, are active de reglementare sub administrare sub 150 milioane USD și are numai clienți ai fondului privat. Dacă un consilier de fonduri speculative are cel puțin un client de fond non-privat, el nu este eligibil pentru scutirea de consilier de fonduri private. De asemenea, toate activele contează pentru pragul de 150 de milioane de dolari, inclusiv activele gestionate în afara Statelor Unite.