Baza activelor
Ce este o bază de active?
O bază de active se referă la activele subiacente care dau valoare unei companii, investiții sau împrumuturi. Baza de active nu este fixă; va aprecia sau se va deprecia în funcție de forțele pieței sau va crește și scădea pe măsură ce o companie vinde sau achiziționează active noi.
Deși este complet normal ca o companie să facă periodic modificări la baza activelor sale prin cumpărarea și vânzarea activelor, fluctuațiile mari din baza de active vor afecta evaluarea companiei și pot reprezenta un steag roșu pentru analiști. Împrumutătorii folosesc activele fizice ca garanție că cel puțin o parte din banii împrumutați pot fi recuperați prin vânzarea activului garantat în cazul în care împrumutul în sine nu poate fi rambursat.
Chei de luat masa
- O bază de active este valoarea de bază a activelor care constituie baza pentru evaluarea unei garanții ferme, de împrumut sau derivate.
- Pentru o firmă, baza activelor este valoarea sa contabilă. Pentru un împrumut, este garanția care susține împrumutul. Pentru un instrument derivat, acesta este activul suport.
- Adesea, valoarea de piață a unui obiect susținut de active va depăși valoarea implicită a bazei de active.
Înțelegerea bazei de active
Baza de active a unei companii este inclusă în evaluarea sa și include imobilizări corporale, precum imobilizări corporale și inventar. De asemenea, include active financiare, cum ar fi numerar, echivalente de numerar și valori mobiliare. De obicei, valoarea de piață a unei companii își va depăși baza de active, deoarece valoarea de piață include, de asemenea, necorporale, precum și creșterea viitoare așteptată din fluxurile de numerar și profituri.
Cu o investiție într-un contract futures, de exemplu, prețul activului suport utilizat ca bază activă a unui astfel de contract derivat poate crește sau scădea rapid, schimbând prețul pe care investitorii sunt dispuși să îl plătească pentru acesta.
Cu un împrumut, valoarea unei locuințe ar putea crește sau scădea în timp, afectând garanțiile subiacente dintr-o ipotecă. Împrumuturile în marjă sunt deosebit de sensibile la valoarea de bază a garanției, întrucât valorile mobiliare gajate a căror valoare fluctuează în funcție de piață sunt adesea utilizate în acest scop.
Valoarea cărții
Baza de active a unei companii este deseori interpretată ca valoarea sa contabilă. Valoarea contabilă a unei companii înseamnă literalmente valoarea unei afaceri în funcție de conturile sale (conturi) care se reflectă prin situațiile sale financiare. Teoretic, valoarea contabilă reprezintă suma totală pe care o companie o valorează dacă toate activele sale sunt vândute și toate datoriile sunt rambursate. Aceasta este suma pe care creditorii și investitorii companiei se pot aștepta să o primească dacă compania este lichidată.
Din punct de vedere matematic, valoarea contabilă este calculată ca diferență între activele totale și pasivele totale ale unei companii .
De exemplu, dacă Compania XYZ are active totale de 100 milioane USD și datorii totale de 80 milioane USD, valoarea contabilă a companiei este de 20 milioane USD. În sens larg, aceasta înseamnă că, dacă compania și-a vândut activele și și-a achitat datoriile, valoarea capitalului propriu sau valoarea netă a afacerii ar fi de 20 de milioane de dolari.
Activele totale includ toate tipurile de active, cum ar fi investițiile în numerar și pe termen scurt, totalul de creanțe, stocuri, imobilizări corporale nete (PP&E), investiții și avansuri, active necorporale, cum ar fi fondul comercial și active corporale.
Datoriile totale includ elemente precum obligații de creanță pe termen scurt și lung, conturi de plătit și impozite amânate.