Valoarea activului pe acțiune
Ce este valoarea activelor pe acțiune?
Valoarea activului pe acțiune are mai multe aplicații. Frecvent, termenul se referă la valoarea totală a investițiilor unui fond împărțită la numărul său de acțiuni aflate în circulație. Acest tip de valoare a activului pe acțiune este denumit mai frecvent valoarea activului net pe acțiune sau pur și simplu valoarea activului net (NAV) atunci când pasivele sunt scăzute. NAV este un calcul atât pentru fondurile deschise, cât și pentru cele închise. (Net) Valoarea activului pe acțiune se poate referi și la valoarea justă a unei companii minus totalul pasivelor sale, împărțit la numărul de acțiuni aflate în circulație. Alte aplicații ale măsurii sunt pentru polițele de asigurare de viață universale variabile și contractele de anuitate variabile.
Înțelegerea valorii activelor pe acțiune
Valoarea activului pe acțiune, sau mai precis NAV în practică, este prețul la care acțiunile din acel fond pot fi cumpărate și vândute.
Pentru un fond deschis ( fond mutual), valoarea activului titlurilor de portofoliu este calculată cu prețurile de închidere din ziua de tranzacționare. Pentru un fond închis, NAV se poate schimba pe parcursul întregii zile de tranzacționare pe baza mișcării prețurilor titlurilor deținute de fondul închis.
Teoretic, valoarea activului ar trebui să fie aceeași cu suma valorilor mobiliare individuale, dar fondurile închise se tranzacționează, de obicei, fie cu o primă, fie cu o reducere la NAV. Acest lucru se datorează faptului că prețurile lor la o bursă sunt determinate de forța cererii și ofertei.
Tipuri de valoare pe acțiune a activelor
Pentru companiile cotate la bursă, investitorii pot utiliza valoarea activelor pe acțiune pentru a compara prețul acțiunilor companiei cu valoarea de bază a afacerii. Investitorii urmăresc diferențe semnificative între aceste două numere pentru a lua decizii de cumpărare sau vânzare. Să presupunem, de exemplu, că un preț al acțiunilor pentru un conglomerat este de 40 USD pe acțiune. Cu toate acestea, o evaluare totală a pieselor indică faptul că compania valorează 60 USD pe acțiune.
Deoarece valoarea activului, analizată pe baza valorii juste de piață în loc de valoarea contabilă istorică, este cu 50% mai mare decât prețul de tranzacționare a acțiunilor, un investitor poate câștiga bani dacă decalajul de evaluare se închide. Un calcul al valorii activelor pe acțiune este efectuat în mod regulat pentru trusturile de investiții imobiliare (REIT), prin care portofoliile de venituri imobiliare sunt evaluate la prețurile de piață curente. O discrepanță între NAV-ul REIT și prețul său de tranzacționare ar putea reprezenta o oportunitate de tranzacționare pentru un investitor.
Valoarea activului pe acțiune este, de asemenea, o terminologie apropiată pentru polițele de asigurare de viață universale variabile și contractele de anuitate variabile. Valoarea activului pe unitate sau valoarea unității de activ (AUV) reprezintă proprietatea unității pentru deținătorii de polițe de asigurare și, respectiv, pentru rentieri.