Active în administrare (AUM)

Ce sunt activele în administrare (AUM)?

Activele administrate (AUM) reprezintă valoarea totală de  piață  a investițiilor pe care o persoană sau entitate le administrează în numele clienților. Activele din definițiile și formulele managementului variază în funcție de companie.

În calculul AUM, unele instituții financiare includ depozite bancare,  fonduri mutuale și numerar în calculele lor. Alții îl limitează la fonduri aflate sub gestionare discreționară, în cazul în care investitorul atribuie companiei autoritatea de a tranzacționa în numele său.

În general, AUM este doar un aspect utilizat în evaluarea unei companii sau investiții. Este, de asemenea, luată în considerare în combinație cu performanța managementului și experiența de management. Cu toate acestea, investitorii consideră adesea intrări mai mari de investiții și comparații mai mari ale AUM ca un indicator pozitiv al calității și al experienței de management.

Chei de luat masa

• Activele administrate (AUM) reprezintă valoarea totală de piață a investițiilor pe care o persoană sau entitate le gestionează în numele investitorilor.
• AUM fluctuează zilnic, reflectând fluxul de bani în și dintr-un anumit fond și performanța prețului activelor.
• Fondurile cu AUM mai mari tind să fie tranzacționate mai ușor.
• Cheltuielile de gestionare și cheltuielile unui fond sunt adesea calculate ca procent din AUM.

Înțelegerea activelor în administrare

Activele gestionate se referă la cât de mulți bani gestionează un fond de acoperire sau o instituție financiară pentru clienții lor. AUM este suma valorii de piață pentru toate investițiile gestionate de un fond sau o familie de fonduri, o firmă de capital de risc, o societate de brokeraj sau o persoană înregistrată ca consilier de investiții sau administrator de portofoliu.

Folosit pentru a indica dimensiunea sau suma, AUM poate fi separat în mai multe moduri. Se poate referi la suma totală a activelor gestionate pentru toți clienții sau se poate referi la totalul activelor gestionate pentru un anumit client. AUM include capitalul pe care managerul îl poate folosi pentru a efectua tranzacții pentru unul sau toți clienții, de obicei pe o bază discreționară.

De exemplu, dacă un investitor a investit 50.000 USD într-un fond mutual, aceste fonduri devin parte din totalul AUM – fondul de fonduri. Administratorul fondului poate cumpăra și vinde acțiuni urmărind obiectivul investițional al fondului folosind toate fondurile investite fără a obține permisiuni speciale suplimentare.

În cadrul industriei de gestionare a averii, unii manageri de investiții pot avea cerințe bazate pe AUM. Cu alte cuvinte, un investitor poate avea nevoie de o sumă minimă de AUM personal pentru ca investitorul respectiv să fie calificat pentru un anumit tip de investiție, cum ar fi un fond de acoperire. Administratorii de avere doresc să se asigure că clientul poate rezista piețelor nefavorabile fără a avea un impact financiar prea mare. AUM-ul individual al unui investitor poate fi, de asemenea, un factor în determinarea tipului de servicii primite de la un  consilier financiar  sau o companie de brokeraj. În unele cazuri, activele individuale administrate pot coincide, de asemenea, cu valoarea netă a unei persoane.

Calculul activelor în gestiune

Metodele de calcul al activelor administrate variază în funcție de companii. Activele gestionate depind de fluxul de bani al investitorilor în și dinspre un anumit fond și, prin urmare, pot fluctua zilnic. De asemenea, performanța activelor, aprecierea capitalului și dividendele reinvestite vor crește suma totală a unui fond. De asemenea, totalul activelor ferme administrate poate crește atunci când sunt achiziționate clienți noi și activele acestora.

Factorii care cauzează scăderi ale AUM includ scăderi ale valorii de piață din pierderile din performanța investițiilor, închiderea fondurilor și o scădere a fluxurilor investitorilor. Activele administrate pot fi limitate la întregul capital investitor investit în toate produsele firmei sau poate include capital deținut de directorii companiei de investiții.

În Statele Unite,  Securities and Exchange Commission (SEC) are cerințe AUM pentru fonduri și firme de investiții în care trebuie să se înregistreze la SEC. SEC este responsabilă de reglementarea piețelor financiare pentru a se asigura că funcționează într-un mod corect și ordonat. Cerința SEC pentru înregistrare poate varia între 25 și 110 milioane USD în AUM, în funcție de mai mulți factori, inclusiv dimensiunea și locația firmei.

De ce contează AUM

Conducerea firmei va monitoriza AUM în ceea ce privește strategia de investiții și fluxurile de produse ale investitorilor în determinarea punctului forte al companiei. Companiile de investiții folosesc, de asemenea, activele administrate ca instrument de marketing pentru a atrage noi investitori. AUM poate ajuta investitorii să obțină o indicație a dimensiunii operațiunilor unei companii în raport cu concurenții săi.

AUM poate fi, de asemenea, un aspect important pentru calcularea comisioanelor. Multe produse de investiții percep  taxe de administrare  care reprezintă un procent fix din activele administrate. De asemenea, mulți consilieri financiari și administratori de bani personali percep clienților un procent din activele totale administrate. De obicei, acest procent scade odată cu creșterea AUM; în acest fel, acești profesioniști financiari pot atrage investitori cu bogăție ridicată.

Exemple din viața reală a activelor aflate în administrare

Atunci când evaluează un anumit fond, investitorii se uită adesea la AUM-ul său, deoarece acesta funcționează ca o indicație a dimensiunii fondului. De obicei, produsele de investiții cu AUM mari au volume de tranzacționare pe piață mai mari, ceea ce le face mai lichide, ceea ce înseamnă că investitorii pot cumpăra și vinde fondul cu ușurință.

SPION

De exemplu, tranzacționate pe piață. Un ETF este un fond care conține o serie de acțiuni sau valori mobiliare care se potrivesc sau reflectă un indice, cum ar fi S&P 500. SPY are toate cele 500 de acțiuni în indicele S&P 500.

Începând cu 15 august 2020, SPY avea active în administrare de 300 de miliarde de dolari, cu un volum mediu zilnic de tranzacționare de 51 de milioane de acțiuni. Volumul ridicat de tranzacționare înseamnă că lichiditatea nu este un factor pentru investitori atunci când încearcă să cumpere sau să vândă acțiunile lor din ETF.

EDOW

Primul ETF Trust Dow 30 Equal Weight (EDOW) urmărește cele 30 de stocuri în media industrială Dow Jones (DJIA). EDOW are active în administrare de 37 de milioane de dolari și un volum de tranzacționare mult mai mic comparativ cu SPY, în medie aproape 3.000 de acțiuni pe zi. Lichiditatea pentru acest fond ar putea fi o considerație pentru investitori, ceea ce înseamnă că ar putea fi dificil să cumpere și să vândă acțiuni în anumite momente ale zilei sau săptămânii.