Autoritate Bond
Ce este o obligațiune de autoritate?
O obligațiune de autoritate este o garanție de creanță emisă de o autoritate, cum ar fi o agenție guvernamentală sau o corporație formată pentru a administra o întreprindere publică. Uneori menționat ca o obligațiune de autoritate locală, scopul său este de a finanța operațiunile unei afaceri publice care generează venituri.
Investitorii cumpără obligațiuni de autoritate pentru o perioadă stabilită, ceea ce permite finalizarea proiectului finanțat și începe să câștige venituri, pe care obligațiunea va plăti dobânzi la o rată specificată. Cumpărătorii de obligațiuni de autoritate au o revendicare a veniturilor afacerii, care servesc drept randament al obligațiunii. Obligațiunile de autoritate sunt, în general, considerate investiții cu risc scăzut, deși riscul variază în funcție de emitent, pe lângă riscurile generale ale obligațiunilor, și anume riscul ratei dobânzii, riscul de inflație și riscul de lichiditate.
Chei de luat masa
- Obligațiunile de autoritate sunt titluri de creanță emise de agenții corporative sau guvernamentale sau de o altă autoritate, care sunt utilizate pentru a finanța o afacere publică care va genera venituri.
- Investitorii cumpără obligațiunea pentru o anumită perioadă de timp în timp ce proiectul este finalizat și începe să câștige venituri. După perioada respectivă, obligațiunea plătește dobânzi la o rată convenită.
- La fel ca o obligațiune municipală, o obligațiune de autoritate se corelează cu un proiect specific și este văzută în general ca fiind cu risc scăzut.
- Cu toate acestea, obligațiunile de autoritate pot fi mai riscante decât obligațiunile municipale atunci când sunt asociate cu un proiect care este mai puțin popular decât se aștepta și nu reușește să câștige veniturile care au fost proiectate.
Înțelegerea obligațiunilor de autoritate
Obligațiunile de autoritate sunt emise de o autoritate, cum ar fi o agenție guvernamentală, o organizație publică sau o companie. Garanția obligațiunii provine din veniturile din proiectul pe care îl finanțează. În timp ce obligațiunile generale finanțează agențiile guvernamentale și civice și infrastructura, o obligațiune de autoritate (ca o obligațiune municipală ) se aplică unui proiect specific.
Riscul unei obligațiuni de autoritate se corelează cu riscul proiectului specific pe care îl finanțează. În timp ce obligațiunile municipale tind să finanțeze proiecte de infrastructură cu risc redus, comunitatea este forțată să le folosească, desigur, obligațiunile de autoritate pot finanța proiecte care au diferite grade de recurs și pot să nu câștige veniturile proiectate.
Obligație de autoritate vs. obligațiune municipală
Obligațiunile de autoritate sunt similare obligațiunilor municipale și sunt emise de entități afiliate în aceleași scopuri. Există unele suprapuneri în tipurile de proiecte pe care le susțin, dar există și diferențe fundamentale. Obligațiunile municipale tind să fie emise pentru proiecte de infrastructură, în timp ce obligațiunile de autoritate sunt pentru organizații comunitare sau extinderi de organizații.
De exemplu, o obligațiune municipală emisă pentru construirea unui nou pod plătește deținătorilor de obligațiuni folosind taxele de pe noul pod. O obligațiune de autoritate, emisă pentru o nouă aripă într-un centru de recreere comunitar, plătește deținătorilor de obligațiuni cu taxe de membru sau taxe de trecere pe zi.
O altă diferență critică este că obligațiunile de autoritate încorporează protecții de marjă. Protecția marjei înseamnă că deținătorii de obligațiuni au garanția că nu au plătit în exces pentru obligațiuni. Această garanție reduce riscul deținătorilor de obligațiuni, deoarece prețul mai mic înseamnă că proiectul nu trebuie să câștige la fel de mult venituri pentru a rambursa deținătorii de obligațiuni.
Obligațiunile de autoritate sunt un tip de obligațiuni de venit – nu o obligațiune generală (GO). Acestea trebuie să fie atașate unui proiect generator de venituri. Obligațiunile municipale sunt de obicei obligațiuni venituri.