Tranzacționare algoritmică Forex: Înțelegerea elementelor de bază
În urmă cu aproape 30 de ani, caracteriza prin tranzacții efectuate prin telefon, investitori instituționali, informații despre prețuri opace, o distincție clară între tranzacționarea interdealer și tranzacționarea dealer-client și concentrarea scăzută pe piață.
Astăzi, progresele tehnologice au transformat piața valutară. Tranzacțiile se pot face rapid pe computerul dvs., permițând comercianților cu amănuntul să intre pe piață, în timp ce prețurile de streaming în timp real au dus la o mai mare transparență, iar distincția dintre dealeri și cei mai sofisticați clienți a fost minimizată.
O altă schimbare semnificativă este introducerea tranzacționării algoritmice, care poate duce la îmbunătățiri ale funcționării tranzacționării valutare, dar prezintă și riscuri. În acest articol, vom identifica câteva avantaje pe care tranzacționarea algoritmică le-a adus pieței valutare și tranzacționarea algoritmică, subliniind în același timp unele dintre riscurile sale inerente.
Chei de luat masa
- În anii 1990, piețele valutare au devenit primele care se bucură de tranzacționarea pe ecran a profesioniștilor din Wall Street.
- În ultimii ani, tranzacționarea online s-a extins pentru a permite investitorilor obișnuiți și comercianților să pună mâna pe tranzacționarea și acoperirea riscurilor.
- Acum, persoanele pot obține chiar acces la programe de tranzacționare algoritmice mai sofisticate care automatizează tranzacționarea valutelor folosind o mare varietate de strategii disponibile.
- În timp ce tranzacționarea algoritmică poate oferi comercianților un avantaj în ceea ce privește viteza și acuratețea, există și riscuri inerente cu automatizarea set-it-and-uita-it.
Bazele pieței Forex
Pe piețele valutare, perechile valutare sunt tranzacționate în volume diferite în funcție de prețurile cotate. O monedă de bază primește un preț în termeni de monedă de ofertă. Forex este considerat cea mai mare și mai lichidă piață financiară din lume, tranzacționând 24 de ore pe zi, cinci zile pe săptămână.
Volumul mediu zilnic global de tranzacționare în valută a fost de aproximativ 6,6 trilioane de dolari începând cu 2019. Cea mai mare parte a acestei tranzacții se desfășoară în dolari SUA, euro și yen japonez și implică o serie de jucători, inclusiv bănci private, bănci centrale, corporații, companii financiare, comercianții cu amănuntul individuali și marii investitori instituționali, cum ar fi fondurile de pensii.
Motivul principal al existenței pieței valutare este că oamenii trebuie să tranzacționeze valute pentru a cumpăra bunuri și servicii străine, deși tranzacția speculativă poate fi principala motivație pentru anumiți investitori. Activitatea pe piața valutară afectează ratele de schimb reale și, prin urmare, poate influența profund producția, ocuparea forței de muncă, inflația și fluxurile de capital ale unei anumite națiuni. Din acest motiv, factorii de decizie politică, publicul și mass-media au un interes personal în piața valutară.
Bazele tranzacționării algoritmice
Un algoritm este în esență un set de reguli specifice concepute pentru a finaliza o sarcină definită. În tranzacționarea pe piața financiară, calculatoarele efectuează algoritmi definiti de utilizator, caracterizați de un set de reguli precum calendarul, prețul sau cantitatea care determină tranzacțiile.
Există patru tipuri de bază de tranzacționare algoritmică pe piețele financiare:
- Statistica se referă la o strategie algoritmică care caută oportunități de tranzacționare profitabile pe baza analizei statistice a datelor istorice ale seriilor cronologice.
- Auto-hedging este o strategie care generează reguli pentru a reduce expunerea unui comerciant la risc.
- Strategiile de execuție algoritmică vizează executarea unui obiectiv predefinit, cum ar fi reducerea impactului pieței sau executarea rapidă a unei tranzacții.
- Accesul direct pe piață descrie viteza optimă și costurile mai mici la care comercianții algoritmici se pot accesa și se pot conecta la mai multe platforme de tranzacționare.
Una dintre subcategoriile de tranzacționare algoritmică este tranzacționarea de înaltă frecvență, care se caracterizează prin rata și viteza extrem de ridicate ale execuțiilor ordinelor de tranzacționare. Tranzacționarea de înaltă frecvență poate oferi avantaje semnificative comercianților, inclusiv capacitatea de a efectua tranzacții în milisecunde de schimbări incrementale de preț, dar prezintă și anumite riscuri atunci când tranzacționează pe o piață valutară volatilă.
Tranzacție algoritmică pe piața Forex
O mare parte din creșterea tranzacționării algoritmice pe piețele valutare din ultimii ani s-a datorat algoritmilor care automatizează anumite procese și reduc orelor necesare pentru efectuarea tranzacțiilor procese, cum ar fi executarea ordinelor de tranzacționare. Automatizarea procesului de tranzacționare cu un algoritm care tranzacționează pe baza unor criterii prestabilite, cum ar fi executarea comenzilor pe o perioadă de timp specificată sau la un preț specific, este semnificativ mai eficientă decât executarea manuală.
Băncile au profitat și de algoritmi care sunt programați pentru a actualiza prețurile perechilor valutare pe platformele electronice de tranzacționare. Acești algoritmi măresc viteza cu care băncile pot cota prețurile pieței, reducând în același timp numărul de ore manuale de lucru necesare pentru a cota prețurile.
Unele bănci programează algoritmi pentru a reduce expunerea la risc. Algoritmii pot fi utilizați pentru a vinde o anumită monedă pentru a se potrivi tranzacției unui client cumpărate de banca lor pentru a menține o cantitate constantă din acea monedă. Acest lucru permite băncii să mențină un nivel predefinit de expunere la risc pentru deținerea acelei monede.
Aceste procese au fost făcute mai eficiente de către algoritmi, rezultând de obicei costuri mai mici de tranzacție. Cu toate acestea, aceștia nu sunt singurii factori care au determinat creșterea tranzacționării algoritmice în valută. Algoritmii au fost folosiți din ce în ce mai mult pentru tranzacționarea speculativă, deoarece combinația frecvenței ridicate și capacitatea de a interpreta rapid datele și de a executa comenzi le-a permis comercianților să exploateze oportunitățile de arbitraj care decurg din mici abateri de preț între perechile valutare.
Pe piața valutară, principalele metode de acoperire a tranzacțiilor sunt prin contractele spot și opțiunile valutare. Contractele spot sunt cumpărarea sau vânzarea unei valute străine cu livrare imediată. Piața forex spot a crescut semnificativ de la începutul anilor 2000 datorită afluxului de platforme algoritmice. În special, proliferarea rapidă a informațiilor, reflectată în prețurile pieței, permite să apară oportunități de arbitraj. Arbitrajul triunghiular, așa cum este cunoscut pe piața valutară, este procesul de conversie a unei monede înapoi în ea însăși prin mai multe monede diferite. Comercianții algoritmici și de înaltă frecvență pot identifica aceste oportunități doar prin intermediul programelor automate.
Ca instrument derivat, opțiunile valutare operează în mod similar, ca opțiune pentru alte tipuri de valori mobiliare. Opțiunile în valută oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra sau vinde perechea valutară la un anumit curs de schimb la un moment dat în viitor. Programele de calculator au opțiuni binare automatizate ca o modalitate alternativă de acoperire a tranzacțiilor în valută. Opțiunile binare au ca rezultat unul dintre cele două rezultate: tranzacția se stabilește fie la zero, fie la un preț de atac predeterminat.
Riscuri implicate în tranzacționarea algoritmică pe Forex
Există unele dezavantaje ale tranzacționării algoritmice care ar putea amenința stabilitatea și lichiditatea pieței valutare. Un astfel de dezavantaj se referă la dezechilibrele puterii comerciale ale participanților la piață. Unii participanți au mijloacele necesare pentru a dobândi o tehnologie sofisticată pentru a obține informații și a executa comenzi cu o viteză mult mai rapidă decât alții. Acest dezechilibru în tehnologia algoritmică ar putea duce la fragmentarea pieței și la lipsuri de lichidități în timp.
În plus, deși există diferențe fundamentale între piețele bursiere și piața valutară, există convingerea că aceeași tranzacționare de înaltă frecvență care a agravat prăbușirea rapidă a bursiere la 6 mai 2010, ar putea afecta în mod similar piața valutară. Este posibil ca algoritmii să nu răspundă suficient de rapid dacă piața s-ar schimba drastic, deoarece sunt programate pentru scenarii de piață specifice.
Este posibil să fie necesară monitorizarea piețelor și suspendarea tranzacțiilor algoritmice în timpul turbulențelor pentru a evita acest scenariu. Cu toate acestea, în astfel de circumstanțe extreme, o suspendare simultană a tranzacționării algoritmice de către numeroși participanți la piață ar putea avea ca rezultat o volatilitate ridicată și o reducere drastică a lichidității pieței.
Linia de fund
Tranzacția algoritmică a reușit să crească eficiența și să reducă costurile tranzacționării monedelor, dar a venit și cu un risc suplimentar. Pentru ca monedele să funcționeze corect, acestea trebuie să fie stocuri de valoare oarecum stabile și să fie foarte lichide. Astfel, este important ca piața valutară să rămână lichidă cu o volatilitate scăzută a prețului.
Mulți investitori solicită o mai mare reglementare și transparență pe piața valutară în lumina problemelor legate de tranzacționarea algoritmică apărute în ultimii ani. În sens pozitiv, adoptarea tot mai mare a sistemelor de tranzacționare algoritmică valutară poate crește în mod eficient transparența pe piața valutară. Strategiile de tranzacționare algoritmice – cum ar fi acoperirea automată, analiza statistică, execuția algoritmică, accesul direct la piață și tranzacționarea de înaltă frecvență – pot expune inconsecvențe de preț, care creează oportunități profitabile pentru comercianți.
Cu toate acestea, provocarea cu care se confruntă participanții de pe piața globală în tranzacționarea valutară algoritmică în viitor va fi modul de a institui modificări care să maximizeze beneficiile, reducând totodată riscul.