Bear Squeeze

Ce este un Bear Squeeze?

Un urs stoarce este o situație în care vânzătorii sunt obligați să acopere pozițiile lor ca prețuri mai mari dintr -o dată cu clichet, adăugând la înmugurire bullish impuls.

Chei de luat masa

• O apăsare a ursului este o situație în care vânzătorii sunt nevoiți să-și acopere pozițiile, întrucât prețurile cresc rapid dintr-o dată, ceea ce se adaugă la creșterea impulsului alcista.
• O strângere de urs poate fi un eveniment intenționat precipitat de autoritățile financiare, cum ar fi băncile centrale, sau ar putea fi un produs secundar al psihologiei pieței în care factorii de piață, profitând de presiunea de vânzare în scădere, își intensifică eforturile de cumpărare pentru a crește prețul acelei garanții.
• Comercianții contrariști acumulează poziții lungi în active puternic scurtate, în speranța că o scurgere a ursului ar putea fi la început.

Înțelegerea unei apăsări de urs

O strângere de urs este o schimbare bruscă a condițiilor de piață care îi obligă pe comercianți, încercând să profite de scăderea prețurilor, să răscumpere activele subiacente la un preț mai mare decât au vândut la intrarea în tranzacție.

O strângere de urs poate fi un eveniment intenționat precipitat de autoritățile financiare, cum ar fi băncile centrale, sau ar putea fi un produs secundar al psihologiei pieței în care factorii de piață, profitând de presiunea de vânzare în scădere, își intensifică eforturile de cumpărare pentru a crește prețul acelei garanții.

O apăsare de urs proiectată de o bancă centrală se face cu intenția de a susține prețul unei valute pe piața valutară (FX). Acest lucru se realizează prin achiziționarea unor cantități mari din acea monedă, reducând în esență oferta disponibilă pe piață, ceea ce are ca rezultat faptul că moneda respectivă se apreciază brusc și declanșează o scurgere a ursului. Deși este mai frecventă pe piețele valutare, se poate întâmpla o reducere a ursului pe orice piață în care prețul unui activ este brusc crescut. Vânzătorii care dețin poziții scurte  în valute sau alte active trebuie să cumpere la prețul de piață predominant pentru a-și acoperi poziția, ceea ce, având în vedere viteza de mișcare, duce adesea la pierderi semnificative.

De multe ori o apăsare a ursului este asociată cu o apăsare scurtă, o expresie care este mai populară în rândul investitorului mediu. O reducere scurtă este o situație în care o garanție foarte scurtcircuitată, cum ar fi o acțiune sau o marfă, se deplasează brusc mai sus, forțând mai mulți vânzători în lipsă să își închidă pozițiile scurte, ceea ce servește doar la adăugarea presiunii ascendente asupra prețului acelei garanții. Producătorii de piață care pot colțui ​​piața  sunt susceptibili să inițieze o apăsare a urșilor dacă consideră că circumstanțele sunt coapte pentru un astfel de eveniment.

După cum sugerează termenul, comercianții sunt scoși din pozițiile lor, de obicei cu pierderi. Pe piața de capital, este în general declanșată de o evoluție pozitivă care sugerează că acțiunile se pot întoarce. Deși răsturnarea din averile acțiunilor se poate dovedi doar temporară, puțini vânzători în lipsă își pot permite să riște pierderi fugare pe pozițiile lor scurte și pot prefera să le închidă, chiar dacă aceasta implică o pierdere substanțială.

În cazul în care o acțiune începe să crească rapid, tendința ar putea continua să escaladeze, deoarece vânzătorii scurți vor dori probabil să iasă. De exemplu, dacă un stoc crește cu 15% într-o singură zi, cei cu poziții scurte pot fi obligați să lichideze și să își acopere poziția prin achiziționarea stocului. Dacă suficient de mulți vânzători în curând cumpără acțiunile, prețul crește și mai mult.

Profitând dintr-un Bear Squeeze

Contrarianții caută active care au un  interes scurt scurt. Dobânda scurtă este numărul de acțiuni care au fost vândute scurt, dar care nu au fost încă acoperite sau închise.  Contrarianii caută aceste active în special din cauza șanselor ca o scurtă apăsare să se întâmple. Acești comercianți pot acumula poziții lungi în activul foarte scurtcircuitat. 

Recompensa risc-recompensă pentru o tranzacționare de active puternic scurtată în cifre mici reduse este favorabilă pentru contrarianii cu poziții lungi. Riscul lor este limitat la prețul plătit pentru acesta, în timp ce potențialul de profit este nelimitat. Acest risc este opus profilului risc-recompensă al vânzătorului scurt, care suportă pierderi teoretic nelimitate dacă stocul crește mai mult pe o scurtă presiune.

De exemplu, luați în considerare o companie ipotetică de biotehnologie, Medico, care are un candidat la medicamente în studiile clinice avansate. Există un scepticism considerabil în rândul investitorilor cu privire la faptul dacă acest candidat la droguri va funcționa și, ca urmare, cinci milioane din cele 25 de milioane de acțiuni în circulație ale lui Medico au fost scurtate. Dobânda scurtă pentru Medico este, prin urmare, de 20% și, cu un volum mediu de tranzacționare zilnic  (ADTV) de un milion de acțiuni, rata dobânzii scurte (SIR) este de cinci. Acest lucru, în esență, înseamnă că ar fi nevoie de cinci zile pentru ca vânzătorii în lipsă să cumpere toate acțiunile Medico care au fost vândute în lipsă.

Să presupunem că, din cauza interesului masiv scurt, Medico a scăzut de la 15 dolari în urmă cu câteva luni la 5 dolari cu puțin înainte de publicarea rezultatelor studiilor clinice. Anunțarea rezultatelor indică faptul că candidatul la medicament Medico funcționează mai bine decât se aștepta. Acțiunile lui Medico vor dispărea la știri, probabil la 8 USD sau mai mult, pe măsură ce speculatorii cumpără acțiuni și vânzătorii scurți se luptă pentru a-și acoperi pozițiile scurte, ceea ce duce la achiziționarea în continuare și la aprecierea în continuare a acțiunilor Medico.