Contrarian
Ce este un Contrarian?
Investițiile contrare sunt un stil de investiții în care investitorii merg în mod intenționat împotriva tendințelor predominante ale pieței prin vânzarea atunci când alții cumpără și cumpărarea atunci când majoritatea investitorilor vând.
Investitorii contrari cred că oamenii care spun că piața este în creștere o fac doar atunci când sunt investiți pe deplin și nu mai au putere de cumpărare. În acest moment, piața este la vârf. Deci, atunci când oamenii prezic o recesiune, s-au vândut deja, iar piața poate crește doar în acest moment.
Chei de luat masa
- Investițiile contrare sunt o strategie de investiții care implică evitarea tendințelor pieței existente pentru a genera profituri.
- Ideea este că piețele sunt supuse unui comportament de păstorire sporit de frică și lăcomie, făcând piețele să fie periodic supraevaluate și subevaluate.
- A fi contrar poate fi plin de satisfacții, dar este adesea o strategie riscantă care poate dura o perioadă lungă de timp.
Înțelegerea strategiei contrare
Investițiile contrare sunt, așa cum sugerează și numele, o strategie care implică contracararea sentimentului investitorilor la un moment dat. Principiile care stau la baza investițiilor contrare pot fi aplicate acțiunilor individuale, industriei în ansamblu sau chiar piețelor întregi. Un investitor contrar intră pe piață atunci când alții se simt negativi. Contrarianul consideră că valoarea pieței sau a acțiunilor este sub valoarea intrinsecă și reprezintă astfel o oportunitate. În esență, o abundență de pesimism printre alți investitori a împins prețul acțiunii sub ceea ce ar trebui să fie, iar investitorul contrar va cumpăra acest lucru înainte ca sentimentul mai larg să revină și prețurile acțiunilor să revină.
Potrivit lui David Dreman, investitor contrarian și autor al Contrarian Investment Strategies: The Next Generation, investitorii reacționează excesiv la evoluțiile știrilor și supraapreciază acțiunile „fierbinți” și subestimează câștigurile acțiunilor aflate în dificultate. Această reacție exagerată are ca rezultat o mișcare limitată a prețului ascendent și scăderi accentuate pentru acțiunile „fierbinți” și lasă loc investitorului contrar să aleagă acțiuni subevaluate.
Investitorii contrari vizează adesea acțiunile aflate în dificultate și apoi le vând odată ce prețul acțiunii și-a revenit și alți investitori încep să vizeze și compania. Investițiile contrare se construiesc în jurul ideii că instinctul de turmă care poate prelua controlul direcției pieței nu face o strategie bună de investiții. Cu toate acestea, acest sentiment poate duce la pierderea câștigurilor dacă sentimentul alcista larg de pe piețe se dovedește adevărat, ducând la câștiguri de piață chiar dacă contrarianii și-au vândut deja pozițiile. În mod similar, un stoc subevaluat vizat de contrariile ca oportunitate de investiții poate rămâne subevaluat dacă sentimentul pieței rămâne redus.
Investiții contrare vs investiții valorice
Investițiile contrare sunt similare investițiilor valorice, deoarece atât investitorii valorici, cât și cei contrari, caută acțiuni al căror preț al acțiunilor este mai mic decât valoarea intrinsecă a companiei. Investitorii de valoare consideră, în general, că piața reacționează excesiv la veștile bune și rele, așa că consideră că mișcările prețurilor acțiunilor pe termen scurt nu corespund fundamentelor pe termen lung ale unei companii.
Mulți investitori valorici susțin că există o linie fină între investiția valorică și investițiile contrare, deoarece ambele strategii caută titluri subevaluate pentru a obține un profit pe baza citirii lor a sentimentului pieței actuale.
Exemple de investitori contrari
Cel mai proeminent exemplu de investitor contrarian este sfătuit pe investitori să cumpere acțiuni americane. De exemplu, el a achiziționat acțiuni pentru companii americane, inclusiv banca de investiții Goldman Sachs Group, Inc. ( S & P 500 a crescut cu 130 la sută, iar stocul Goldman au crescut cu aproximativ 196 la sută.
Michael Burry, un neurolog din California, devenit proprietar de fonduri speculative, este un alt exemplu de investitor contrar. Prin cercetările sale din 2005, Burry a stabilit că piața subprime a fost greșită și supraîncălzită. Fondul său de acoperire Scion Capital a scurtat cele mai riscante părți ale pieței ipotecare subprime și a profitat de acestea. Povestea sa a fost scrisă într-o carte, The Big Short, de Michael Lewis și a fost transformată într-un film cu același nume.