Purtător Bond
Ce este o obligațiune la purtător?
O obligațiune la purtător este o garanție cu venit fix care este deținută de deținător sau de purtător, mai degrabă decât de un proprietar înregistrat. Cupoanele pentru plata dobânzilor sunt atașate fizic la garanție. Titularul obligațiunii este obligat să trimită cupoanele la bancă pentru plată și apoi să răscumpere certificatul fizic atunci când obligațiunea ajunge la data scadenței.
Ca și în cazul obligațiunilor înregistrate, obligațiunile la purtător sunt instrumente negociabile cu o scadență declarată și o rată a dobânzii cupon.
Obligațiunile la purtător sunt practic dispărute în SUA și în alte țări, deoarece lipsa înregistrării le-a făcut ideale pentru utilizarea în spălarea banilor, evaziunea fiscală și orice alt număr de alte tranzacții sub control. De asemenea, sunt vulnerabili la furt.
Chei de luat masa
- Garanția la purtător este un certificat fizic cu cupoane atașate care sunt utilizate pentru a răscumpăra plățile dobânzilor.
- Deoarece proprietatea lor nu este înregistrată, proprietarul unei obligațiuni la purtător este persoana care o deține.
- Obligațiunile la purtător sunt la fel de vulnerabile ca numerarul la furt sau pierdere.
Cu toate acestea, obligațiunile la purtător sunt încă emise în multe țări.
Înțelegerea obligațiunii la purtător
În SUA, obligațiunile la purtător au fost emise de guvernul SUA și de corporații de la sfârșitul secolului al XIX-lea până în a doua jumătate a secolului al XX-lea. Aceștia au căzut din favoare treptat, deoarece au depășit tehnologia modernă, evitați de investitorii preocupați de vulnerabilitatea lor la pierderi sau furturi și, în cele din urmă, interzise de guvern pentru a contracara spălarea banilor.
Sistemul modern
Aproape toate valorile mobiliare sunt acum emise în formă de înscriere în cont, ceea ce înseamnă că sunt înregistrate electronic în numele investitorului. Nu se eliberează niciun certificat fizic.
Un registrator sau un agent de transfer este responsabil pentru urmărirea numelui fiecărui proprietar înregistrat al unei acțiuni sau al unei obligațiuni. Acest lucru asigură că deținătorii de obligațiuni primesc toate dobânzile plătite și că acționarii primesc numerar sau dividende pe acțiuni.
De fiecare dată când este vândut un titlu de înregistrare, un agent de transfer sau un registrator schimbă numele proprietarului înregistrat. Evident, acest sistem este extrem de automatizat sau s-ar prăbuși.
Politica SUA privind obligațiunile la purtător
Legea privind echitatea fiscală și responsabilitatea fiscală din 1982 a pus capăt în practică emiterii de obligațiuni la purtător în Statele Unite.
Obligațiunile la purtător nu mai sunt emise de Trezoreria SUA, iar cele emise în trecut au trecut de mult de la scadență.
Probleme legale privind obligațiunile la purtător
O persoană poate cumpăra orice sumă de obligațiuni la purtător, poate trimite cupoanele pentru plată și poate rămâne anonimă, deoarece obligațiunile nu sunt înregistrate în numele proprietarului.
În 2009, compania multinațională de servicii financiare UBS a plătit 780 milioane de dolari și a fost de acord cu un acord de urmărire penală amânat cu Departamentul de Justiție al SUA după ce firma a fost acuzată că a ajutat cetățenii americani să se sustragă de la impozite folosind obligațiuni la purtător.
În SUA, obligațiunile la purtător au fost practic eliminate în 1982.
Lipsa înregistrării obligațiunilor oferă puțină protecție sau recurs investitorilor dacă certificatul fizic este furat, deoarece custodii nu au în evidență numele proprietarului real.
Obligațiunile la purtător pot avea valoare nominală
Obligațiunile la purtător vechi emise de corporații pot să-și fi păstrat sau nu valoarea nominală, chiar dacă datele de scadență au expirat de mult.
O lege a SUA adoptată în 2010 a scutit băncile și brokerajele de responsabilitatea pentru răscumpărarea vechilor obligațiuni la purtător.
Găsitorul unei obligațiuni la purtător poate verifica numele companiei care a emis-o și poate contacta compania respectivă, dacă există, sau compania care a cumpărat-o, dacă a fost preluată. Garanția la purtător poate fi onorată.
Exemple de emisiuni de securitate la obligațiuni la purtător
Majoritatea deținătorilor de obligațiuni la purtător păstrează certificatele fizice într-o cutie de valori la o bancă sau într-un seif la domiciliu. Pentru a răscumpăra obligațiunea la scadență, obligațiunea trebuie livrată unei bănci în persoană sau prin curier.
Obținerea plăților dobânzilor este, de asemenea, problematică, deoarece cupoanele se pot pierde prin poștă.
Obligațiunile la purtător pot provoca probleme moștenitorilor proprietarilor lor. Acest lucru poate fi evitat prin atașarea documentației corespunzătoare la voința proprietarului.