Fonduri comportamentale
Ce sunt fondurile comportamentale?
Fondurile comportamentale sunt o categorie de fonduri mutuale care utilizează finanțarea comportamentală ca bază pentru strategia lor de investiții.
Managerii de fonduri comportamentale consideră că comportamentul uman duce la anumite ineficiențe ale pieței. Investitorii pot profita de aceste ineficiențe ale pieței pentru a obține un randament superior. Fondurile comportamentale văd un interes crescut în rândul investitorilor și al cadrelor universitare, deoarece principiul lor de bază deschide oportunități semnificative de cercetare și analiză; acest lucru permite utilizarea unei largi varietăți de strategii de investiții în crearea de fonduri.
Chei de luat masa
- Fondurile comportamentale sunt o categorie de fonduri mutuale care utilizează finanțarea comportamentală ca bază pentru strategia lor de investiții.
- Managerii de fonduri comportamentale consideră că comportamentul uman duce la anumite ineficiențe ale pieței de care se poate profita pentru a obține un randament superior.
- Finanțarea comportamentală este studiul comportamentului uman, al practicii și al tendințelor în ceea ce privește finanțarea, economia și luarea deciziilor în materie de investiții.
- Fondurile comportamentale caută să profite de anomaliile de stabilire a prețurilor care pot exista în continuum între investitori raționali și investitori iraționali.
Înțelegerea fondurilor comportamentale
Baza fondurilor comportamentale este finanțarea comportamentală. Finanța comportamentală este un domeniu relativ nou care combină teoria psihologică comportamentală și cognitivă cu economia și finanțele convenționale. Încearcă să ofere explicații de ce oamenii iau decizii financiare iraționale. Cu alte cuvinte, finanțarea comportamentală este studiul comportamentului uman, al practicii și al tendințelor, în legătură cu luarea deciziilor în materie de finanțe, economie și investiții.
Fondurile comportamentale caută să profite de anomaliile de stabilire a prețurilor care pot exista în continuum între investitorii raționali și investitorii iraționali, urmărind sentimentul și luarea deciziilor. De exemplu, în perioadele de recesiune a pieței, investitorii tind să aibă o mentalitate de turmă; se feresc chiar și de investițiile care sunt fundamental solide, reducând prețurile. S-ar putea spune că acești investitori sunt conduși mai mult de emoțiile lor umane decât de fundamentele investiționale.
De exemplu, în timpul recesiunii pieței bursiere din SUA între 2007 și 2009, mulți investitori afectați de emoții au fugit de pe piața bursieră. Acest lucru a creat o oportunitate pentru niște cumpărături la investitori mai pricepuți. Fondurile comportamentale sunt destinate să profite de aceste tipuri de oportunități de a cumpăra acțiuni și alte investiții pe care alți investitori le evită, la un preț redus. Cu toate acestea, nu este clar dacă fondurile comportamentale care utilizează astfel de strategii au depășit efectiv piața.
consideratii speciale
Strategiile de investiții ale fondurilor comportamentale pot urmări teme similare.
Găsirea prejudecăților iraționale pe piață
Tendințele iraționale de pe piață pot exagera impactul știrilor negative – depășirea prețurilor acțiunilor la niveluri mult mai profunde (pentru oportunități de cumpărare cu costuri reduse) – sau suprapunerea impactului știrilor pozitive pompând prețurile acțiunilor la niveluri mai ridicate (pentru costurile ridicate) oportunități de vânzare în lipsă).
Identificarea stocurilor cu indicatori neașteptați
Fondurile comportamentale încearcă să identifice acțiunile care au temporar indicatori mai mici sau mai mari decât cei așteptați (de exemplu, raportul preț-câștiguri). Compararea acestora cu alte elemente fundamentale, precum riscul de credit și evaluările unei companii, poate indica opțiuni de investiții mai bune în timp util.
Acțiuni subperformante temporar
Fondurile comportamentale pot investi, de asemenea, în acțiuni care ar putea avea o performanță temporară relativ slabă față de piața generală, pe baza exuberanței iraționale, dar continuă să aibă elemente fundamentale puternice.
Oportunități profitabile
În cele din urmă, fondurile comportamentale pot încerca să identifice acțiunile pe baza altor evoluții potențiale care pot duce la oportunități profitabile, cum ar fi o răscumpărare de acțiuni sau o împărțire a acțiunilor.