Cele mai mari riscuri se confruntă cu stocurile miniere

Riscurile majore ale  investițiilor  în minerit se aplică atât acțiunilor  companiilor miniere junior, cât și celor majore. În acest articol, vom explora aceste riscuri și ce înseamnă pentru investitori.

Riscuri de explorare în minerit

Riscul de explorare este pur și simplu riscul ca materialul pe care o caută o companie minieră să nu existe. Riscul de explorare este, de asemenea, numit  risc de test, deoarece rezultatele testului reprezintă verdictul final cu privire la existența sau nu a unui depozit semnificativ. Deși acest tip de risc se aplică atât companiilor majore, cât și companiilor junior, riscul de explorare pentru majori este adesea răspândit într-o serie de daune. Faptul că unele analize devin goale este mai puțin dăunător financiar pentru o majoritate din cauza portofoliului său mare de creanțe și a pernei de capital pe care o folosește pentru a finanța explorarea ulterioară.

Pentru juniori, care dețin un portofoliu mai mic de creanțe, fiecare creanță are o importanță marginală mai mare. Acesta este motivul pentru care juniorii au de obicei geologi în echipa de conducere; atunci când încep să cheltuiască bani pentru dezvoltarea și evaluarea unei creanțe, vor să se concentreze asupra creanțelor cu cea mai mare probabilitate de a produce, deoarece nu au prea mulți bani de pierdut.  

Riscuri de fezabilitate în minerit

Chiar și atunci când un test confirmă că există ceva, nu există nicio garanție că provocările geologice, cum ar fi o rată de exploatare scăzută, cantitatea de  diluare sau un alt factor nu vor face ca depozitul să nu fie realizabil pe piața actuală. Deși acest lucru nu este la fel de rău ca să nu ai nimic, lasă compania să țină un depozit care nu va intra în joc decât dacă prețurile pieței cresc. Fezabilitatea este mai mult o problemă, este faptul că unele națiuni percep o taxă pentru toate creanțele nedezvoltate sau anulează cererile după o anumită perioadă de inactivitate.  

Din nou, impactul acestui risc este diferit pentru majori și minori. Majorii sunt, în general, mulțumiți să stea pe depozite, deoarece de obicei au deja mine productive care le permit luxul să aștepte fie capacitățile de extracție pentru a se îmbunătăți, fie prețurile de piață să crească și astfel să facă depozitul mai fezabil. În funcție de națiune, costurile de deținere ale unei cereri de despăgubire sunt considerate în mod normal de o mare corporație ca fiind rezonabile. Pentru juniori, o mină provocatoare înseamnă adesea parteneriatul cu o majoră sau vânzarea creanței cu o reducere la rezervele probabile, pentru a evita pierderea banilor deținând cererea pentru o rentabilitate incertă în viitor.  

Riscuri de management în industria minieră

Riscul de management afectează fiecare companie, dar stocurile miniere sunt deosebit de predispuse la probleme de executiv. La nivel major, mineritul este o afacere pe termen lung, astfel încât efectele unei echipe de management proaste pot dura ani de zile pentru a se manifesta  și mai mult pentru a se inversa. Cea mai gravă pagubă pe care o poate face o echipă de management este bilanțul contabil. Mineritul este intensiv în capital; dacă o companie nu are capital la îndemână, poate fi dificil să crești operațiunile pentru a se potrivi cu creșterea prețurilor pieței. 

În aceste situații, companiile majore pot apela la piața datoriilor, dar datoria pe termen lung vine cu propriile costuri de transport. Pentru juniori, piața datoriilor este dificil de atins, așa că ultima soluție este de obicei o altă ofertă de acțiuni, care diluează acționarii și, în cele din urmă, îi va speria pe alți investitori. Există situații în care atingerea pieței datoriilor sau emiterea de acțiuni suplimentare pot fi mișcări excelente pe termen lung, dar o echipă de conducere care apelează în mod constant la aceste metode de finanțare este suspectă. 

Riscuri de stabilire a prețurilor în minerit

O tehnică obișnuită de evaluare pentru stocurile miniere este de a calcula cantitatea de marfă pe care o obțineți pe dolar și apoi de a înmulți acea cifră cu prețul pieței. În condițiile de preț adecvate, multe stocuri miniere junior pot merge de la un câine la un zburător înalt, fără schimbări în operațiunile lor. Pe o piață în creștere, cu cât o companie este mai pârghiată pentru ca mărfurile să câștige valoare, cu atât mai bine. Cu toate acestea, dacă prețurile merg spre sud, companiile pârghiate care arată cel mai bine pe piețele în creștere vor conduce pachetul de pierderi.  

Majoritățile sunt la fel de sensibile la preț, deși reacția nu este la fel de bruscă. Aceste companii mari nu opresc producția atunci când prețurile fluctuează. În schimb, ei plătesc adesea din rezerve și strâng capital pentru a continua să funcționeze până când prețurile de pe piață se recuperează. În cazul în care prețurile se află într-un declin pe termen lung, majoritățile vor ajunge să ardă prin capital înainte de a reduce încet operațiunile. În funcție de cât de robust este bilanțul, această arsură de capital le poate inhiba capacitatea de a relua producția, aducând acest lucru în domeniul riscului de management.  

Riscuri politice în minerit

Companiile miniere își desfășoară activitatea în diferite țări, cu reglementări diferite cu privire la creanțele miniere, proprietatea străină de proprietăți etc. Regulamentele din unele țări rareori se modifică, dar altele au sisteme juridice mai volatile. Deci, chiar dacă o companie minieră are un depozit excelent, capitalul să-l dezvolte și o piață favorabilă, o schimbare a mediului politic în care se află depozitul poate arunca o cheie în procesul de introducere pe piață a mineralelor. Companiile care își desfășoară activitatea în țări stabile sunt de preferat din perspectiva riscului, dar companiile miniere merg acolo unde sunt mineralele, așa că este adesea o chestiune despre cât de mult risc politic consideră un investitor rezonabil.  

Linia de fund

Cunoașterea riscurilor cu care se confruntă companiile miniere vă permite să vă adaptați la acestea. De exemplu, examinarea companiilor miniere care operează în cea mai mare parte în regiuni stabile sau care au operațiuni diverse în mai multe țări, mai degrabă decât o singură piesă riscantă, poate diminua riscul politic. La fel, a avea geologi cu experiență în echipa de management poate ajuta la reducerea riscului de explorare. Acestea fiind spuse, nu veți elimina niciodată toate riscurile inerente mineritului; de fapt, nu vrei. Riscurile mari din sectorul minier sunt motivul pentru care – atunci când se aliniază toți factorii importanți – recompensele pot fi la fel de mari.