Luni Negre

Ce a fost Black Monday?

Luni negre au avut loc pe 19 octombrie 1987, când media industrială Dow Jones (DJIA) a pierdut aproape 22% într-o singură zi. Evenimentul a marcat începutul unei scăderi globale a pieței bursiere, iar Black Monday a devenit una dintre cele mai notorii zile din istoria financiară. Până la sfârșitul lunii, majoritatea schimburilor majore au scăzut cu peste 20%.

Economiștii au atribuit prăbușirea unei combinații de evenimente geopolitice și apariția tranzacționării computerizate a programelor care a accelerat vânzarea.

Chei de luat masa

• Luni Negre se referă la prăbușirea bursieră care a avut loc pe 19 octombrie 1987, când DJIA a pierdut aproape 22% într-o singură zi, declanșând un declin bursier global.
• SEC a construit o serie de mecanisme de protecție, cum ar fi borduri comerciale și întrerupătoare de circuit, pentru a preveni vânzarea de panică.
• Investitorii pot lua măsuri preventive pentru a face față posibilității unui accident bursier, similar cu Black Monday, care se va întâmpla din nou.

Înțelegerea Luni Negre

Cauza scăderii masive a pieței bursiere nu poate fi atribuită niciunui eveniment de știri, deoarece nu a fost lansat niciun eveniment de știri majore în weekendul care a precedat prăbușirea. Cu toate acestea, mai multe evenimente s-au unit pentru a crea o atmosferă de panică în rândul investitorilor. De exemplu, deficitul comercial al Statelor Unite a crescut în raport cu alte țări. Tranzacționarea computerizată, care nu era încă forța dominantă în prezent, își făcea din ce în ce mai multă simțită prezența la mai multe firme din Wall Street. Prăbușirea bursieră din 1987 a dezvăluit rolul inovației financiare și tehnologice în volatilitatea crescută a pieței. În tranzacționarea automată, denumită și  tranzacționarea prin programe, luarea deciziilor umane este eliminată din ecuație, iar comenzile de cumpărare sau vânzare sunt generate automat pe baza nivelurilor de preț ale indicilor de referință sau a acțiunilor specifice. Înainte de prăbușire, modelele utilizate au avut tendința de a produce feedback pozitiv puternic, generând mai multe comenzi de cumpărare atunci când prețurile cresc și mai multe comenzi de vânzare când prețurile au început să scadă.

Crizele, cum ar fi o confruntare între Kuweit și Iran, care a amenințat că va întrerupe aprovizionarea cu petrol, a făcut, de asemenea, nervoși investitorii. Rolul mass-media ca factor de amplificare pentru aceste evoluții a venit și pentru critici. Deși există multe teorii care încearcă să explice de ce s-a produs accidentul, majoritatea sunt de acord că panica în masă a provocat escaladarea accidentului.

Se poate întâmpla din nou

De Luni Negre, o serie de mecanisme de protecție au fost încorporate pe piață pentru a preveni vânzarea de panică, cum ar fi bordurile comerciale și întrerupătoarele. Cu toate acestea, algoritmii de tranzacționare de înaltă frecvență (HFT) conduși de supercalculatoare mișcă un volum masiv în doar milisecunde, ceea ce crește volatilitatea.

Flash Crash din 2010 a fost rezultatul pierderii HFT, care a scăzut bursa cu 10% în câteva minute. Acest lucru a dus la instalarea unor benzi de preț mai strânse, dar piața de valori a cunoscut mai multe momente volatile începând cu 2010. Creșterea tehnologiei și tranzacționarea online au introdus un risc mai mare pe piață.

Pe fondul pandemiei globale COVID19 din 2020, piețele au pierdut sume similare în luna martie, deoarece ratele de șomaj au atins cele mai ridicate niveluri de la Marea Depresie, înainte de a-și reveni în vara acelui an.

Lecții de luni negre și alte accidente de piață

Un accident de piață de orice durată este temporar. Multe dintre cele mai abrupte mitinguri de pe piață au avut loc imediat după un accident brusc. Scăderile abrupte ale pieței în august 2015 și ianuarie 2016 au fost ambele scăderi de 10%, dar piața și-a revenit complet și s-a redresat în maxime noi sau aproape noi în următoarele luni.

Rămâneți cu strategia dvs.

O strategie de investiții bine concepută, pe termen lung, bazată pe obiective de investiții personale, ar trebui să ofere încrederea investitorilor să rămână statornici, în timp ce toți ceilalți intră în panică. Investitorii cărora le lipsește o strategie tind să-și lase emoțiile să-și orienteze procesul decizional. Investitorii care au rămas investiți în Standard & Poor’s 500 Index din 1987 au obținut o rentabilitate anuală de 10,13%.

Oportunități de cumpărare

Știind că blocajele pieței sunt doar temporare, aceste vremuri ar trebui considerate o oportunitate de a cumpăra acțiuni sau fonduri. Accidentele de piață sunt inevitabile. Investitorii pricepuți au o listă de cumpărături pregătită pentru acțiuni sau fonduri care ar fi mai atractive la prețuri mai mici și ar cumpăra în timp ce alții vând.

Opriți zgomotul

Pe termen lung, prăbușirile pieței, cum ar fi Black Monday, sunt o mică influență asupra performanței unui portofoliu bine structurat. Evenimentele pe piață pe termen scurt sunt imposibil de prezis și sunt uitate în curând. Investitorii pe termen lung sunt mai bine deserviți prin eliminarea zgomotului mass-media și a turmei și concentrarea asupra obiectivelor lor pe termen lung.