Oferta oarbă
Ce este o ofertă oarbă?
O ofertă oarbă este o ofertă, făcută în mod obișnuit de marii administratori de portofoliu, de a cumpăra un coș de valori mobiliare fără a cunoaște compoziția sau costul fiecăruia.
Chei de luat masa
- O ofertă oarbă este o ofertă, făcută în mod obișnuit de marii administratori de portofoliu, de a cumpăra un coș de valori mobiliare fără a cunoaște compoziția sau costul fiecăruia.
- O ofertă oarbă este riscantă, deoarece un investitor, necunoscând compoziția coșului, poate ajunge să dețină valori mobiliare fără valoare.
- Investitorii instituționali folosesc oferte oarbe pentru a evita influențarea pieței generale sau suportarea costurilor de găsire și executare a tranzacțiilor de cumpărare și vânzare.
Înțelegerea ofertelor orbe
O ofertă oarbă este o ofertă de cumpărare a unui pachet de valori mobiliare, fără a cunoaște exact valorile mobiliare achiziționate și, în cele din urmă, prezintă un risc de bază crescut. O ofertă oarbă este riscantă, în sensul că un investitor nu este conștient de compoziția investițiilor la care se licită. Riscul este ca investitorii să ajungă să dețină valori mobiliare nevaloroase.
Investitorii instituționali folosesc oferte oarbe pentru a evita influențarea pieței generale sau suportarea costurilor de găsire și executare a tranzacțiilor de cumpărare și vânzare. Ofertele oarbe le permit să tranzacționeze o carte de valori mobiliare, în timp ce cunosc numărul de acțiuni din portofoliu și valoarea lor noțională. Cu cât este mai mare tranzacția de ofertă oarbă, cu atât este mai mare prima de risc asociată valorilor mobiliare subiacente.
Investitorii instituționali privesc achiziționarea de valori mobiliare diferit de investitorii individuali. Investitorii individuali analizează factori precum lichiditatea, volatilitatea și știrile companiei pentru a determina prețul de plătit, în timp ce investitorii instituționali fac tranzacții în sute de milioane de dolari și implică cărți întregi de valori mobiliare. Practica este similară cu achiziționarea unei unități de stocare abandonate fără a ști ce este în interior, dar având o idee bună despre ce să ne așteptăm în general.
Exemplu de licitație oarbă
S-ar putea depune o ofertă oarbă care să dezvăluie doar caracteristicile generale ale unei cărți de valori mobiliare, cum ar fi beta, volatilitatea și alte atribute, fără a le enumera în mod specific. În acest caz, să presupunem că portofoliul are o volatilitate foarte mică și constă din obligațiuni. Un investitor instituțional poate căuta investiții cu venit fix cu volatilitate redusă și poate întâlni oferta licitată. Deoarece pur și simplu caută să reducă riscul din portofoliul lor, pot alege să cumpere cartea valorilor mobiliare fără să cunoască componentele individuale. Caracteristicile portofoliului pot sugera că acestea constau din obligațiuni corporative cu rating înalt și / sau titluri de stat, astfel încât oferta nevăzătoare poate oferi o valoare convingătoare.
Linia de fund
O ofertă oarbă este o ofertă de cumpărare a unui pachet de valori mobiliare fără a cunoaște exact valorile mobiliare achiziționate. În timp ce investitorii individuali nu ar face niciodată o astfel de tranzacție, aceste tranzacții sunt obișnuite în rândul investitorilor instituționali care sunt mai preocupați de caracteristicile unui portofoliu decât de componentele individuale.
Ofertele oarbe prezintă un risc de bază substanțial, care reprezintă riscul ca investitorul să ajungă să dețină active subiacente care nu sunt comparabile cu portofoliul de investiții la care investitorul a dorit expunerea inițială. Potențialul ca aceste instrumente să nu fie corelate negativ crește riscul de câștiguri sau pierderi excesive într-o strategie de acoperire, ceea ce ar duce la creșterea pragului de risc dincolo de toleranța la risc a investitorului. Riscul de bază poate fi găsit în anumite tranzacții cu contracte beta.