Bloc
Ce este un bloc?
Un bloc se referă la o comandă mare cu același titlu care urmează să fie cumpărată sau vândută de către investitori instituționali sau alți mari investitori. Nu există o denumire oficială de mărime care să constituie un bloc de valori mobiliare, dar un prag utilizat în mod obișnuit este mai mare de 10.000 de acțiuni sau o valoare totală de piață mai mare de 200.000 USD. Valorile mobiliare tranzacționate în tranzacții în bloc facilitează tranzacționarea de către investitori instituționali sau alți investitori mari care necesită astfel de tranzacții în bloc pentru a-și satisface nevoile.
Chei de luat masa
- Un bloc se referă la un volum mare de tranzacționare care are loc simultan.
- Bursele definesc de obicei un bloc ca mai mult de 10.000 de acțiuni sau o tranzacție care are o valoare noțională mai mare de 200.000 USD.
- Tranzacțiile în bloc se fac uneori în afara piețelor deschise pentru a reduce impactul asupra prețului titlului.
- Pentru a nu influența prețurile pieței, ordinele bloc mari pot fi împărțite în ordine mai mici și executate prin intermediul diferiților brokeri pentru a masca dimensiunea reală.
Înțelegerea blocurilor
Utilizatorii tranzacțiilor de blocuri includ manageri de portofoliu la scară largă și investitori individuali. Administratorii de active de fonduri mutuale mari, fonduri de pensii, fonduri speculative, bănci și companii de asigurări adoptă o perspectivă pe termen mai lung a piețelor atunci când iau decizii de investiții și iau poziții mari într-o acțiune odată cu luarea deciziei. Marile corporații care se angajează într-o rambursare de acțiuni maripot utiliza, de asemenea, tranzacționarea în bloc pentru a-și executa tranzacțiile. Acest tip de participant la piață gestionează sute de milioane până la zeci de miliarde de dolari. Datele disponibile arată că aproximativ 20% din volumul de tranzacționare pe NASDAQ este tranzacționare în bloc.
Avantajele tranzacțiilor în blocuri
Dezechilibrele extreme în ofertă și cerere pentru un anumit stoc rezultă dintr-o achiziție sau lichidare mare a unui stoc, ceea ce crește volatilitatea prețurilor. Atunci când un administrator de fond decide să achiziționeze acțiuni semnificative sau încearcă să lichideze acțiuni substanțiale care nu sunt performante, prudența solicită ca tranzacția să se desfășoare într-un mod care să minimizeze efectele negative asupra prețului de piață pe care le provoacă disparitatea covârșitoare în ofertă și cerere.
Toate tranzacțiile de acțiuni la scară largă au un preț mediu optim stabilit de administratorul fondului. Crearea unei volatilități prea maripoate face ca prețul să se schimbe departe de prețul mediu dorit. Utilizarea tranzacțiilor bloc prin intermediul blocurilor permite unui administrator de fond să efectueze tranzacțiile necesare în așa fel încât să minimizeze impactul asupra volatilității prețurilor și să obțină un preț mediu mai bun.
Costurile de execuție sunt, de asemenea, o preocupare cheie.Încercarea de a completa o comandă mare de cumpărare sau vânzare prin divizarea acesteia în tranzacții mai mici crește în cele din urmă costurile și poate avea același efect negativ asupra volatilității prețurilor. Tranzacționarea în blocuri ajută la minimizarea acestui efect.
Blocați semnale de tranzacționare
Atunci când investitorii instituționali folosesc tranzacționarea în bloc pentru a completa o comandă mare pe o perioadă, prețul va crește sauvascădea în consecință. Comercianții savuroși de zi, care observă rapid creșterea volumului pe o parte a pieței, pot exploata dezechilibrul pieței și pot capta câteva profituri ușoare cu risc redus din volatilitatea adăugată și mișcările de preț previzibile. Comercianții iau, de obicei, o poziție pe aceeași parte ca și investitorii instituționali care tranzacționează și merg cu valurile de prețuri cu ei. Odată ce investitorii instituționali și-au îndeplinit ordinele mari, volatilitatea prețurilor revine la normal.