Administrator de obligațiuni
Ce este un administrator fiduciar?
Un administrator fiduciar este o instituție financiară căreia i se acordă puteri de încredere, cum ar fi o bancă comercială sau o societate de încredere. La rândul său, această entitate are obligația fiduciară față de emitentul de obligațiuni de a impune condițiile unei obligațiuni. Un administrator vede că plățile dobânzilor și obligațiunile de rambursare a principalelor sunt efectuate conform planificării și protejează interesele deținătorilor de obligațiuni în cazul în care emitentul este implicit.
Chei de luat masa
- Când se emite o obligațiune corporativă, emitentul angajează adesea un administrator terț de obligațiuni, de obicei o bancă sau o societate fiduciară, pentru a reprezenta investitorii care vor cumpăra obligațiunea.
- În special, administratorul de obligațiuni se asigură că emitentul își menține o datorie fiduciară față de deținătorii de obligațiuni și că se aplică toate clauzele și pactele enunțate în emisiunea de obligațiuni.
- Acordul încheiat de emitent și mandatar este denumit contract de încredere.
Înțelegerea administratorilor de obligațiuni
Un emitent de obligațiuni este cel care vinde obligațiuni către investitori sau creditori pentru a strânge bani pe termen scurt sau lung. Emitentul reunește o echipă financiară responsabilă cu subscrierea și vânzarea obligațiunilor. Unul dintre membrii echipei de finanțe este un administrator fiduciar.
Un administrator fiduciar este angajat de către un emitent de obligațiuni și supraveghează implementarea unei obligațiuni sau a unui contract de încredere, care este un contract între un emitent de obligațiuni și un deținător de obligațiuni. Administratorul are responsabilitatea fiduciară de a acționa în numele emitentului, mai degrabă decât în interesele sale. Numele și informațiile de contact ale mandatarului sunt incluse în document, care evidențiază termenii și condițiile la care emitentul, creditorul și mandatarul trebuie să adere în timpul vieții obligațiunii. Secțiunea contractului care enumeră rolul mandatarului obligațiunilor este importantă, deoarece oferă o indicație clară a modului în care vor fi tratate incidentele neprevăzute. De exemplu, dacă apare un conflict de interese care implică rolul mandatarului ca fiduciar, în anumite tranzacții fiduciare, problema trebuie rezolvată în termen de 90 de zile, în caz contrar, va fi numit un nou mandatar.
Rolurile și responsabilitățile unui administrator fiduciar
Administratorul obligațiunilor este responsabil pentru înregistrarea, transferul și plata obligațiunilor. Este necesar să mențineți conturi separate, să monitorizați cerințele privind documentele de obligațiuni și să furnizați extrase lunare. De asemenea, aprobă modificările aduse unor documente și acționează în numele deținătorilor de obligațiuni dacă împrumutatul sau emitentul încalcă anumite documente de obligațiuni. Un mandatar al obligațiunilor trebuie să aibă personal și sisteme adecvate pentru a-și îndeplini în mod eficient sarcinile și pentru a respecta diferitele cerințe federale, de stat și de emitere a obligațiunilor. În plus, administratorul este, în general, despăgubit pentru toate obligațiile emitentului și pentru toate acțiunile și procedurile întreprinse, cu excepția cazului de încălcare a actului sau de fraudă. Un motiv pentru care un emitent poate angaja un administrator fiduciar este reducerea conflictului general de interese dintre deținătorii de obligațiuni și acționari.
Nu toate tipurile de emisiuni de obligațiuni necesită utilizarea unui mandatar. Pentru majoritatea emisiilor de obligațiuni negarantate senior nu există obligația de a avea un administrator. În acest caz, emitentul are opțiunea de a utiliza un agent fiscal sau un agent de plăți. Fiduciarii sunt de obicei folosiți pentru obligațiuni pe piața angro.