Analiza precedentă a tranzacțiilor
Ce este analiza precedentă a tranzacțiilor?
Analiza precedentă a tranzacțiilor este o metodă de evaluare în care prețul plătit pentru companii similare în trecut este considerat un indicator al valorii unei companii. Analiza precedentă a tranzacției creează o estimare a valorii unei acțiuni în cazul unei achiziții.
Chei de luat masa
- Analiza precedentă a tracțiunii utilizează rezultatele anterioare ale performanței unei companii pentru a ajuta la determinarea evaluării companiei respective.
- Acest tip de analiză este dificil, deoarece este dificil să se aplice condițiile pieței în momentul unei evaluări anterioare sau într-o anumită perioadă de performanță la o evaluare curentă.
- Analiza precedentă a tracțiunii este un instrument bun de utilizat atunci când se ia în considerare o evaluare de bază a unei companii, dar trebuie să fie susținută de o analiză mai complicată.
Cum funcționează analiza precedentă a tranzacțiilor
Analiza precedentă a tranzacțiilor se bazează pe informații disponibile publicului pentru a crea o estimare rezonabilă a multiplelor sau primelor pe care alții le-au plătit pentru o companie cotată la bursă. Analiza analizează tipul de investitori care au achiziționat companii similare în circumstanțe similare în trecut și examinează dacă este posibil ca companiile care fac achiziții să realizeze o altă achiziție în curând.
Una dintre cele mai importante componente ale analizei precedente a tranzacțiilor este identificarea tranzacțiilor care sunt cele mai relevante. În primul rând, companiile ar trebui alese pe baza caracteristicilor financiare similare și pentru a fi în aceeași industrie. În al doilea rând, dimensiunea tranzacțiilor ar trebui să fie similară cu dimensiunea tranzacției care este luată în considerare pentru compania țintă. În al treilea rând, tipul tranzacției și caracteristicile cumpărătorului ar trebui să fie similare. Tranzacțiile care au avut loc mai recent sunt considerate mai valoroase din punct de vedere al utilității pentru analiză.
Analiza Precedente de tracțiune este, de asemenea, cunoscut sub numele de „M & A comps.“
Sursele de date pentru analiza tranzacțiilor precedente includ Securities Data Corporation, care este un depozit de date privind fuziunile și achizițiile. Publicațiile comerciale, rapoartele de cercetare și documentele anuale sunt, de asemenea, surse bune de date.
Avantajele și dezavantajele analizei precedente a tranzacțiilor
În timp ce acest tip de analiză beneficiază de utilizarea informațiilor disponibile publicului, cantitatea și calitatea informațiilor referitoare la tranzacții pot fi uneori limitate. Acest lucru poate face dificilă tragerea concluziilor. Această dificultate poate fi agravată atunci când se încearcă contabilizarea diferențelor în condițiile pieței în timpul tranzacțiilor anterioare comparativ cu piața actuală. De exemplu, este posibil ca numărul concurenților să se fi schimbat sau piața anterioară ar fi putut fi într-o altă parte a ciclului de afaceri.
Deși fiecare tranzacție este diferită și, prin urmare, face dificile comparațiile directe, analiza precedentă a tranzacțiilor ajută la o evaluare generală a cererii pieței pentru un anumit activ și la o evaluare aproximativă a activului. În ciuda acestui fapt, acest anumit tip de evaluare este mai mult o generalizare, deoarece există atât de multe variabilități de luat în considerare, cum ar fi dimensiunea sau avantajul concurenților, cererea pieței, ciclul de afaceri și considerații mai complexe, cum ar fi ratele de schimb pentru companiile de import / export și efecte asupra companiilor, cum ar fi cele afectate de măsuri de relaxare cantitativă sau plafoane de producție.