Prezicerea inflației cu indicele prețurilor de producție (PPI)
Inflația sau rata de schimbare a prețurilor pentru un coș de bunuri și servicii este unul dintre cei mai așteptați indicatori pentru a evalua starea generală de sănătate a unei economii. O rată scăzută și stabilă a inflației se găsește cel mai adesea în economiile sănătoase în creștere, cu politici monetare adecvate. Pe de altă parte, mediile inflaționiste fugare reduc semnificativ puterea de cumpărare a economiilor individuale, în timp ce deflația indică o încetinire economică. Economiștii și factorii de decizie politică colaborează îndeaproape cu băncile centrale pentru a coordona operațiunile optime de piață deschisă și ajustările politicii monetare care promovează o rată stabilă a inflației pe termen lung.
Atunci când inflația este ridicată, băncile centrale cresc ratele dobânzii pentru a restrânge creșterea economică și cererea continuă de fonduri. De asemenea, deflația sau perioadele de scădere a prețurilor vor forța adesea o creștere a ofertei de bani pe măsură ce guvernele încearcă să stimuleze economia. Pentru investitori, inflația este o măsură extrem de utilă, deoarece poate fi utilizată ca indicator principal pentru a specula direcția viitoare a ratelor dobânzii. De obicei, ratele dobânzii au o corelație negativă cu randamentele pieței.
Chei de luat masa
- IPP măsoară inflația din perspectiva costurilor pentru industrie sau producătorii de produse.
- Deoarece măsoară schimbările de preț înainte ca acestea să ajungă la consumatori, unii oameni văd ca un predictor anterior al inflației decât IPC.
- Datele IPP sunt segmentate în trei domenii principale de clasificare, iar IPP de bază este cel mai urmărit.
Ce este PPI?
Înainte să ne uităm la IPP, de multe ori indicele prețurilor de consum (IPC) este cel mai frecvent indicat indicator al inflației. Această valoare măsoară schimbarea prețului unui coș de bunuri și servicii din perspectiva consumatorului. Adesea trecut cu vederea, Indicele prețurilor de producție (PPI) poate fi, de asemenea, utilizat pentru a evalua rata variației prețurilor. Potrivit Biroului de Statistică al Muncii (BLS), organismul guvernamental care colectează date IPP și le publică lunar, IPP „măsoară variația medie în timp a prețurilor de vânzare primite de producătorii interni pentru producția lor”.
IPP este oarecum similar cu IPC, cu excepția faptului că privește creșterea prețurilor din perspectiva producătorului, mai degrabă decât a consumatorului.În timp ce IPC analizează prețurile finale realizate de consumatori, IPP face un pas înapoi și determină modificarea prețurilor la producție cu care se confruntă producătorii. Discrepanțele dintre cele două prețuri se bazează pe factori precum taxele de vânzare și majorările pe măsură ce produsele se deplasează prin diferitele etape ale lanțului de aprovizionare.
Cum se măsoară PPI
Există trei măsuri de bază ale PPI care se bazează pe diferitele etape ale procesării;indicele poate fi măsurat pe produse brute, intermediare și finite. Mărfurile brute, măsurate prin indicele de mărfuri PPI, reflectă costurile variabile ale materialelor de intrare, cum ar fi minereu de fier, resturi de bază de aluminiu, soia și grâu. Indicele etapei de procesare PPI urmărește modificările de preț ale bunurilor în etapele intermediare de producție. Sunt incluse în acest indice produse precum zaharuri rafinate, piele, hârtie și produse chimice de bază. IPP de bază se referă la indicele produselor finite și este, în general, la ce se referă economiștii atunci când se face referire la indicele prețurilor de producție.Încălțăminte, săpun, anvelope și mobilier sunt printre elementele incluse în PPI de bază.3
PPI poate fi, de asemenea, împărțit în categorii generale de măsuri de intrare și de ieșire care reflectă rata de schimbare a prețurilor pentru care consumatorii își cumpără și vând produsele, respectiv.
Când se calculează PPI de bază, articolele volatile, cum ar fi prețurile la energie și produse alimentare, sunt excluse din calculul de bază. Deși aceste omisiuni reduc precizia generală a indicelui, prețurile lor sunt puternic influențate de dezechilibrele temporare ale cererii și ofertei care ar face dificil de comparat indicele pe termen lung. Din fericire, BLS urmărește modificările de preț pentru multe dintre aceste componente lipsă, astfel încât analiștii interesați pot recalcula valorile indicilor pentru a include intrările de alimente și energie.
Odată ce modificările de preț au fost comparate cu cele cu care s-a confruntat în 1982, care servește drept anul de bază pentru indică (valoare = 100), valoarea globală a IPP este calculată utilizând o medie ponderată. Ponderile sunt determinate de importanța relativă a componentelor în ceea ce privește ponderea lor din producția națională totală. De exemplu, sticlele din plastic și lubrifianții rezidențiali au o greutate asociată mult mai mare decât lumânările sau umbrelele. Ponderea cumulată a miilor de articole incluse în „coș” se ridică la 100%.
În februarie 2011, BLS a început să experimenteze îmbunătățiri ale indicelui etapei de procesare. După ce inițial s-a concentrat doar asupra modificărilor de preț ale bunurilor intermediare prelucrate și neprelucrate, analiza a început să urmărească și costurile crescânde ale serviciilor și ale activităților de construcție.
Există o corelație aproape perfectă între IPC și IPP.
De ce este important PPI
Inflația este probabil al doilea indicator cel mai urmărit după datele șomajului, deoarece ajută investitorii să deducă direcția viitoare a politicii monetare. IPP-ul de bază poate îndeplini mai multe roluri în îmbunătățirea deciziilor de luare a investițiilor, deoarece poate servi drept indicator principal pentru IPC. Atunci când producătorii se confruntă cu inflație de intrare, aceste costuri în creștere sunt transmise comercianților cu amănuntul și, în cele din urmă, consumatorului.
Mai mult, PPI prezintă tabloul inflației dintr-o perspectivă diferită de IPC. Deși modificările prețurilor de consum sunt importante pentru consumatori, urmărirea IPP permite determinarea cauzei modificărilor IPC. Dacă, de exemplu, IPC crește cu o rată mult mai rapidă decât PPI, o astfel de situație ar putea indica faptul că alți factori decât inflația pot determina comercianții cu amănuntul să își mărească prețurile. Cu toate acestea, dacă IPC și IPP cresc în tandem, comercianții cu amănuntul pot încerca pur și simplu să își mențină marjele de operare.
Economiștii pot prevedea, de asemenea, mișcarea viitoare a indicelui produselor finite prin monitorizarea indicelui intermediar, iar direcția indicelui intermediar poate fi determinată prin analiza indicelui brut. În esență, datele obținute din monitorizarea indicatorilor descendenți, cei care se concentrează pe materiile prime, pot fi folosite pentru a prognoza indicatorii de bază ascendenți. IPP-ul produselor finite oferă un sentiment al mișcării IPC așteptate. Atunci când companiile se confruntă cu costuri mai mari de intrare, aceste costuri sunt în cele din urmă transmise cumpărătorilor ulteriori din rețeaua de distribuție. Aceste firme vor percepe prețuri mai mari pentru produsele finale care sunt livrate în punctele de vânzare cu amănuntul. Deși firmele de-a lungul lanțului de aprovizionare își acoperă de obicei costurile de intrare, în cele din urmă vor fi realizate prețuri mai mari odată cu expirarea contractelor cu preț fix.
Linia de fund
Urmând tendințele IPP, consumatorii și investitorii pot evita modificările neașteptate ale inflației. Inflația este mai puțin dramatică decât o prăbușire, dar poate fi mai devastatoare pentru portofoliul dvs.