Broker vs. Market Maker: Care este diferența?

Broker vs. Market Maker: o prezentare generală

Există mulți jucători diferiți care participă pe piață. Acestea includ cumpărători, vânzători, dealeri, brokeri și producători de piață. Unele contribuie la facilitarea vânzărilor între două părți, în timp ce altele contribuie la crearea lichidității sau a disponibilității de cumpărare și vânzare pe piață. Un broker câștigă bani aducând active active cumpărătorilor și vânzătorilor.

Pe de altă parte, un producător de piață ajută la crearea unei piețe pentru ca investitorii să cumpere sau să vândă valori mobiliare. În acest articol, vom prezenta diferențele dintre brokeri și factorii de decizie de piață.

Chei de luat masa

• Brokerii sunt intermediari care au autorizația și expertiza de a cumpăra valori mobiliare în numele unui investitor.
• Există brokeri de servicii complete și de reduceri în funcție de nivelul de servicii de care are nevoie un client.
• Factorii de piață sunt de obicei bănci mari sau instituții financiare.
• Producătorii de piață contribuie la asigurarea unui volum suficient de tranzacționare, astfel încât tranzacțiile să poată fi realizate fără probleme.

Agent

În lumea financiară, brokerii sunt intermediari care au autorizația și expertiza de a cumpăra valori mobiliare în numele unui investitor. Investițiile oferite de brokeri includ valori mobiliare, acțiuni, fonduri mutuale, fonduri tranzacționate la bursă (ETF) și chiar imobiliare. Fondurile mutuale și ETF-urile sunt produse similare prin aceea că ambele conțin un coș de valori mobiliare, cum ar fi acțiuni și obligațiuni.

Brokerii sunt reglementați și autorizați. Brokerii trebuie să se înregistreze la Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare ( FINRA ), în timp ce consilierii de investiții se înregistrează prin intermediul Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare (SEC) ca consilieri de investiții înregistrate sau RIA.1  Brokerii au obligația de a acționa în interesul clienților lor.

Mulți brokeri pot oferi, de asemenea, sfaturi cu privire la acțiuni, fonduri mutuale și alte titluri de cumpărat. Și cu disponibilitatea platformelor de tranzacționare online, mulți investitori pot iniția tranzacții cu un contact redus sau deloc cu brokerul personal. Deși există diferite tipuri de brokeri, aceștia pot fi împărțiți în două categorii.

Brokeri cu servicii complete

Brokerii cu servicii complete oferă clienților lor mai multe servicii cu valoare adăugată. Aceste servicii pot include consultanță, cercetare, consiliere în materie de investiții și planificarea pensionării. Mulți brokeri furnizează platforme de tranzacționare, servicii de executare a tranzacțiilor și soluții speculative și de acoperire personalizate cu utilizarea contractelor de opțiuni. Contractele de opțiuni sunt instrumente derivate, ceea ce înseamnă că își derivă valoarea dintr-un activ subiacent. Opțiunile oferă investitorilor dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra sau vinde titluri la un preț prestabilit, atunci când contractul expiră în viitor.

Pentru toate aceste servicii, investitorii plătesc de obicei comisioane mai mari pentru tranzacțiile lor. Brokerii primesc, de asemenea, compensații pe baza numărului de conturi noi pe care le aduc și a volumului de tranzacționare al clienților lor. De asemenea, brokerii percep taxe pentru produse de investiții, precum și pentru conturi de investiții gestionate. Unii brokeri se adresează clienților cu valoare netă ridicată, cu active de cel puțin 1 milion de dolari.

Brokeri de reduceri

Odată cu progresele în tehnologie și internet, firmele de brokeraj online au cunoscut o explozie de creștere. Acești brokeri de reduceri permit investitorilor să tranzacționeze la un cost mai mic, dar există o captură; investitorii nu primesc sfaturile de investiții personalizate oferite de brokeri cu servicii complete.

Comisionul redus   poate varia de la aproximativ 5 USD la 15 USD pe tranzacție. Taxele mici se bazează pe volumul de tranzacționare și, deoarece nu există sfaturi de investiții, angajații brokerilor online sunt de obicei compensați prin salariu în loc de comision. Mulți brokeri de reduceri oferă platforme de tranzacționare online, ideale pentru comercianții și investitorii auto-direcționați.

Market Maker

Factorii de piață sunt de obicei bănci mari sau instituții financiare. Acestea contribuie la asigurarea unei lichidități suficiente pe piețe, ceea ce înseamnă că există suficient volum de tranzacționare, astfel încât tranzacțiile să poată fi realizate fără probleme. Fără factorii de decizie de piață, probabil că ar fi puțină lichiditate. Cu alte cuvinte, investitorii care doresc să vândă valori mobiliare nu ar putea să-și desfacă pozițiile din cauza lipsei cumpărătorilor pe piață.

Factorii de piață ajută la menținerea funcționării pieței, adică dacă doriți să vindeți o obligațiune, ei sunt acolo pentru a o cumpăra. În mod similar, dacă doriți să cumpărați o acțiune, acestea sunt acolo pentru a avea acele acțiuni disponibile pentru a vă vinde.

Producătorii de piață sunt utili, deoarece sunt întotdeauna gata să cumpere și să vândă atâta timp cât investitorul este dispus să plătească un preț specific. Producătorii de piață acționează în esență ca angrosiști ​​prin cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare pentru a satisface piața – prețurile pe care le stabilesc reflectă cererea și oferta pieței. Atunci când cererea pentru o garanție este scăzută și oferta este mare, prețul garanției va fi scăzut. Dacă cererea este mare și oferta este scăzută, prețul garanției va fi ridicat. Producătorii de piață sunt obligați să vândă și să cumpere la prețul și dimensiunea pe care au citat-o.

Uneori, un producător de piață este, de asemenea, un broker, ceea ce poate crea un stimulent pentru ca un broker să recomande valori mobiliare pentru care firma face, de asemenea, o piață. Astfel, investitorii ar trebui să facă diligența necesară pentru a se asigura că există o separare clară între un broker și un producător de piață.

Câteva exemple de producători de piață mai mari din industrie includ BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley și UBS.

Modul în care producătorii de piață fac bani

Producătorii de piață percep un spread pe prețul de cumpărare și vânzare și tranzacționează pe ambele părți ale pieței. Producătorii de piață stabilesc cotații pentru prețurile de ofertă și cerere, sau prețurile de cumpărare și vânzare. Investitorii care doresc să vândă un titlu ar obține prețul de ofertă, care ar fi ușor mai mic decât prețul real. Dacă un investitor ar dori să cumpere un titlu, i s-ar percepe prețul cerut, care este stabilit puțin mai mare decât prețul pieței. Spreadurile dintre prețul pe care îl primesc investitorii și prețurile pieței sunt profiturile pentru factorii de decizie de piață. Producătorii de piață câștigă, de asemenea, comisioane oferind lichidități firmelor clienților lor.

Brokerii și factorii de decizie de piață sunt doi jucători foarte importanți pe piață. Brokerii sunt de obicei firme care facilitează vânzarea unui activ către un cumpărător sau vânzător. Producătorii de piață sunt de obicei mari companii de investiții sau instituții financiare care creează lichidități pe piață.