Definirea grupării
Ce este Bunching?
Bunchingul este combinarea mai multor loturi impare sau rotunde pentru aceeași securitate, astfel încât să poată fi executate toate în același timp. Toți clienții afectați trebuie să fie de acord cu adunarea înainte de trimiterea comenzii. Tranzacțiile grupate pot fi, de asemenea, denumite tranzacții bloc.
Bunching se referă, de asemenea, la un model care apare pe o bandă de tip ticker atunci când o serie de tranzacții cu aceeași securitate se imprimă consecutiv, una după alta.
Bazele grupării
Majoritatea valorilor mobiliare se tranzacționează într-un număr standard de unități. Un lot rotund este de obicei 100 de unități (acțiuni, contracte etc.) ale activului sau un număr care este împărțit uniform la 100. Un lot impar conține mai puțin de 100 de unități.
Adesea, gruparea are loc la nivelul unei bursă de valori mobiliare atunci când comercianții și brokerii adună ordine comerciale mici sau neobișnuite într-o singură comandă mai mare și apoi o tranzacționează într-o singură tranzacție.
100 de unități
Numărul de unități dintr-un lot rotund.
Gruparea poate fi avantajoasă din punct de vedere financiar pentru investitorii cu comenzi pentru mai puțin de 100 de acțiuni ale unui anumit titlu, cărora altfel li s-ar percepe taxe suplimentare pentru ordinul de lot impar, numit uneori diferențial de lot impar. Comenzile pentru loturi impare sunt dificil de egalat, astfel încât taxele suplimentare pentru acestea sunt obișnuite. Gruparea tranzacțiilor oferă un mijloc pentru comercianți de a trata toți clienții în mod egal, prin agregarea comenzilor de loturi impare pentru cumpărare sau vânzare și apoi împărțirea acestora în diferitele conturi ale clienților printr-un proces cunoscut sub numele de procesul de alocare. De obicei, alocarea se face electronic prin intermediul sistemelor de gestionare a comenzilor (OMS), care ajută la eficientizarea procesului și la evitarea erorilor din partea comerciantului.
Cireșe
Unii comercianți de zi fără scrupule participă la o practică de adunare cunoscută sub numele de Christian Robert Mayer, a preluat în mod fraudulos tranzacțiile câștigătoare din conturile clienților și le-a transferat în propriul său cont, susținând că le-a alocat conturilor greșite. Clienților defraudați li s-a rambursat în cele din urmă 105.090 USD.
Reguli înconjurătoare
Pentru a evita culegerea cireșelor, comercianții și consilierii trebuie să respecte cu atenție regulile menite să evite abuzurile. Autoritățile de reglementare examinează în mare măsură practicile de alocare și comercializare pentru a se asigura că comercianții nu folosesc culegerea de cireșe pentru a frauda clienții. Prin urmare, firmele trebuie să revizuiască toate alocările făcute în fiecare zi, precum și orice excepții de la procedură. Neregulile trebuie documentate pentru a servi drept dovadă în fața controlului reglementar.
Pentru a evita culegerea cireșelor, comercianții și consilierii trebuie să respecte cu atenție regulile menite să evite abuzurile.
Nu există proceduri pentru alocarea comerțului stabilite de organismele de reglementare; aceste proceduri se decid de la o firmă la alta. Cu toate acestea, toți comercianții și consilierii trebuie să fie atenți să urmeze cu atenție procedurile firmei lor. Cele mai bune practici actuale tratează toți clienții în mod egal, fără a arăta preferința față de un singur client. În general, alocările ar trebui să fie decise înainte de plasarea unei comenzi și orice completări parțiale ar trebui să utilizeze o formulă de alocare proporțională. Documentația exactă și detaliată a tranzacțiilor grupate este, de asemenea, esențială.