Definiție swap valutar
Ce este un swap valutar?
Un swap valutar, uneori menționată ca o cruce monedă de schimb, implică schimbul de interese și, uneori, a principalului-într – o singură monedă pentru același într -o altă monedă. Plățile dobânzilor sunt schimbate la date fixe pe toată durata contractului. Este considerată a fi o tranzacție de schimb valutar și nu este obligatoriu prevăzută de lege în bilanțul unei companii.
Chei de luat masa
- Un swap valutar implică schimbul de dobânzi – și, uneori, de principal – într-o monedă pentru aceeași într-o altă monedă.
- Companiile care fac afaceri în străinătate folosesc adesea swap-uri valutare pentru a obține rate de împrumut mai favorabile în moneda locală decât dacă ar împrumuta bani de la o bancă locală.
- Considerată a fi o tranzacție de schimb valutar, swap-urile valutare nu sunt obligate prin lege să fie indicate în bilanțul unei companii.
- Variațiile ratei dobânzii pentru swapurile valutare includ rata fixă la rata fixă, rata variabilă la rata variabilă sau rata fixă la rata variabilă.
Bazele swap-ului valutar
Schimburile valutare au fost inițial făcute pentru a evita controlul valutar, limitările guvernamentale privind achiziționarea și / sau vânzarea de valute. Deși națiunile cu economii slabe și / sau în curs de dezvoltare utilizează în general controale valutare pentru a limita speculațiile față de monedele lor, majoritatea economiilor dezvoltate au eliminat controalele în zilele noastre.
Deci, swapurile se fac acum cel mai frecvent pentru acoperirea investițiilor pe termen lung și pentru a modifica expunerea la rata dobânzii a celor două părți. Companiile care fac afaceri în străinătate folosesc adesea swapuri valutare pentru a obține rate de împrumut mai favorabile în moneda locală decât ar putea dacă ar împrumuta bani de la o bancă din țara respectivă.
Swapurile valutare sunt instrumente financiare importante utilizate de bănci, investitori și corporații multinaționale.
Cum funcționează un swap valutar
Într-un swap valutar, părțile convin în prealabil dacă vor curs de schimb implicit. De exemplu, dacă un swap implică schimbul de 10 milioane EUR față de 12,5 milioane USD, se creează un curs implicit EUR / USD de 1,25. La scadență, trebuie schimbate aceleași două sume principale, ceea ce creează un risc de schimb, deoarece piața s-ar fi putut îndepărta de 1,25 în anii următori.
Prețul este de obicei exprimat ca rata interbancară oferită de Londra (LIBOR), plus sau minus un anumit număr de puncte, pe baza curbelor ratei dobânzii la început și a riscului de credit al celor două părți.
Datorită scandalurilor recente și a întrebărilor legate de valabilitatea sa ca rată de referință, LIBOR este eliminat treptat. Potrivit Rezervei Federale și autorităților de reglementare din Marea Britanie, LIBOR va fi eliminat treptat până la 30 iunie 2023 și va fi înlocuit cuRata de finanțare asigurată peste noapte (SOFR). Ca parte a acestei eliminări treptate, tarifele LIBOR pentru o săptămână și două luni LIBOR nu vor mai fi publicate după 31 decembrie 2021.
Un swap valutar se poate face în mai multe moduri. Multe swap-uri utilizează simple sume noționale de principal, ceea ce înseamnă că sumele de principal sunt utilizate pentru a calcula dobânda datorată și de plătit în fiecare perioadă, dar nu sunt schimbate.
Dacă există un schimb complet de principal la inițierea tranzacției, schimbul este inversat la data scadenței. Scadențele swap valutar sunt negociabile timp de cel puțin 10 ani, ceea ce le face o metodă foarte flexibilă de schimb valutar. Ratele dobânzii pot fi fixe sau variabile.
India și Japonia au semnat un acord bilateral de swap valutar în valoare de 75 miliarde dolari în octombrie 2018 pentru a aduce stabilitate piețelor valutare și de capital din India.
Rata de schimb a dobânzii în swap-uri valutare
Există trei variații ale schimbului ratelor dobânzii: rata fixă la rata fixă; rata variabilă la rata variabilă; sau rata fixă la rata variabilă. Aceasta înseamnă că, într-un swap între euro și dolari, o parte care are obligația inițială de a plăti o rată a dobânzii fixă la un împrumut în euro o poate schimba pe o rată a dobânzii fixă în dolari sau pe o rată variabilă în dolari. Alternativ, o parte al cărei împrumut în euro este la o rată a dobânzii variabilă o poate schimba fie cu o rată variabilă, fie cu o rată fixă în dolari. Un swap de două rate variabile este uneori numit swap de bază.
Plățile ratei dobânzii sunt de obicei calculate trimestrial și schimbate semestrial, deși swapurile pot fi structurate după cum este necesar. Plățile dobânzilor nu sunt, în general, compensate, deoarece sunt în diferite valute.