Ofertă dorită în competiție (BWIC)
Ce înseamnă oferta dorită în concurență (BWIC)?
Oferta dorită în concurență (BWIC) este o cerere formală de oferte pentru un pachet de valori mobiliare, prezentată de un investitor instituțional unui număr de dealeri de valori mobiliare. Dealerii sunt invitați să depună oferte pentru valorile mobiliare listate. Odată ce ofertele sunt introduse, investitorul instituțional are o mai bună înțelegere a valorii actuale de piață a valorilor mobiliare și poate contacta apoi ofertanții mari pentru a finaliza o tranzacție.
Procesul BWIC poate fi găsit în vânzările de obligațiuni și valute, printre alte active.
S-a dorit oferta licitată în competiție
Un anunț dorit de ofertă nu poate ajuta vânzătorul să obțină cel mai mare preț posibil pentru o garanție. Cu toate acestea, procesul oferă un nivel mai ridicat de confidențialitate pentru vânzătorii care nu doresc să divulge imediat că fac o schimbare majoră în pozițiile lor financiare.
Chei de luat masa
- Oferta dorită în procesul de concurență este utilizată pentru a identifica cel mai bun preț de piață disponibil pentru un pachet de active.
- Odată ce un preț este convenit, vânzătorul predă valorile mobiliare unui intermediar pentru vânzare pe o perioadă stabilită de timp.
- Procesul este de obicei utilizat de un investitor instituțional care nu dorește să dezvăluie imediat o schimbare de strategie.
Pentru vânzător, procesul se încheie cu trimiterea unei comenzi cu un interval de difuzare predefinit către un dealer și revine dealerului să completeze acea comandă într-un interval de timp stabilit.
BWIC sunt o metodă din ce în ce mai populară pentru investitori pentru a descărca active și a elibera numerar. Scopul este, în general, să reinvestească veniturile în noi oferte de piață primară. Vânzătorii pot ieși din poziții în procesul de licitație și pot capta simultan multă atenție dacă doresc acest lucru. Comercianții și investitorii își pot plasa cele mai mari oferte în aer liber, în încercarea de a supralicita concurența.
Exemple de ofertă dorită în concurență
În 2015, Bloomberg a raportat un conflict între Consiliul pentru investiții în pensii din sectorul public din Canada și fondul de acoperire Saba Capital Management. Consiliul de pensii a dat în judecată Saba Capital pentru presupusele nepotriviri cu anumite obligațiuni, menționând că procesul de licitații dorite în concurență (BWIC) al Saba a produs oferte cu prețuri scăzute. Consiliul de pensii l-a acuzat pe Saba că a făcut acest lucru în mod intenționat pentru a plăti în mod insuficient consiliul. Saba a trimis o ofertă dorită în concurență către opt bănci, care au distribuit-o apoi clienților lor. Cinci din cele opt bănci „nu au putut oferi nicio ofertă fermă”.
În septembrie 2017, Reuters a raportat că CQS, un serviciu electronic de cotare a acțiunilor, vinde un portofoliu de împrumuturi de 200 de milioane EUR prin intermediul unui proces Bids Wanted In Competition (BWIC). Surse au spus că ofertele erau scadente pe 26 septembrie 2017. Acest BWIC a implicat 50 de nume. Suma licitată medie a fost de 99,5% din valoarea nominală. Pozițiile mai mari au inclus următoarele:
- 8,5 milioane EUR HES Beheer (o companie olandeză de servicii portuare)
- 8,5 milioane EUR din Schenck Process (un grup de tehnologie german)
- 8,1 milioane EUR pentru Springer (un editor german)
- CEP 8,3 milioane EUR (un broker de asigurări francez)
- 7 milioane de euro Median Kliniken (un grup german de clinici de reabilitare)
- 7 milioane de euro pentru un operator de cinema din Marea Britanie
- Wind (7 milioane de euro) Wind (o companie italiană de telecomunicații)