Capital Outflow
Ce este fluxul de capital?
Ieșirea de capital este mișcarea activelor dintr-o țară. Ieșirea de capital este considerată nedorită, deoarece este adesea rezultatul instabilității politice sau economice. Fuga de active are loc atunci când investitorii străini și interni își vând participațiile într-o anumită țară din cauza slăbiciunii percepute în economia națiunii și a credinței că există oportunități mai bune în străinătate.
Înțelegerea fluxului de capital
Ieșirile excesive de capital dintr-o națiune indică faptul că problemele politice sau economice există dincolo de zborul activelor. Unele guverne pun restricții la ieșirea de capital, dar implicațiile înăspririi restricțiilor sunt adesea un indicator al instabilității care poate exacerba starea economiei gazdă. Ieșirea de capital exercită presiune asupra dimensiunilor macroeconomice din interiorul unei națiuni și descurajează atât investițiile străine, cât și cele interne. Motivele fugii de capital includ neliniște politică, introducerea unor politici restrictive de piață, amenințări la adresa proprietății și rate scăzute ale dobânzii interne.
De exemplu, în 2016, Japonia a redus ratele dobânzii la niveluri negative la obligațiunile de stat și a implementat măsuri pentru a stimula extinderea produsului intern brut. Fluxurile extinse de capital din Japonia din anii 1990 au declanșat două decenii de creștere stagnantă în națiunea care a reprezentat cândva cea de-a doua cea mai mare economie din lume.
Ieșiri de capital și controale restrictive
Restricțiile guvernamentale privind fuga de capital urmăresc să oprească fluxul de ieșiri. Acest lucru se face de obicei pentru a sprijini un sistem bancar care s-ar putea prăbuși în numeroase moduri. Lipsa de depozite poate forța o bancă spre insolvență dacă activele semnificative ies și instituția financiară nu este în măsură să solicite împrumuturi pentru a acoperi retragerile.
Turbulențele din Grecia din 2015 au forțat oficialii guvernamentali să declare o sărbătoare bancară de o săptămână și să restricționeze transferurile bancare ale consumatorilor numai destinatarilor care dețineau conturi interne. Controalele de capital sunt utilizate și în țările în curs de dezvoltare. Acestea sunt deseori concepute pentru a proteja economia, dar pot de asemenea să semnaleze o slăbiciune care să stimuleze panica internă și să înghețe investițiile străine directe.
Ieșirea de capital și ratele de schimb
Oferta valutară a unei națiuni crește pe măsură ce indivizii vând monedă altor națiuni. De exemplu, China vinde yuani pentru a achiziționa dolari SUA. Creșterea rezultată a ofertei de yuani scade valoarea acelei monede, scăzând costul exporturilor și mărind costul importurilor. Deprecierea ulterioară a yuanului declanșează inflația, deoarece cererea pentru exporturi crește și cererea pentru importuri scade.
În a doua jumătate a anului 2015, 550 miliarde de dolari în active chineze au părăsit țara în căutarea unui randament mai bun al investiției. În timp ce oficialii guvernamentali se așteptau la cantități modeste de ieșiri de capital, cantitatea mare de fugă de capital a ridicat atât preocupări chineze, cât și globale. O analiză mai detaliată a plecărilor activelor în 2015 a relevat că aproximativ 45 la sută din 550 de miliarde de dolari au achitat datorii și au achiziționat finanțarea cumpărătorilor de afaceri străine. Deci, în acest caz particular, preocupările au fost în mare parte nefondate.