Fond captiv

Ce este un fond captiv?

Un fond captiv este un fond de investiții private care este administrat pentru un grup select de investitori sau în afiliere cu o singură entitate. Este adesea creat în beneficiul membrilor unei organizații sau al angajaților unei firme. Aceste fonduri sunt „captive”, deoarece sunt limitate în cine poate investi și în transferabilitatea lor. Într-adevăr, investitorii într-un fond captiv pot retrage doar prin vânzarea acțiunilor membrilor fondului sau administratorului.

Fondurile captive pot fi, de asemenea, create de companii pentru a gestiona investiții vizate, cum ar fi activele de capital de risc investite în companii de pe piața privată.

Chei de luat masa

• Un fond captiv este un vehicul de investiții colectiv administrat privat, organizat în numele membrilor sau angajaților unei organizații.
• Aceste fonduri se pot angaja într-o gamă largă de strategii sau obiective de investiții, dar sunt restricționate în sensul că acționarii fondului pot cumpăra și vinde numai din cadrul fondului însuși.
• Fondurile captive sunt, de asemenea, utilizate de către corporații pentru a investi în plasamente private sau în tranzacții de risc.

Fonduri captive explicate

Fondurile captive nu sunt oferite public sau tranzacționate la bursă. Prin urmare, în mod obișnuit nu primesc multă atenție media. Cu toate acestea, aceste fonduri pot fi create cu o gamă largă de obiective, dintre care multe pot fi destul de similare cu fondurile tranzacționate public. Fondurile captive sunt adesea dezvoltate ca un beneficiu pentru angajați, permițând investiții de la unii sau de la toți angajații companiei, în funcție de concentrarea și structura beneficiilor. Fondurile captive pot fi utilizate și pentru gestionarea investițiilor de capital de risc.

Ceea ce face ca aceste fonduri să fie „captive” este incapacitatea de a vinde acțiuni din fonduri către oricine altcineva, dar înapoi către fondul însuși. Cu alte cuvinte, investitorii din fond nu își pot vinde sau transfera participațiile către nicio altă persoană fizică sau entitate în afara granițelor fondului. Adesea aceste limite sunt limitate de anumiți membri ai unei organizații sau firme.

Fondurile captive pot fi gestionate intern de către administratori desemnați sau pot fi gestionate și de un administrator instituțional de investiții. Ca fonduri private neînregistrate, fondurile captive au o latitudine largă în obiectivele lor de structurare și investiții și sunt supuse unei supravegheri reglementare mai reduse.

Fonduri pentru angajați

Fondurile captive pentru angajați caută să lărgească beneficiile angajaților la o companie. Fondurile captive pot fi similare cu fondurile cu acțiuni Z, care sunt de obicei utilizate de companiile de fonduri mutuale care permit angajaților să investească într-o singură clasă de acțiuni a portofoliului. Medallion Fund pentru angajații Renaissance Technologies este un exemplu de fond captiv al angajaților.

Medallion Fund este un fond de capital legendar investit de angajații companiei Renaissance Technologies. Fondat de James Simmons, Renaissance Technologies este un fond speculativ axat pe investiții cantitative. Compania are 290 de angajați cu 84 de miliarde de dolari în active gestionate începând cu 2018, inclusiv Medallion Fund. Alte fonduri includ Fondul de acțiuni instituționale și Fondul alfa instituțional diversificat. Medallion Fund folosește propria strategie de investiții cantitative proprii pentru Fond și este bine cunoscut pentru menținerea uneia dintre cele mai bune înregistrări privind rentabilitățile din istoria investițiilor.

Fonduri captive de capital de risc

Multe companii stabilesc fonduri captive pentru a construi parteneriate și pentru a face investiții de capital de risc pe piața privată. Fondurile sunt de obicei susținute de capitalul corporativ și pot fi gestionate și structurate în diferite moduri.

Alphabet, Inc., are un portofoliu de fonduri captive administrat de Google Ventures. Google Ventures este o filială a Alphabet, Inc., axată în primul rând pe gestionarea unui portofoliu larg de investiții care caută să investească în companii de tehnologie în creștere.

Sănătatea este un alt sector implicat în finanțarea și cercetarea capitalului de risc. Companiile din domeniul sănătății cu fonduri captive pentru investiții de capital de risc includ Eli Lilly and Company, Takeda Pharmaceutical Company, Biogen și Ascension Health.