Tranzacționarea numerarului

Ce este tranzacționarea în numerar?

Tranzacționarea în numerar necesită ca toate tranzacțiile să fie plătite din fonduri disponibile în cont în momentul decontării. Este cumpărarea sau vânzarea de valori mobiliare prin furnizarea de capital necesar pentru finanțarea tranzacției fără a se baza pe utilizarea marjei.

Tranzacționarea în numerar poate fi efectuată numai dacă contul de brokeraj are suficienți bani necesari pentru a finaliza o tranzacție.

Chei de luat masa

• Tranzacționarea în numerar implică tranzacții cu valori mobiliare direct pentru fonduri de numerar deținute într-un cont de brokeraj sau de compensare.
• Tranzacționarea în numerar nu implică utilizarea marjei, ceea ce înseamnă că tranzacțiile cu numerar tind să fie mai sigure pentru brokeri decât conturile de tranzacționare în marjă.
• Dezavantajul tranzacționării cu numerar este că există un potențial mai mic de creștere din cauza lipsei de pârghie.

Înțelegerea tranzacționării numerarului

Tranzacționarea în numerar este pur și simplu cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare folosind numerar în loc, mai degrabă decât capitalul împrumutat sau marja. Majoritatea brokerilor oferă conturi de tranzacționare în numerar ca opțiune de cont implicită. Deoarece nu există nicio marjă, aceste conturi sunt mult mai ușor de deschis și întreținut decât conturile de marjă. Lipsa marjei face ca aceste conturi să fie inadecvate pentru majoritatea comercianților activi, dar investitorii pe termen lung pot folosi aceste conturi ca opțiune standard, deoarece nu cumpără de obicei titluri de valoare pe marjă sau nu necesită decontări rapide de tranzacționare.

Data decontării este ziua în care se consideră că tranzacția este consumată și cumpărătorul trebuie să finalizeze plata integrală. Tranzacțiile de acțiuni plasate în conturi de numerar obișnuiau să necesite până la trei zile lucrătoare pentru decontare, dar acestea au fost modificate în 2017 la două zile. Terminologia pieței pentru decontare este T + 2, data tranzacționării plus 2 zile lucrătoare. Procesul de decontare implică transferul valorilor mobiliare în contul cumpărătorului și a numerarului în contul vânzătorului. Normele carereglementează conturile denumerar sunt cuprinse în Regulamentul T.1

consideratii speciale

Cele mai frecvente tipuri de încălcări potențiale pe care un investitor ar trebui să le cunoască dacă tranzacționează în numerar sunt:

• Încălcarea lichidării numerarului – Nu se poate cumpăra dacă nu există bani suficienți pentru a acoperi tranzacția respectivă. De exemplu, un cont de tranzacționare în numerar are 5.000 USD de numerar disponibil și 20.000 USD legat în acțiuni ABC. Un investitor cumpără acțiuni EFG 10.000 USD luni și marți vinde acțiuni ABC 10.000 USD. Data de decontare pentru acțiunile EFG este miercuri (T + 2), moment în care plata de 10.000 USD trebuie efectuată integral. Numerarul disponibil este încă la 5.000 USD, deoarece vânzarea a 10.000 USD de acțiuni ABC nu va fi finalizată până joi. Prin urmare, investitorului nu i se va permite să cumpere EFG 10.000 USD.
• Călătorie gratuită – Aceasta este o altă încălcare care poate afecta un cont de numerar. Acesta interzice investitorilor să cumpere și să vândă valori mobiliare înainte de a le plăti din contul lor de numerar.
• Încălcarea bunei credințe – apare atunci când un cont de numerar cumpără un stoc cu fonduri neacoperite și îl lichidează înainte de decontare. De exemplu, un investitor are acțiuni ABC de 20.000 USD, deși soldul contului de numerar este de 0 USD. Ei vând luni acțiuni de 10.000 de dolari ABC, care ar avea 10.000 de dolari în numerar atunci când se va stabili miercuri. Marți, investitorul cumpără și vinde 10.000 USD din acțiuni XYZ. Aceasta este considerată o încălcare a bunei-credințe, deoarece contul nu a avut în primul rând bani pentru a cumpăra XYZ.

Avantajele și dezavantajele tranzacționării în numerar

Tranzacționarea în numerar nu implică utilizarea marjei, ceea ce înseamnă că acestea tind să fie mai sigure decât conturile de tranzacționare în marjă. De exemplu, un comerciant care cumpără acțiuni în valoare de 1.000 USD într-un cont de numerar poate pierde doar 1.000 de dolari pe care i-a investit, în timp ce un comerciant care achiziționează acțiuni în valoare de 1.000 USD în marjă ar putea pierde mai mult decât investiția inițială. Tranzacția în numerar economisește, de asemenea, banii comercianților în costurile dobânzii care ar fi suportate cu conturile în marjă.

Dezavantajul tranzacționării cu numerar este că există un potențial mai mic de creștere din cauza lipsei de pârghie. De exemplu, același câștig în dolari pentru un cont de numerar și un cont de marjă ar putea reprezenta o diferență în randamentul procentual, deoarece conturile de marjă necesită mai puțini bani în jos. Un alt dezavantaj potențial este că conturile de numerar necesită decontarea fondurilor înainte de a putea fi utilizate din nou, ceea ce reprezintă un proces care poate dura câteva zile la unele intermedieri.

Tranzacționarea numerarului vs. Tranzacționarea marjelor

Într-un cont de numerar, toate tranzacțiile trebuie făcute cu numerar disponibil și implică doar  poziții lungi. Atunci când cumpără valori mobiliare într-un cont de numerar, investitorul trebuie să depună numerar pentru a deconta tranzacția – sau pentru a vinde o poziție existentă în aceeași zi de tranzacționare – astfel încât veniturile în numerar să fie disponibile pentru decontarea ordinului de cumpărare. În acest sens, tranzacționarea în numerar este destul de simplă.

Un  cont de marjă  , pe de altă parte, permite unui investitor să împrumute contra valorii  activelor  din cont pentru a cumpăra noi poziții sau a vinde scurt. Investitorii pot folosi marja pentru a-și valorifica pozițiile și a profita atât din mișcările alcistă, cât și din cele descendente de pe piață. Marja poate fi, de asemenea, utilizată pentru a face retrageri de numerar contra valorii contului sub forma unui împrumut pe termen scurt. Pentru investitorii care doresc să își valorifice pozițiile, un cont de marjă poate fi foarte util și rentabil. Atunci când se creează un sold de marjă (debit), soldul restant este supus unei rate zilnice a dobânzii percepute de firmă. Aceste rate se bazează pe rata primă actuală plus o sumă suplimentară care este percepută de firma de creditare. Această rată poate fi destul de mare. Mai mult, pozițiile cu pârghie vor crește riscul, precum și potențialul de creștere.