Tranzacționare circulară
Ce este tranzacționarea circulară?
Tranzacționarea circulară este un sistem fraudulos în care ordinele de vânzare sunt introduse de un broker care știe că compensarea ordinelor de cumpărare pentru același număr exact de acțiuni în același timp și, la același preț, au fost sau vor fi introduse.
Cum funcționează tranzacționarea circulară
O astfel de schemă de tranzacționare nu reprezintă o schimbare reală a dreptului de proprietate beneficiar al valorii mobiliare. Tranzacționarea circulară umflă artificial volumele ca o modalitate de a arăta că un titlu are lichiditate, de a menține prețul acțiunilor la nivelul dorit și de a acționa ca dovadă că există un interes de piață pe acțiuni. Practica este interzisă și ilegală în numeroase țări.
Modul în care circulația circulară manipulează piața
Dacă tranzacțiile circulare persistă, ele pot crea un sentiment fals de activitate în jurul unui stoc care poate influența prețul acestuia. De exemplu, dacă prețul de tranzacționare al unui titlu ar fi pe o traiectorie care să scadă sub nivelurile dorite de anumiți acționari, o tranzacție circulară ar putea servi pentru a susține prețul acțiunilor dând impresia că noii proprietari cumpără acțiunile la nivelul dorit. Această activitate i-ar putea convinge pe ceilalți, care nu sunt la curent cu schema, să cumpere acțiuni, deoarece presupun că tranzacțiile indică un interes tot mai mare pentru acțiuni. Poate exista chiar o prezumție că compania este pe cale să lanseze știri care, odată făcute publice, ar crește prețul.
Cu toate acestea, întrucât schema comercială circulară nu introduce nicio schimbare reală de proprietate și nici nu reprezintă nicio acțiune efectivă pe cale de a fi anunțată, nu există nicio bază pentru această percepție. Dacă acțiunile cresc, ca urmare, valoarea este umflată în mod fraudulos. Odată ce schema este descoperită, acea creștere artificială a prețului acțiunilor se va prăbuși în sine, luând cu sine fondurile investite de alții.
Unele oferte publice inițiale (IPO) și acțiunile în bani pot fi deosebit de susceptibile la schemele comerciale circulare, mai ales dacă anumiți acționari doresc să creeze apariția unei activități comerciale intense și a unui buzz în jurul unui stoc. Intenția este de a încuraja stocul să fie pompat, condus de atenția pe care o atrage ciclul tranzacțiilor. O schemă de tranzacționare circulară necesită de obicei mai mulți participanți să creeze iluzia că acțiunile sunt achiziționate de noii proprietari atunci când, de fapt, aceleași acțiuni sunt pur și simplu trecute fără nicio modificare reală a valorii.
Comercianții de zi ar putea fi victima unui astfel de sistem dacă sunt în căutarea de noi oportunități de investiții, vor vedea volumul de activitate pe un stoc și vor cumpăra în acesta, așteptând ca acțiunile să crească în valoare.