Acțiuni clasificate

Ce sunt acțiunile clasificate?

Acțiuni sunt clasificate acțiuni ale unei societăți tranzacționate public, care au diferite categorii de acțiuni, de obicei, notate cu clasa A acțiuni și acțiuni de clasă B. O descriere detaliată a diferitelor clase de acțiuni obișnuite și a caracteristicilor lor specifice este prezentată în statutul și în statutul unei companii, dar cel mai adesea acțiunile clasificate diferă prin numărul de voturi sau lipsa voturilor, conferite deținând acțiunile respective. Acțiunile clasificate pot diferi și în funcție de drepturile de dividend. În fondurile mutuale, acțiunile fondurilor clasificate vor diferi în funcție de structura comisioanelor.

Înțelegerea acțiunilor clasificate

Acțiunile clasificate sunt un exemplu de structură de capital complexă. Companiile cu structuri de capital complexe pot avea o combinație de mai multe varietăți diferite de clase de acțiuni comune, fiecare clasă de acțiuni având drepturi de vot și rate de dividende diferite.

Privilegiile de vot sunt principalul motiv pentru care companiile creează diferite clase de acțiuni, pe lângă drepturile de dividend și preferința de lichidare. Acțiunile preferate nu vin, de obicei, cu drept de vot, ci garantează un dividend fix, în timp ce acțiunile obținute au drept de vot pentru consiliul de administrație la adunarea generală anuală.

Pentru a oferi o apărare mai bună împotriva preluărilor ostile, acțiunile din clasa A, cu voturi mai mari pe acțiune, sunt adesea emise către persoane din interior, precum echipa de conducere a companiei și directorii. În timp ce acțiunile de clasă A oferă acționarilor mai multe beneficii, investitorii cu amănuntul nu ar trebui să fie preocupați de diferitele clase de acțiuni, dacă compania este bine gestionată.

Chei de luat masa

• Acțiunile clasificate sunt acțiuni ale unei companii cotate la bursă care au clase de acțiuni diferite, de obicei denotate prin acțiuni de clasă A și acțiuni de clasă B. 
• Cel mai adesea acțiunile clasificate diferă prin numărul de voturi sau lipsa voturilor, conferite deținând acțiunile respective. Acțiunile clasificate pot diferi, de asemenea, în funcție de drepturile de dividend.
• În fondurile mutuale, acțiunile fondurilor clasificate vor diferi în funcție de structura comisioanelor.

Clasa de acțiuni preferată

Investitorii optează uneori pentru o investiție în acțiuni preferențiale, care funcționează ca o încrucișare între acțiuni comune și investiții cu venit fix. La fel ca acțiunile ordinare, acțiunile preferențiale nu au scadență, reprezintă dreptul de proprietate asupra companiei și sunt înregistrate ca capital propriu în bilanțul companiei. În comparație cu o obligațiune, acțiunile preferate oferă o  rată de distribuție fixă , fără drepturi de vot și o valoare nominală. 

Acțiunile preferențiale se situează, de asemenea, peste acțiunile ordinare din structura de capital a unei companii. Prin urmare, companiile trebuie să plătească  dividende  pe acțiuni preferențiale înainte de a plăti dividende pentru clase de acțiuni ordinare. În caz de lichidare sau faliment, acționarii preferați își vor primi și plata în fața deținătorilor de acțiuni comune. 

Clase de acțiuni ale fondului mutual

Fondurile mutuale vândute de consilieri pot avea clase de acțiuni diferite, fiecare clasă deținând o structură de taxe și taxe de vânzare unică. Acțiunile fondurilor mutuale de clasă A percep o sarcină front-end, au comisioane mai mici de 12b-1 și un nivel de cheltuieli de exploatare sub media. Acțiunile fondului mutual de clasă B percep o sarcină  back-end  și au front-end,  dar se aplică o sarcină back-end redusă, la fel ca taxele 12b-1 și cheltuielile de funcționare relativ mai mari.

Sarcina back-end, cunoscută sub numele de taxă de vânzare amânată contingentă (CDSC), poate fi redusă sau eliminată în funcție de durata deținere a acțiunilor. Acțiunile din clasa B au de obicei un CDSC care dispare în doar un an de la data achiziției. Acțiunile din clasa C încep adesea cu un CDSC mai mare care dispare complet după o perioadă de 5-10 ani.

Exemplu real din lume de acțiuni clasificate

Structura de acțiuni multi-clasă de la Google a apărut ca urmare a restructurării companiei în Alphabet Inc. în octombrie 2015 (NASDAQ: GOOG). Fondatorii Sergey Brin și Larry Page s-au trezit că dețin mai puțin decât proprietatea majoritară a acțiunilor companiei, dar au dorit să mențină controlul asupra deciziilor comerciale majore. Ca urmare, compania a creat trei clase de acțiuni din acțiunile companiei. Acțiunile de clasă A sunt deținute de investitori obișnuiți și au un vot pe acțiune. Acțiunile de clasa B, deținute în principal de Brin și Page, au 10 voturi pe acțiune. Acțiunile din clasa C  sunt deținute de obicei de angajați și nu au drept de vot. Structura oferă majoritatea controlului votului fondatorilor, deși aranjamente similare s-au dovedit a fi nepopulare cu acționarii medii în trecut.