Commingling (amestecat)

Ce este amestecul (amestecat)

În investițiile în valori mobiliare, amestecul (amestecul) este atunci când banii de la diferiți investitori sunt grupați într-un singur fond. Există multe avantaje în amestec, inclusiv taxe mai mici și acces la investiții cu buy-in-uri mari. Termenul se poate referi, de asemenea, la fapta ilegală de utilizare a banilor clienților în scopuri pe care nu au fost de acord.

Chei de luat masa

• Amestecul este atunci când un manager de investiții ia bani de la investitori individuali și îi combină într-un singur fond.
• Combinarea are multe avantaje, în mare parte legate de scară, inclusiv taxe mai mici și acces la o gamă mai largă de investiții.
• Amestecul se poate referi și la actul ilegal de a combina banii clienților cu banii personali fără permisiunea contractuală de a face acest lucru.

Înțelegerea amestecului (amestecat)

Combinarea implică combinarea activelor contribuite de investitori într-un singur fond sau vehicul de investiții. Combinarea este o caracteristică principală a majorității fondurilor de investiții. Poate fi, de asemenea, utilizat pentru a combina diferite tipuri de contribuții în diferite scopuri. Mai jos sunt câteva exemple de investiții amestecate.

1. Dacă depuneți un salariu într-un   fond de moștenire, salariul nu va fi considerat fonduri separate, ci face parte din fondul de moștenire. Astfel, salariul nu mai este considerat o proprietate separată de moștenire.

2. În gestionarea investițiilor, este cumularea contribuțiilor individuale ale clienților într-un singur fond, o parte din care este deținută de fiecare client care contribuie. Fondurile amestecate sunt gestionate pentru un obiectiv specificat. O structură de fonduri amestecate este utilizată pentru fondurile mutuale. De asemenea, este utilizat pentru gestionarea fondurilor de investiții instituționale.

Avantajele amestecului

Investitorii care contribuie cu bani într-un singur fond este o structură care a fost utilizată în gestionarea investițiilor de la lansarea primelor fonduri mutuale. Combinarea permite unui manager de portofoliu să gestioneze în mod cuprinzător contribuțiile investiționale în portofoliu la o strategie specifică. Utilizarea fondurilor combinate permite administratorilor de fonduri să mențină costurile de tranzacționare reduse, deoarece tranzacțiile pot fi executate în blocuri mai mari. Combinarea contribuțiilor investitorilor necesită administratorilor de fonduri să mențină anumite poziții în numerar pentru a contabiliza tranzacțiile acționarilor amestecați.

Fondurile mutuale și fondurile mixte instituționale sunt două dintre cele mai populare vehicule amestecate pe piața investițiilor. Orice vehicul care amestecă contribuțiile investitorilor pentru un obiectiv de investiții specificat poate fi considerat un fond amestecat. Alte tipuri de fonduri amestecate includ fonduri tranzacționate la bursă, fonduri fiduciare amestecate, trusturi de investiții colective și trusturi de investiții imobiliare.

Păstrarea standard a înregistrărilor permite echipelor operaționale să monitorizeze și să raporteze periodic investitorilor pozițiile fondului. Pentru investitorii de fonduri mutuale, ofertele zilnice de preț permit unui investitor să-și cunoască poziția exactă într-un fond mutu ca procent din totalul activelor gestionate ale fondului. 

Fondurile amestecate oferă investitorilor avantajele scării. Un fond mai mare de bani poate oferi acces la investiții care pot necesita un buy-in mai mare. De asemenea, deoarece munca este în mare parte aceeași pentru managerul de investiții, investitorii individuali pot beneficia de comisioane mai mici decât dacă și-ar fi angajat propriii manageri de investiții pentru a gestiona sume mai mici. Cu toate acestea, fondurile mari de bani pot anula beneficiile investițiilor mai mici. O oportunitate mică, dar bună, ar putea „muta acul” suficient pentru a merita cercetarea și risca la un fond mai mare, deoarece câștigurile trebuie să fie distribuite într-un grup mare de investitori.

Comitere imobiliară / Trusturi de investiții imobiliare (REIT)

Trusturile de investiții imobiliare (REIT) sunt fonduri amestecate. Persoanele reunesc bani împreună pentru a investi în proiecte imobiliare mari. Trusturile în sine sunt de obicei companii care dețin și operează active imobiliare care produc venituri, cum ar fi apartamente, centre comerciale și clădiri de birouri. Investitorii cumpără acțiuni ale REIT-urilor pe bursele publice.

Amestec ilegal

În unele cazuri, amestecul de fonduri poate fi ilegal. Acest lucru se întâmplă de obicei atunci când un manager de investiții combină banii clienților cu ai lor sau ai firmei lor, încălcând un contract. Detaliile unui acord de administrare a activelor sunt prezentate de obicei într-un contract de administrare a investițiilor. Un administrator de investiții are responsabilitatea fiduciară de a gestiona activele în conformitate cu anumite specificații și standarde. Activele acceptate să fie administrate ca separate nu pot fi amestecate de către consilierul în investiții.

Pot apărea și alte situații în care contribuțiile oferite de o persoană fizică sau de un client trebuie gestionate cu o atenție deosebită. Acest lucru poate apărea în cazuri juridice, conturi de clienți corporativi și tranzacții imobiliare.