Cele 3 mari riscuri cu care se confruntă investitorii internaționali
Investitorii care doresc să crească diversificarea și rentabilitatea totală a portofoliilor lor sunt deseori sfătuiți să intre în active internaționale. Mulți ezită să ia acel sfat.
De fapt, există trei riscuri mari pe care investitorii le adaugă atunci când intră în investiții internaționale. Știind care sunt acestea și cum puteți atenua aceste riscuri vă poate ajuta să decideți dacă merită să vă globalizați merită riscul și potențialele recompense.
1. Costuri mai mari de tranzacție
Cea mai mare barieră în calea investițiilor pe piețele internaționale este costul suplimentar al tranzacției. Da, trăim într-o lume relativ globalizată și conectată, dar costurile de tranzacție diferă în continuare foarte mult, în funcție de piața externă în care investiți. Comisioanele de brokeraj pe piețele internaționale sunt aproape întotdeauna mai mari decât ratele SUA.
Chei de luat masa
- Cheltuielile cu tranzacțiile externe tind să fie substanțial mai mari.
- Volatilitatea valutară este un strat suplimentar de risc în efectuarea de tranzacții externe.
- Lichiditatea poate fi o problemă, mai ales atunci când investim în economiile emergente.
Pe lângă comisioanele de brokeraj mai mari, pot exista taxe suplimentare specifice pieței locale. Acestea pot include taxe de timbru, taxe, impozite, taxe de compensare și taxe de schimb.
De exemplu, iată o defalcare generală a modului în care ar putea arăta o singură achiziție de acțiuni în Hong Kong de către un investitor SUA pe bază de tranzacționare:
Aceasta reprezintă aproximativ 38,60 dolari SUA în comisioane pe tranzacție, pe baza cursului de schimb din 1 august 2020.
În plus, dacă investiți printr-un administrator de fond sau un manager profesionist, structura taxelor va fi mai mare decât de obicei.
Pentru manager, procesul de recomandare a investițiilor internaționale implică cantități semnificative de timp și bani cheltuiți pentru cercetare și analiză. Poate include angajarea de analiști și cercetători care sunt familiarizați cu piața și alți profesioniști cu experiență în situațiile financiare străine, colectarea datelor și alte servicii administrative.
Investiția în chitanțe americane de depozit (ADR) este o opțiune pentru cei care doresc să evite comisioanele mai mari pentru achizițiile de active străine.
Pentru investitori, aceste comisioane vor apărea în raportul cheltuielilor de administrare.
Minimizarea cheltuielilor
O modalitate de a minimiza costurile de tranzacționare a acțiunilor internaționale este de a investi în încasări americane de depozit (ADR).Încasările de depozitare, cum ar fi acțiunile, sunt instrumente financiare negociabile, dar sunt emise de băncile SUA. Ele reprezintă acțiunile unei companii străine, dar se tranzacționează ca acțiuni din SUA, eliminând comisioanele de schimb valutar.
ADR-urile sunt vândute în dolari SUA. Și asta îi face pe investitorii lor vulnerabili la fluctuațiile prețurilor valutare. Adică, dacă cumpărați un ADR la o companie germană, iar dolarul american scade în valoare față de euro, valoarea ADR va scădea corespunzător. Desigur, funcționează în ambele sensuri, dar riscul există.
2. Volatilitatea valutară
Când investiți direct pe o piață externă (și nu prin ADR), trebuie mai întâi să schimbați dolari SUA într-o monedă străină la cursul de schimb curent.
Spuneți că dețineți acțiunile străine timp de un an și apoi le vindeți. Aceasta înseamnă că va trebui să convertiți moneda străină înapoi în USD. Acest lucru vă poate ajuta sau vă poate răni întoarcerea, în funcție de modul în care se mișcă dolarul.
Această incertitudine îi sperie pe mulți investitori.
Un profesionist financiar vă va spune că soluția pentru atenuarea riscului valutar este să vă acoperiți pur și simplu expunerea la monedă. Instrumentele disponibile includ contracte futures, opțiuni și forward. Acestea nu sunt strategii pe care majoritatea investitorilor individuali le-ar folosi confortabil.
O versiune mai ușor de utilizat a acestor instrumente este fondul tranzacționat prin schimb valutar (ETF). La fel ca orice ETF, acestea au o bună lichiditate și accesibilitate și sunt relativ simple.
3. Riscuri de lichiditate
Un alt risc inerent pe piețele externe, în special pe piețele emergente, este riscul de lichiditate. Acesta este riscul de a nu putea vinde rapid o investiție în niciun moment fără a risca pierderi substanțiale din cauza unei crize politice sau economice.
Nu există o modalitate ușoară pentru investitorul mediu de a se proteja împotriva riscului de lichiditate pe piețele externe. Investitorii trebuie să acorde o atenție deosebită investițiilor străine care sunt sau pot deveni nelichide până la momentul în care vor să vândă.
Există câteva modalități comune de evaluare a lichidității unui activ. O metodă este de a observa răspândirea ofertă-cerere a activului în timp. Un activ nelichid va avea o marjă mai largă de ofertă-cerere în raport cu alte active. Spread-urile mai restrânse și volumul ridicat indică de obicei o lichiditate mai mare.