Obligațiune garantată pe mărfuri
Ce este o obligațiune garantată pe mărfuri?
O obligațiune garantată pe mărfuri este un tip de titlu de creanță în care plățile cuponului și / sau principalul sunt direct legate de prețul mărfii de bază.
Chei de luat masa
- Obligațiunile garantate pe mărfuri sunt titluri de creanță în care prețul unei mărfuri subiacente influențează direct plățile cuponului și / sau principalul.
- Nu numai că obligațiunile garantate pe mărfuri pot oferi deținătorilor de obligațiuni o sursă constantă de venit, dar pot fi, de asemenea, un vehicul profitabil pentru investitorii care speculează că prețul mărfii va crește.
- Deoarece investitorii au potențialul de a câștiga mai mult dacă mărfurile câștigă valoare, obligațiunile garantate pe mărfuri plătesc de obicei rate de cupon mai mici decât obligațiunile obișnuite.
Înțelegerea obligațiunilor garantate pe mărfuri
Majoritatea obligațiunilor au o valoare fixă determinată în momentul cumpărării. Această valoare este o combinație a obligațiunii valoarea nominală și de rata dobânzii (cuponului), ambele din care sunt stabilite în momentul emiterii. Obligațiunile garantate pe mărfuri sunt emise în cazul în care fie plățile dobânzii, fie valoarea nominală pot varia în funcție de prețul mărfii de bază.
Prin urmare, o obligațiune garantată pe mărfuri va experimenta fluctuații de valoare atunci când prețul mărfii de bază crește sau scade. Emitentul obligațiunii determină modul în care valoarea obligațiunii se va modifica cu prețul mărfii. De exemplu, emitentul ar putea lega principalul unei obligațiuni garantate cu aur la 1.000 USD sau prețul de piață de o uncie de aur, oricare dintre acestea este mai mare la scadență.
Pe lângă furnizarea deținătorului de obligațiuni cu o sursă constantă de venit, obligațiunile garantate pe mărfuri au atracția suplimentară de a fi un vehicul speculativ pentru investitorii care cred că prețul mărfii de bază va crește. În plus, obligațiunile garantate pe mărfuri sunt frecvent utilizate pentru a se acoperi împotriva inflației.
Obligațiunile garantate pe mărfuri tind să aibă scadențe mai mari de cinci ani. Clasificate drept datorii pe termen lung, aceste obligațiuni servesc drept surse importante de finanțare pentru companiile care le emit. Obligațiunile garantate pe mărfuri plătesc, de obicei, o rată a cuponului mai mică decât obligațiunile obișnuite, deoarece investitorul are potențialul de a câștiga mai mult dacă, sau când, marfa câștigă valoare.
Obligațiunile garantate pe mărfuri sunt în general emise de companiile care produc marfa asociată. Exemplele includ obligațiunile legate de petrol, aur și cărbune. Mai mult, obligațiunile garantate pe mărfuri au de obicei o opțiune de achiziție asociată, care permite emitentului să răscumpere emisiunea înainte de scadență. Această caracteristică ajută la protejarea emitentului de plăți prea mari către investitori în cazul în care prețul mărfii crește semnificativ.
Riscul obligațiunilor garantate pe mărfuri
Mărfurile pot fi destul de volatile, ceea ce înseamnă că prețurile lor pot fluctua foarte mult. Astfel, o obligațiune garantată pe mărfuri prezintă, în general, un risc mai mare pentru investitor decât obligațiunile obișnuite. Obligațiunile obișnuite apelează, de obicei, la investitorii care doresc un randament prestabilit , cu risc redus sau deloc. Obligațiunile garantate pe mărfuri nu oferă această siguranță. În schimb, apelează la investitorii interesați de speculații, care sunt dispuși să asigure un anumit risc. În cazul în care marfa pierde valoare, deținătorul de obligațiuni poate vedea rata cuponului obligațiunii sau valoarea nominală scăzând, diminuând randamentul lor global.