Diferențe de eficiență fiscală: ETF-uri vs. fonduri mutuale
ETF vs. Eficiența fiscală a fondurilor mutuale: o prezentare generală
Considerațiile fiscale pentru fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) pot părea copleșitoare, dar, în general, începând cu elementele de bază pentru investițiile impozabile pot contribui la descompunerea lucrurilor.
În primul rând, este important să știm că există unele scutiri de impozitare în totalitate, și anume trezoreria și valorile mobiliare municipale, astfel încât un ETF sau un fond mutual în aceste zone ar avea propriile sale caracteristici scutite de impozite.
În al doilea rând, guvernul SUA necesită o parte din aproape orice tip de venit pe care îl primește un american, așa că, deși trebuie luate în considerare eficiența fiscală, investitorii trebuie să plănuiască plata unor impozite pe toate dividendele, dobânzile și câștigurile de capital din orice tip de investiție cu excepția cazului în care se aplică scutiri fiscale desemnate în mod clar.
Chei de luat masa
- Câștigurile de capital ETF și fondurile mutuale rezultate din tranzacțiile de piață sunt impozitate pe baza perioadei de timp deținute, cu rate variabile pe termen scurt și pe termen lung.
- Distribuțiile de câștiguri de capital de la ETF-uri și fonduri mutuale sunt impozitate la rata câștigurilor de capital pe termen lung.
- În mod cuprinzător, ETF-urile generează de obicei mai puține distribuții de câștig de capital, ceea ce le poate face oarecum mai eficiente din punct de vedere fiscal decât fondurile mutuale.
Câștiguri de capital vs. venituri ordinare
distribuțiile de câștiguri de capital ETF și fonduri mutuale, care sunt toate impozitate la rata câștigurilor de capital pe termen lung.
Dividendele pot fi un alt tip de venit din ETF-uri și fonduri mutuale. Dividendele vor fi, de obicei, separate de calificate și necalificate, care vor avea cote de impozitare diferite. Per total, orice venit pe care un investitor îl primește de la un ETF sau un fond mutual va fi delimitat în mod clar pe un raport anual de impozite utilizat ca referință în formularul de impozitare al contribuabilului. Rețineți că pot exista unele excepții fiscale atât pentru ETF-uri, cât și pentru fondurile mutuale din conturile de pensionare.
Adesea, consilierii de investiții pot sugera ETF-uri asupra fondurilor mutuale pentru investitorii care caută mai multă eficiență fiscală. Acest sfat nu este o simplă chestiune a diferenței de impozite pentru ETF-uri față de fondurile mutuale, deoarece ambele pot fi impozitate la fel – ci mai degrabă o diferență în venitul impozabil pe care cele două vehicule îl generează datorită propriilor atribute unice.
Câștigurile de capital pe termen lung se referă la câștigurile provenite din investiții vândute după un an și sunt impozitate fie cu 15%, fie cu 20%, în funcție de intervalul fiscal. Câștigurile de capital pe termen scurt se referă la câștigurile provenite din investiții vândute în decurs de un an și toate sunt impozitate la rata obișnuită a impozitului pe venit.
Impozite ETF
ETF-urile pot fi considerate puțin mai eficiente din punct de vedere fiscal decât fondurile mutuale din două motive principale. În primul rând, ETF-urile au propriul lor mecanism unic de cumpărare și vânzare. ETF-urile utilizează unități de creație care permit cumpărarea și vânzarea activelor din fond în mod colectiv. În al doilea rând, majoritatea ETF-urilor sunt gestionate pasiv, ceea ce în sine creează mai puține tranzacții, deoarece portofoliul se modifică numai atunci când există modificări ale indicelui subiacent pe care îl reproduce.
Impozite pe fonduri mutuale
Investitorii de fonduri mutuale pot vedea anual o factură fiscală ceva mai mare asupra fondurilor lor mutuale. Acest lucru se datorează faptului că fondurile mutuale generează de obicei câștiguri de capital mai mari datorită activităților conducerii. Administratorii de fonduri mutuale cumpără și vând titluri de valoare pentru fonduri gestionate activ pe baza metodelor de evaluare activă, care le permit să adauge sau să vândă titluri de valoare pentru portofoliu la discreția lor. Administratorii trebuie, de asemenea, să cumpere și să vândă valori mobiliare individuale într-un fond mutual atunci când acceptă noi acțiuni și răscumpărări de acțiuni.
Considerații privind impozitul asupra fondului gestionat
În timp ce ETF-urile sunt considerate, în general, mai eficiente din punct de vedere fiscal, tipul de valori mobiliare dintr-un fond poate afecta puternic impozitarea. Indiferent de structura ETF-ului sau a fondului mutual, fondurile care includ titluri de plata cu dividende ridicate sau dobânzi vor primi mai multe dividende și distribuții care pot duce la o factură fiscală mai mare. Fondurile gestionate care cumpără și vând activ titluri de valoare și, astfel, au o cifră de afaceri mai mare a portofoliului într-un anumit an, vor avea, de asemenea, o oportunitate mai mare de a genera evenimente impozabile în ceea ce privește câștigurile sau pierderile de capital.
Alte diferențe ETF față de fondurile mutuale
ETF-urile pot avea, de asemenea, unele avantaje suplimentare față de fondurile mutuale ca vehicul de investiții dincolo de simpla impozitare. Un avantaj suplimentar este transparența. Deținerile ETF pot fi văzute în mod liber în fiecare zi, în timp ce fondurile mutuale își dezvăluie deținerile doar trimestrial.
Un alt avantaj important al ETF-urilor este lichiditatea mai mare. ETF-urile pot fi tranzacționate pe tot parcursul zilei, dar acțiunile fondurilor mutuale pot fi cumpărate sau vândute numai la sfârșitul unei zile de tranzacționare. Acest lucru poate avea un impact semnificativ asupra unui investitor atunci când există o scădere sau o creștere substanțială a prețurilor pieței până la sfârșitul zilei de tranzacționare.
Un avantaj final este, în general, raporturi mai mici de cheltuieli. Raportul mediu de cheltuieli pentru un ETF este mai mic decât raportul mediu de cheltuieli al fondului mutual.