Inversiune corporativă
Ce este o inversiune corporativă?
O inversiune corporativă – numită și inversiune fiscală – este un proces prin care companiile, cu sediul în principal în SUA, își mută operațiunile în străinătate pentru a reduce povara impozitului pe venit. Companiile care primesc o parte semnificativă a veniturilor din surse străine pot folosi inversarea corporativă ca strategie, deoarece venitul străin este impozitat atât în străinătate, cât și în țara de constituire. Companiile care efectuează o inversiune corporativă selectează de obicei o țară care are o rată de impozitare mai mică decât țara de origine.
Chei de luat masa
- Inversiunea corporativă, cunoscută și sub denumirea de inversiune fiscală, implică o companie națională care își mută sediul sau baza de operațiuni în străinătate.
- Compania de destinație va avea o rată de impozitare mai mică și, de obicei, un mediu de reglementare mai favorabil decât țara națională, reducând astfel rata de impozitare efectivă a corporației pe o bază netă.
- Deși este legală, practica a intrat sub incidență ca o portiță care reduce artificial taxele corporative și păstrează dolarii SUA peste hotare.
Cum funcționează inversiunile corporative
Inversiunea corporativă este una dintre multele strategii pe care le folosesc companiile pentru a-și reduce povara fiscală. O companie se poate reincorpora în străinătate solicitând unei companii străine să își cumpere operațiunile curente. Compania străină deține atunci activele și vechea corporație este dizolvată. Compania, deși rămâne aceeași în activitățile sale zilnice, este acum domiciliată efectiv în noua țară. De asemenea, companiile pot cumpăra sau fuziona cu o afacere străină și pot utiliza acea entitate ca noul sediu. În ciuda noii structuri corporative, nu este neobișnuit ca operațiunile companiei din SUA să continue și ca locurile de muncă și liniile de afaceri să rămână neschimbate.
Din punct de vedere al profitabilității și al competitivității, inversiunile corporative reprezintă o mișcare inteligentă a afacerii, deoarece reduc sarcina fiscală asupra operațiunilor unei companii. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că inversiunile corporative sunt gratuite. Când o companie trece printr-o inversiune corporativă, ea ajunge să contribuie cu mai puține impozite națiunii în care a fost fondată inițial. Aceasta, desigur, reduce veniturile pe care guvernul le are pentru servicii. Mulți critici ai inversiunilor corporative subliniază că companiile beneficiază adesea de factori societali mai largi, cum ar fi o forță de muncă bine educată, dar caută rapid modalități de a evita sau minimiza contribuțiile de îndată ce au alte opțiuni.
Exemplu de inversiune corporativă
De exemplu, luați în considerare o companie producătoare care s-a încorporat în Statele Unite în anii 1950. De ani de zile, majoritatea veniturilor sale provin din vânzările din SUA, dar recent, procentul vânzărilor externe a crescut. Veniturile din străinătate sunt impozitate în Statele Unite, iar creditele fiscale din SUA nu acoperă toate impozitele pe care compania trebuie să le plătească în altă parte. Întrucât procentul vânzărilor provenite din operațiuni externe crește în raport cu operațiunile interne, compania plătește mai mult în taxe din SUA din cauza locului în care este domiciliată. În plus, veniturile sale din SUA sunt impozitate la o rată internă ridicată.
Dacă afacerea încorporează în străinătate, poate ocoli plata impozitelor mai mari din SUA asupra veniturilor care nu sunt generate în Statele Unite. Compania ar avansa la o inversiune corporativă pentru a atinge acest scop. Există și alte avantaje potențiale ale investițiilor corporative, inclusiv posibilitatea unor opțiuni de finanțare mai atractive, dar beneficiul principal nu mai este acela de a plăti impozite americane pe venitul străin.
Critica asupra inversiunilor corporative
Inversiunea corporativă este o strategie legală și nu este considerată evaziune fiscală, atâta timp cât nu implică denaturarea informațiilor cu privire la o declarație fiscală sau efectuarea de activități ilegale pentru a ascunde profiturile. Cu toate acestea, au existat controverse legate de etica companiilor care optează pentru inversiuni corporative. Multe companii americane au fost chemate să părăsească țara, la fel cum s-a mutat Burger King în Canada în 2014 printr-o fuziune cu lanțul canadian de cafea și gogoși, Tim Hortons.
Controversa a ajuns la capăt în 2015, când Pfizer Inc. a anunțat că se va muta în Irlanda ca parte a unei fuziuni cu Allergan PLC, înființând una dintre cele mai mari inversiuni corporative vreodată. Acest anunț a fost întâmpinat de scandalul răspândit în cercurile politice, iar noile reguli au fost stabilite de către Departamentul Trezoreriei SUA și Serviciul de Venituri Interne, care au făcut ca tranzacția – și majoritatea investițiilor corporative mari – să fie mult mai puțin atractive. În 2016, Pfizer Inc. a anulat acordul.
Un an mai târziu, Legea multinaționalele care apelează acasă în SUA. Practica rămâne legală și inversările corporative pot avea loc, dar strategia nu este la fel de populară ca în ultimele două decenii, când economiile fiscale au fost mai semnificative.