Insider
Ce este un insider?
Insider este un termen care descrie un director sau ofițer superior al unei companii cotate la bursă, precum și orice persoană sau entitate, care deține în mod benefic mai mult de 10% din acțiunile cu drept de vot ale unei companii. În scopul tranzacționării privilegiate, definiția este extinsă pentru a include pe oricine tranzacționează acțiunile unei companii pe baza cunoștințelor materiale non-publice. Insiderii trebuie să respecte cerințele stricte de divulgare cu privire la vânzarea sau cumpărarea acțiunilor companiei lor.
Chei de luat masa
- Un privilegiat este un director, un ofițer superior, o entitate sau o persoană fizică care deține mai mult de 10% din acțiunile cu drept de vot ale unei companii cotate la bursă.
- În Statele Unite, Securities and Exchange Commission (SEC) a adoptat reguli stricte pentru a împiedica insiderii să se angajeze în tranzacții privilegiate.
- Tranzacționarea de informații privilegiate se realizează atunci când persoanele din interior cumpără sau vând acțiuni ale unei companii pe baza informațiilor materiale care nu sunt ușor accesibile publicului larg.
Înțelegerea unui Insider
degajarea profiturilor și amenzilor, precum și cu încarcerarea pentru infracțiuni grave.
În Statele Unite, Securities and Exchange Commission (SEC) stabilește reguli privind tranzacțiile privilegiate. În timp ce termenul poartă adesea conotația activității ilegale, persoanele din interiorul corporației pot cumpăra, vinde sau comercializa în mod legal acțiuni în compania lor dacă notifică SEC. Cumpărarea din interior este legală, atâta timp cât cumpărătorul folosește informații care sunt ușor accesibile publicului.
Unii investitori acordă o atenție deosebită nivelurilor crescute de cumpărare din interior, deoarece poate fi un semnal că o acțiune este subevaluată și că prețul acțiunilor este gata să crească.
Tipuri de insideri
Există grupuri distincte de persoane pe care SEC le consideră privilegiate. Investitorii obțin informații privilegiate prin munca lor ca directori corporativi, ofițeri sau angajați. Dacă împărtășesc informațiile cu un prieten, un membru al familiei sau un asociat de afaceri și persoana care primește bursa de schimb de acțiuni în companie, acesta este și un membru privilegiat.
Angajații altor companii care sunt în măsură să obțină informații privilegiate, precum băncile, firmele de avocatură sau anumite instituții guvernamentale, pot fi, de asemenea, vinovați de tranzacționare ilegală de informații privilegiate. Tranzacționarea din interior este o încălcare a încrederii pe care investitorii o plasează pe piața valorilor mobiliare și subminează sentimentul de echitate în investiții.
Exemple de tranzacții privilegiate
Într-unul dintre primele cazuri de tranzacții privilegiate după formarea Statelor Unite, William Duer, asistent al secretarului Trezoreriei, a folosit informațiile obținute din poziția sa guvernamentală pentru a-și orienta achizițiile de obligațiuni. Speculațiile rampante ale lui Duer au creat o bulă, care a culminat cu panica din 1792.
Albert Wiggin a fost un respectat șef al Băncii Naționale Chase, care a folosit informații privilegiate și corporații familiale pentru a paria împotriva propriei sale bănci. Când piața de valori sa prăbușit în 1929, Wiggin a câștigat 4 milioane de dolari. În urma acestui incident, Legea valorilor mobiliare din 1933 a fost revizuită în 1934, cu reglementări mai stricte împotriva tranzacțiilor privilegiate.
Martha Stewart a fost condamnată pentru tranzacții privilegiate când a ordonat vânzarea a 4.000 de acțiuni ale ImClone Systems Inc. la 50 USD pe acțiune cu doar câteva zile înainte ca Food and Drug Administration (FDA) să respingă noul medicament împotriva cancerului al corporației. După anunț, prețul acțiunilor a scăzut la 10 USD pe acțiune. Pentru rolul ei, Stewart a fost amendată cu 30.000 de dolari și a petrecut cinci luni în închisoare.